Micron se confruntă cu probleme de aprovizionare „fără precedent”, iar analiștii sunt împărțiți dacă s-a lovit fundul

Cu toate acestea, analiștii aveau idei diferite despre momentul în care excesul de pe piața memoriei ar putea fi rezolvat din sistem. Excesul s-a dezvoltat rapid după doi ani de penurie la nivel mondial de cipuri cauzate de pandemia COVID-19, care i-a determinat pe clienți să-și cumpere dublu sau triplat comenzile normale, rezultând în stocuri mai mari.

În timp ce amploarea redresării pieței de memorie este „probabil să fie o dezbatere cheie”, analistul Evercore ISI, CJ Muse, a spus „un fund este un fund este un fund și, în mod clar, ne apropiem”. Muse are o țintă de 70 de dolari și un rating de depășire pe Micron.

„Acțiunile sunt la prag sau aproape, dar ar putea fi tranzacționate lateral până când vom avea mai multă claritate asupra ciclului general”, a spus Muse. „Dar pentru investitorii cu un orizont de timp de peste 12 luni, considerăm acțiunile ca fiind extrem de atractive.”

Aviz: Câștigurile micron sugerează că scăderea cipurilor ar putea fi mai gravă decât se așteaptă Wall Street

Analistul Morgan Stanley, Joseph Moore, a avut una dintre cele mai sumbre vederi, deoarece a numit actuala scădere a cipurilor mai proastă decât în ​​2019. Are un rating subponderat al acțiunilor și și-a redus prețul țintă la 49 USD de la 56 USD.

„Acest lucru este mai rău decât 2019, deoarece reacția la supraoferta – care a început în august 2021 – a durat atât de mult să se deruleze”, a spus Moore. „Clienții au continuat să creeze stocuri, producătorii au menținut prețurile ridicate și au permis crearea stocurilor, iar cheltuielile de capital au continuat să crească.”

„Desigur, amploarea corecției inventarului este mai dură atunci când este construit pentru un an suplimentar”, a spus Moore. „Suntem de acord cu compania că volumul va reveni în trimestrul mai, dar probabil că va reveni la niveluri care rămân cu mult sub producție.”

„Presumăm că volumul se recuperează pe parcursul anului fiscal, dar ne așteptăm ca prețurile să rămână slabe, cu costul vânzărilor crescând pe măsură ce stocurile se reduc mai târziu în cursul anului”, a menționat Moore.

Analistul UBS, Timothy Arcuri, și-a menținut însă ratingul de cumpărare, afirmând că excesul nu este o situație alb-negru, că există supraoferta în buzunarele pieței, iar părțile în care cererea rămâne ridicată vor compensa.

„Inventarul este prea mare, dar biții sunt ceea ce contează și rămânem optimiști în ceea ce privește configurarea în jurul cloudului”, a spus Arcuri.

Analistul a explicat că, în timp ce smartphone-ul și softul PC-ului au redus cererea de cipuri de memorie, noi cipuri de server de la Intel Corp.
INTC,
-2.31%
și Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-1.22%
va determina centrele de date din cloud să cumpere mai multe cipuri de memorie, mai ales dacă fabricile reduc capacitatea de a produce cipuri.

Arcuri a spus că clienții din cloud „au devenit incredibil de sofisticați” și „probabil vor vedea „scrierea pe perete”” pe măsură ce producătorii reduc din achizițiile de echipamente fabricate de napolitane și cumpără mai multe cipuri de memorie.

Acțiunile Micron au terminat vineri cu 0.2% la 50.10 USD, exact unde s-au închis vinerea trecută, după ce au crescut cu până la 4% în timpul sesiunii obișnuite, comparativ cu scăderile de 1.5% atât ale indicelui S&P 500.
SPX,
-1.51%
și indicele compozit Nasdaq, care se bazează pe tehnologie
COMP,
-1.51%.

Acoperire completă a veniturilor: Micron reduce cheltuielile de capital pentru a stopa ciclul „fără precedent” a ofertei excesive

Analistul Cowen Krish Sankar, care are o evaluare superioară și o țintă de preț de 70 USD, a spus că ghidul Micron „implica o scădere semnificativă a livrărilor de biți”. Odată cu declinul din trimestrul al patrulea, compania care face ca actuala recesiune „cea mai gravă din istoria companiei”.

„Aceasta fiind spuse, merită să reamintim că stocurile de memorie tind să scadă înaintea fundamentelor, iar oferta mai scăzută este la fel de importantă ca cererea îmbunătățită”, a spus Sankar. Asta presupune că Samsung Electronics Co.
005930,
+ 0.95%
și SK Hynix Inc.
000660,
+ 2.85%
de asemenea, urmează exemplul în reducerea capacității lor, altfel prețurile memoriei vor scădea doar mai mici.

Analistul Mizuho Vijay Rakesh, care are un rating neutru și și-a redus prețul țintă la 52 de dolari de la 56 de dolari, a spus că chiar și un minim în trimestrul care se încheie cu o revenire în a doua jumătate a anului 2023 „ar putea fi dificil”.

Dintre cei 38 de analiști care acoperă Micron, 29 au rating de cumpărare, șapte au rating de păstrare și doi au rating de vânzare. Dintre aceștia, 20 și-au redus prețurile ținte după raportul de câștiguri, rezultând o țintă medie de 67 USD, în scădere față de 75.13 USD anterioare, potrivit datelor FactSet.

Pentru anul, acțiunile Micron au scăzut cu 46%, în timp ce indicele PHLX Semiconductor a scăzut cu 42%, în timp ce S&P 500 a scăzut cu un sfert, iar Nasdaq a scăzut cu aproape o treime.