Câștiguri în microni: încetinirea cipurilor de memorie pare să fie departe de a se termina

Directorii Micron au fost ghidați pentru o pierdere în primul trimestru de 6 cenți la câștiguri de 14 cenți pe acțiune pe o bază ajustată și venituri de la 4 miliarde USD până la 4.5 miliarde USD în ultimul lor raport de câștiguri, lipsind cu mult așteptările. Analiștii au estimat câștiguri ajustate de 69 de cenți o parte din venituri de 5.71 miliarde de dolari.

Pentru mai mult: Câștigurile micron sugerează că scăderea cipurilor ar putea fi mai gravă decât se așteaptă Wall Street

Producătorul de cipuri din Boise, Idaho, este specializat în cipuri de memorie DRAM și NAND. DRAM, sau memoria dinamică cu acces aleatoriu, este tipul de memorie folosit în mod obișnuit pe computere și servere, în timp ce cipurile NAND sunt cipurile de memorie flash utilizate în dispozitive mai mici, cum ar fi smartphone-urile și unitățile USB. 

Pentru cea mai mare parte a anului, analiștii au fost îngrijorată de sectorul cipurilor, care a atins prețurile acțiunilor record la începutul anului 2022 record de vânzări și aprovizionare epuizată. Această dinamică s-a schimbat în ultima parte a anului, analiştii spunând că surplusul brusc de aprovizionare a fost mai rău decât cel care a avut loc în 2019 după ce directorii Micron au detaliat an scăderea pieței „fără precedent”..

În timp ce unii analişti încep să se gândească la sectorul cipurilor a atins deja sau va atinge fundul cu o „aterizare soft” cândva în 2023, Analistul BofA Securities Vivek Arya consideră că sectorul cipurilor de memorie se îndreaptă către o „aterizare dură” în DRAM până la începutul anului 2023.

„Remarcăm că ciclurile de inactivitate ale DRAM au durat în medie aproximativ 3 trimestre și anticipăm că această scădere nu va fi diferită”, a spus Arya, estimând o recuperare modestă în jumătatea din spate a anului. Arya are un rating neutru pentru Micron.

„Pe partea ofertei, Samsung
005930,
-0.17%
decizia de a menține capitalul fix [an peste an] anul viitor nu ajută, deși angajamentul lor rămâne de văzut”, a spus Arya. „[SK] Hynix
000660,
+ 0.38%
și Micron s-au angajat la o reducere de peste -50% a cheltuielilor de investiții în 2023, ceea ce ar trebui să contribuie la o oarecare revenire a prețurilor în jumătatea din urmă a anului.”

La ce să te aștepți

Câștiguri: Dintre cei 32 de analiști chestionați de FactSet, Micron este de așteptat să înregistreze, în medie, o pierdere ajustată de 2 cenți pe acțiune, în scădere față de estimarea de 95 de cenți pe acțiune din venitul net așteptat la începutul trimestrului. Estimize, o platformă software care folosește crowdsourcing de la directori de fonduri speculate, brokeri, analiști din partea de cumpărare și alții, solicită câștiguri ajustate de 7 cenți pe acțiune.

Venituri: Wall Street se așteaptă la venituri de 4.13 miliarde de dolari de la Micron, potrivit a 29 de analiști chestionați de FactSet. Aceasta este în scădere față de prognoza de consens de 6.22 miliarde de dolari la începutul trimestrului de către analiști. Estimize se așteaptă la venituri de 4.23 miliarde de dolari.

Analiștii, în medie, se așteaptă la vânzări DRAM de 3.11 miliarde USD și vânzări NAND de 1.05 miliarde USD, potrivit FactSet.

Mișcarea stocului: Pe parcursul trimestrului de la sfârșitul lunii noiembrie al lui Micron, acțiunile au crescut cu 2%, în timp ce indicele PHLX Semiconductor 
SOX,
-0.62%
 a crescut cu 5.6%, iar S&P 500
SPX,
+ 0.10%
a crescut cu 2.8% în aceeași perioadă, comparativ cu o scădere de 2.9% pe Nasdaq
COMP,
-3.73%.

Trimestrul precedent, care s-a încheiat în august, a fost a doua perioadă consecutivă în care veniturile Micron au scăzut sub așteptările analiștilor, după o serie de bătăi care s-au întors în decembrie 2018, când vânzările au fost cu aproximativ 1% mai mici decât consensul de pe Wall Street. . În cele 15 trimestre de atunci, mișcarea acțiunilor a fost împărțită, crescând de opt ori în ziua de după câștiguri și scăzând de șapte.

Ce spun analiștii

Analistul Cowen Krish Sankar, care are un rating de performanță depășit pentru Micron, a spus că cererea pentru calendarul 2023 este mai slabă decât se așteptase conducerea în septembrie, că se așteaptă că PC-urile vor scădea la mijlocul unei cifre și că cererea finală continuă să fie slabă.

„Actualizăm modelul nostru Micron în câștiguri, reflectând așteptările noastre ca rezultatele din noiembrie [trimestrul] să se îndrepte către nivelul de jos al indicațiilor, urmat de un alt ghid în jos, care poate fi mai important decât apreciază unii investitori”, a spus Sankar. „Industria memoriei continuă să se confrunte cu o corecție a pieței „fără precedent” în [prima jumătate a anului calendaristic 2023], iar tendințele prețurilor s-au deteriorat și mai mult față de viziunea lui Micron când a fost ghidată la sfârșitul lunii septembrie.”

Analistul Evercore ISI CJ Muse, care are un rating de performanță mai mare, a spus că Micron nu este încă ieșit din pădure.

„Ne așteptăm la un impact cu taxele de subutilizare de la ~ scăzut-mijlocul adolescenților pentru GM în mai [trimestrul] 2023 asociat cu aceste acțiuni”, a spus Muse. „De asemenea, credem că un anumit grad de subutilizare ar putea persista în luna august [trimestrul], deoarece termenul anticipat pentru raționalizarea ofertei/cererii continuă să se întindă, în special având în vedere indicii ale unui Samsung mai agresiv, care investește contraciclic în NAND și, potențial, DRAM până în 2023. .”