Meta este ieftină dintr-un motiv: acționarii nu sunt în centrul atenției

Există vești în această dimineață că platformele meta părinte Facebook (META) a fost de acord să soluționeze un proces colectiv împotriva firmei ca urmare a scandalului Cambridge Analytica. Firma va plăti 750 de milioane de dolari, ceea ce conform lui Keller Rohrback LLP – reprezentantul reclamantului – este „cea mai mare recuperare realizată vreodată într-o acțiune colectivă privind confidențialitatea datelor și cea mai mare a plătit vreodată Facebook pentru a soluționa o acțiune comună privată”.

Desigur, Facebook, așa cum era cunoscută compania atunci, a fost de acord în 2019 cu un acord de 5 miliarde de dolari cu Comisia Federală pentru Comerț, în timp ce a soluționat aproape simultan un caz cu Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse pentru 100 de milioane de dolari din cauza acuzațiilor că firma ar fi indus în eroare public cu privire la utilizarea abuzivă a datelor utilizatorilor.

Deci, cam în 2023

Ceea ce doresc investitorii să știe nu sunt detaliile decontării menționate mai sus. Toată lumea părea să știe că urma un acord cu o sumă mare de dolari. Investitorii vor să știe, că un an prost pentru piețe și pentru sfârșitul META, este încă unul în carte. Este META ieftin sau ieftin dintr-un motiv?

În octombrie, META a afișat câștiguri în trimestrul al treilea care au fost mult sub un consens cu privire la veniturile care au depășit Wall Street. Câștigurile au, de fapt, tipărit în contracție an peste an timp de patru trimestre consecutive, iar generarea de venituri în contracție an peste an pentru două. O mare parte din vină se află într-un mediu mai dur pentru spațiul publicitar de vânzări pe rețelele de socializare ale companiei de la Apple (AAPL) le-a oferit consumatorilor care folosesc dispozitive Apple posibilitatea de a alege cât de mult sunt dispuși să permită dezvoltatorilor de aplicații pe care le folosesc să urmărească activitatea lor pe web.

Apple poate fi un motiv bun pentru care venitul net al acestei firme a scăzut cu mai mult de 25% în ultimii doi ani, dar firma s-a deteriorat și ea. Meta Platforms a pus la dispoziție pariuri de cel puțin 36 de miliarde de dolari pe „metaverse”, care este un mediu de tip realitate virtuală în care oamenii ar putea într-o zi să lucreze sau să se joace folosind avatare pentru a se reprezenta. Mult optimism futurist acolo, dar probabil departe de a fi sensibil din punct de vedere comercial.

Structure

Meta Platforms raportează performanța în două segmente de afaceri distincte, Family of Apps și Reality Labs. Familia de aplicații include toate rețelele de social media cu care mulți dintre voi sunteți familiarizați, cum ar fi Facebook, Instagram și WhatsApp. Reality Labs este locul în care proiectul metavers al companiei trăiește în întregime. Reality Labs, așa cum probabil ați ghicit deja, este locul în care performanța financiară corporativă va muri.

Până în prezent, pe parcursul a nouă luni, segmentul Familie de aplicații a generat venituri de 83.011 miliarde USD, rezultând un venit/pierdere din exploatare de 31.983 miliarde USD. Până în prezent, pe parcursul a nouă luni, segmentul Reality Labs a generat venituri de 1.433 miliarde USD, rezultând un venit/pierdere din exploatare de -9.438 miliarde USD. Reality Labs a fost literalmente un impozit autoimpus de 29.5% pe venitul din exploatare al companiei.

Câștiguri și elemente fundamentale

Se așteaptă ca Meta Platforms să lanseze performanța companiei în al patrulea trimestru în aproximativ o lună. Viziunea de consens este pentru EPS de 2.25 USD, cu o gamă cuprinsă între 1.40 USD și 2.70 USD, cu venituri de 31.55 miliarde USD într-un interval cuprins între 30 miliarde USD și 32.5 miliarde USD. Gama largă de așteptări ne arată că Wall Street este oarecum incertă în ceea ce privește ceea ce va publica firma pentru trimestrul curent. La un consens, aceste cifre ar echivala cu o „creștere” a câștigurilor de -38.7% la o „creștere” a veniturilor de -6.3%.

Fluxul de numerar liber a devenit o problemă pentru firmă în ultimele trimestre. Fluxul de numerar gratuit pentru ultimele patru trimestre pe acțiune se desfășoară astfel succesiv... 4.61 USD, 3.17 USD, 1.71 USD și 0.12 USD. Ce urmeaza? Un număr negativ? Chestia este asta. Firma stă pe o grămadă de numerar și bilanțul este puternic. Dacă CEO-ul Mark Zuckerberg dorește să continue să investească în metavers pentru că crede cu adevărat în viitorul său comercial, cu siguranță are mijloacele pentru a continua să facă acest lucru pentru o perioadă.

La sfârșitul celui de-al treilea trimestru, Meta Platforms avea o poziție netă de numerar de 41.776 miliarde USD în bilanț și active curente de 58.315 miliarde USD. Cu active curente de 22.687 miliarde de dolari, firma are un raport curent de invidiat de 2.57. Nu că ar fi ceva de care să vă faceți griji cu un astfel de sold de numerar, dar firma a adăugat aproape 10 miliarde de dolari în datorii pe termen lung în timpul celui de-al treilea trimestru, ceea ce ar fi putut fi inteligent având în vedere mediul ratelor dobânzii.

Ce cred eu

Acțiunile se tranzacționează la o „piață inferioară” de 13 ori câștigurile anticipate. Acest lucru se datorează faptului că Meta Platforms este opusul unui stoc de creștere. Aceasta este o companie al cărei business de bază cu succes extraordinar a trecut probabil de vârf, în timp ce managementul alege să investească nu în acest business de bază care asigură întreaga firmă, ci în ceva privit fie „vizionar”, fie ridicol. Numai timpul poate spune dacă Zuckerberg are dreptate. S-ar putea foarte bine să fie. Cu toate acestea, probabil nu pe termen scurt și mediu. Dacă metaversul ajunge să fie următorul mare lucru, aceasta este o poveste pe termen lung.

Fiind o afacere stagnantă, aflată pe un bilanț solid, dacă firma ar dori să atragă investiții, firma ar reduce probabil investițiile în metavers, făcând ceea ce trebuie făcut pentru a restabili fluxul de numerar liber pierdut și a folosi spațiul creat pentru a iniția un dividend. . Faptul că acest lucru nu s-a făcut le spune acționarilor că nu ei sunt în centrul atenției.

Stocul a scăzut cu aproximativ 70% din septembrie 2021 și a crescut cu aproximativ 33% față de nivelul minim din noiembrie 2022. Rezistența a fost întâlnită la nivelul de 125 USD, ceea ce aproape umple golul creat la sfârșitul lunii octombrie. Rămâne un gol neumplut în cei 300 de dolari. Va trebui să vedem mai mult de o retragere Fibonacci de 61.8% a întregii vânzări pentru a ne apropia de umplerea acelui spațiu. Să mărim.

Aici se formează ceea ce arată ca un triunghi ascendent, ceea ce ar fi bine pentru taurii META. După părerea mea, un take and hold de 125 USD ar putea oferi 144 USD.

Acestea fiind spuse, nu sunt un fan și, în cazul în care această acțiune eșuează la următoarea sa rulare la acest nivel cheie de 125 de dolari, există șanse mari ca aceștia să fie bani morți care să intre adânc în 2023, mai ales când Fed se retrage pe baza monetară ca economia intră în recesiune.

Numele este interesant. Evaluarea sa scăzută este într-adevăr rezultatul propriei decizii. Asta nu se schimbă până când META nu se schimbă.

(Apple este o exploatație în Alerte de acțiune PLUS membru club. Doriți să fiți avertizat înainte ca AAP să cumpere sau să vândă AAPL? Aflați mai multe acum.)