Mike Smerklo, Next Coast Ventures

Acest articol face parte din „Navigating The 2023 VC Landscape”, care a prezentat anterior Greg Baker de Aventura Alumni, Bascom Ventures, și Towerview Ventures. Faceți clic aici pentru a vizualiza rata anterioarăși urmăriți-l pe Brian Penick pe Forbes.com pentru mai multe interviuri experți cu investitori și antreprenori de top.

Pentru următoarea tranșă, Brian Penick îi intervievează lui Mike Smerklo Next Coast Ventures în Austin, TX. În timp ce Next Coast se concentrează în primul rând pe finanțarea din seria A și B pentru startup-uri, cu controale variind de obicei de la 5 la 15 milioane de dolari, acestea au participat la unele investiții în faza semințelor în care intenția este să continue cu finanțarea viitoare. Portofoliul Next Coast include Sănătate pentru totdeauna, Alerta Media, Tehnologia Icon, Galileo Sănătate, și multe altele. Înainte de a cofonda Next Coast, Mike a lucrat în Silicon Valley cu Marc Andreessen și Ben Horowitz la LoudCloud, a escaladat compania de bilete ServiceSource de la 35 de angajați la IPO, a lucrat ca bancher de investiții și și-a câștigat CPA. Mike este, de asemenea, autorul cărții Domnul maimuță și cu mine: un adevărat ghid de supraviețuire pentru antreprenori, un favorit remarcat în rândul comunității startup-urilor.

Brian Penick: Există o varietate de perspective pe piața actuală. Firma dumneavoastră și-a adaptat strategia?

Mike Smerklo: Toți partenerii noștri au experimentat Dot Com Bubble de la sfârşitul anilor 1990 şi Marea recesiune din 2008, așa că am mai văzut ciclurile și avem o perspectivă bună. Drept urmare, am avut o viziune mai fundamentală asupra unor domenii precum marja brută, marja de contribuție, costul de achiziție și puncte similare. Narațiunea pe care alții au făcut-o în ultimii ani și prin COVID a fost că asta a contat mai puțin, dar nu am acceptat cu adevărat asta și ne-am păstrat concentrarea.

Singurul lucru pe care îl cheltuim mai mult timpul petrecut cu portofoliul nostru actual și căutarea de noi investiții este riscul de finanțare viitor, care ar trebui să fie o parte reală a considerației tuturor. În ultimii patru sau cinci ani, antreprenorii nu au fost nevoiți să-și facă griji atât de mult cu privire la riscurile viitoare de finanțare – a existat atât de mult capital și a existat o mentalitate atât de îngăduitoare încât, atâta timp cât îți făceai linia de sus, erai practic asigurat de a obține capital suplimentar. Dar asta s-a schimbat și cred că antreprenorii trebuie să reexamineze acest fapt, iar noi, ca investitori, facem același lucru.

Penick: Puteți vorbi despre procesul dumneavoastră de due diligence și dacă s-a schimbat în ultimii ani?

Smerklo: Suntem o firmă relativ mai mică de investitori tematici, așa că suntem concentrați pe domeniile noastre de bază și pe industriile de interes. Ne uităm la diferențiere și soluție. Valorile financiare au fost întotdeauna o piatră de temelie a analizei noastre. La sfârșitul zilei, cea mai mare parte a veniturilor noastre a fost susținând talentul uimitor, ceea ce sună simplist, dar o mare parte din diligența noastră a fost întotdeauna în jurul tenacității, concentrației și experienței antreprenorului. Acest lucru ne-a servit bine, așa că în prezent ne consolidăm principiile.

Nu sunt suficient de inteligent să-mi dau seama ce se va întâmpla cu Chat GPT, dar există o mulțime de antreprenori cu adevărat inteligenți care o vor face și vrem să-i sprijinim cât de bine putem. Știu că sună puțin clișeu, dar am citit unde investitorii de risc primesc mult prea mult credit pentru succesul pe care îl generează portofoliul lor și cred că este foarte precis. Ajutăm strategic, dăm capital și susținem cât putem, dar succesul vine de la antreprenor la sfârșitul zilei.

Penick: Cu un fond care acoperă ocazional rundă de semințe până la mai istorice Serii A și B, finanțați fondatorii pentru prima dată și s-a schimbat această strategie în ultimii ani?

Smerklo: Aș spune că cea mai mare parte a investiției noastre este făcută în antreprenori începători. Gluma mea este că poți face asta o dată dacă o faci bine. Michael Dell [de la Dell, Inc.] a înființat o singură companie, ceea ce este un exemplu grozav. Cu siguranță cred că a avea succes este mai mult un aspect mental, ceea ce al meu carte discută. Care este mentalitatea antreprenorului? Au ceva experiență în industrie care să-și arate tenacitatea? Sincer, poți spune destul de repede multe despre cineva când îl întâlnești, iar unele calități se desprind, cum ar fi parfumul, care este locul în care mă concentrez. Lucruri precum dimensiunea pieței, economia de bază, perturbarea și natura soluției pot fi toate testate și măsurate, dar cea mai mare parte a diligenței noastre asupra antreprenorului este în aceste alte domenii.

Penick: Care sunt cele mai bune sfaturi pe care le puteți oferi startup-urilor în acest climat actual?

Smerklo: Unul dintre cele mai importante lucruri este să vă cercetați investitorii înainte de a prezenta. Asigurați-vă că au capital de implementat și că nu sunt a fond pentru zombi. În al doilea rând, nu presupune că ești complet unic – este o lume competitivă, iar unii oameni ar putea să nu fie atât de diferiți pe cât cred ei. Este un sfat simplu, dar intră într-un teren și joacă-te de avocatul diavolului. Întrebați: „De ce nu va funcționa asta? Care este peisajul competitiv? Cum voi lupta cu inerția? Mi se pare că prea mulți antreprenori vorbesc despre cât de grozavi sunt fără să recunoască provocările cu care se pot confrunta. Aș prefera să-mi spui de ce este greu, de ce ești îngrijorat și de ce ți-e teamă că s-ar putea să nu atingă viteza de evacuare. Destul de ciudat, asta îmi arată mai multe despre perspicacitatea ta ca antreprenor decât să-mi spună cât de mare este piața.

Penick: Mi s-a spus la începutul experienței mele de strângere de fonduri că fiecare investitor caută un motiv pentru a spune „Nu” și trebuie să-i convingi de contrariu. Sunteți de acord cu acea afirmație?

Smerklo: Ei bine, da și nu. Caut un motiv să spun nu, este adevărat. Dar să-mi spui câteva dintre motivele pentru care ar trebui să spun „nu” este de fapt util. Îmi arată că ai experiență. Am avut acum două zile un antreprenor care simțeam că rezolvă o problemă cu adevărat complexă. Am spus, „se pare că este foarte greu”, iar ei au răspuns, „nu, va fi ușor”. Ori nu ești atât de diferit pe cât credeam, ori nu înțelegi luptele cu care te vei confrunta. Spune-mi o afacere în care povestea unui fondator începe cu: „Da, și a fost ușor – tocmai am venit cu asta și a avut succes”. Pot fi Beanie Bebeluși acum 30 de ani?

Penick: Care sunt cele mai bune sfaturi pe care le poți oferi oricărui VC/LP în acest climat actual?

Smerklo: Riscul de finanțare viitor este real. Dacă te uiți în urmă în ultimii patru sau cinci ani, a fost destul de ușor să stai în preajma unei cine cu investitori îngeri în care cineva ar investi bani, iar apoi a plecat la curse. Acest scenariu se poate întâmpla, dar riscul ca o companie să se închidă este mult mai mare și ar trebui luat în considerare. Să te gândești la planuri și riscuri viitoare este foarte, foarte important în acest moment.

Penick: Pe baza opiniilor tale de experți, ce se va întâmpla anul acesta? Crezi că urmează o recesiune? Ce înseamnă predicția ta atât pentru antreprenori, cât și pentru investitori?

Smerklo: Cred că va fi o grămadă și va dura mult până se va recupera. O asemăn cu o schimbare a pieței imobiliare în care durează trei ani pentru a reseta și a tranzacționa sau a bloca saltul și a reveni pe piață. Cred că suntem în faza incipientă a ceva similar. Dacă ești o companie existentă, va fi cu adevărat dificil să funcționezi și va trebui să treci printr-o mulțime de presiuni. Investitorii sunt foarte prudenți în acest moment, exact opusul celui în care erau acum 18 luni. Cred că suntem doar în mijlocul unei reveniri, ceea ce îmi place, apropo. Părerea în urmă cu doi ani era că nu poți pierde bani, așa că ai fi nebun să nu pui bani la lucru. Acum se pare că puteți pierde capital, dar intensitatea de a nu pierde este ceea ce îi conduce pe investitori.

Mulțumim lui Mike Smerklo de la Next Coast Ventures pentru timpul și perspectiva acordată. Vă rugăm să fiți la curent pentru mai multe articole din seria mea „Navigating The 2023 VC Landscape” urmărindu-mă pe Forbes.com.

Declinare legală: Sunt partener la firmele de capital de risc LOUD Capital și Legacy Entertainment Ventures. Pentru integritatea jurnalistică, nu am inclus perspectiva mea în răspunsurile colegilor, pentru ca acest articol să rămână imparțial.

Urmează-mă pe mine Twitter or LinkedIn, și cconnect prin out my .