(Bloomberg) — Dacă nebunia SPAC s-a terminat, se va stinge făcându-l pe un avocat din Miami care deține bărci cu motor numite „Class Action” și „Power of Attorney” unul dintre cei mai bogați oameni din SUA – chiar dacă doar pentru scurt timp.
Cele mai citite de la Bloomberg
MSP Recovery a fost evaluată la 32.6 miliarde de dolari în urma fuziunii sale cu compania de achiziții cu scop special Lionheart Acquisition Corp. II, cea mai mare combinație de acest gen vreodată în SUA, măsurată prin valoarea întreprinderii. A început să se tranzacționeze marți pe Nasdaq, scăzând cu peste 60% până la 3.85 dolari la 10:04 am la New York, la mai puțin de o oră de la debut.
John H. Ruiz, în vârstă de 55 de ani, deține 65% din acțiuni în companie. Această poziție valora 21.4 miliarde USD la prețul de fuziune de 10 USD, dar a scăzut la 8.3 miliarde USD după ce MSP a început tranzacționarea.
Având în vedere că boom-ul SPAC se îndreaptă spre o criză pe măsură ce apetitul pentru risc scade, fuziunea ar putea ajunge să fie una dintre ultimele tranzacții scandaloase care au ajuns pe piață. Se remarcă prin tranzacțiile sale între părțile interesate, taxele uriașe și lipsa capitalului strâns.
Ruiz, într-un interviu de marți, a spus că scăderea prețului acțiunilor MSP a fost rezultatul condițiilor proaste de piață și nu a fost specifică companiei pe care a fondat-o în 2014.
MSP, cu sediul în Coral Gables, Florida, obține rambursări pentru plățile efectuate greșit de Medicare și alte grupuri de îngrijire a sănătății. Acesta pieptănează înregistrările și identifică plățile potențial eronate folosind analiza datelor. Deține un portofoliu de creanțe cu o sumă facturată de 1.5 trilioane de dolari, deși spune că veniturile din afacere nu au fost încă substanțiale.
Stilul de viață miliardar
Asta nu l-a împiedicat pe Ruiz, un fiu al imigranților cubanezi, să ducă de ceva vreme un stil de viață miliardar.
El a cumpărat un Boeing 767 deținut anterior de Qantas Airlines pentru a-l folosi ca jet privat, a informat Miami New Times în aprilie. Avionul ar fi zburat odată cu aproximativ 300 de persoane.
După o renovare de șase luni, care a costat aproape 10 milioane de dolari, are un teatru, două saloane, un dormitor matrimonial cu o baie completă și duș și spațiu pentru aproximativ 30 de oaspeți. Avionul este înregistrat la MSP Recovery Aviation LLC, o companie controlată de Ruiz pe care MSP o plătește pentru serviciile de transport.
Ruiz și Frank Quesada, directorul juridic al companiei, care deține o participație în compania post-combinare, care valorează acum aproximativ 3.5 miliarde de dolari, dețin separat o firmă de avocatură care va fi consilierul principal exclusiv pentru MSP. Acest lucru îi poziționează să primească 20% din toate plățile recuperate.
Între timp, este al doilea acord SPAC după fuziune pentru directorul executiv al Lionheart, Ophir Sternberg, după ce a scos lanțul de fast-food BurgerFi International Inc. public în decembrie 2020. Acțiunile respective s-au tranzacționat la aproximativ 3 dolari marți, în scădere cu 81% de la fuziune. Fondatorul BurgerFi l-a dat în judecată pe Sternberg la începutul acestui an în legătură cu o investiție pe care a spus-o că a făcut-o în sponsorul Lionheart. Procesul a fost ulterior retras.
Curse de țigări
Sternberg are istorie cu Ruiz. Au cumpărat împreună producătorul de bărci cu motor de lux Cigarette Racing Team anul trecut. Tot în 2021, Ruiz a primit un împrumut de 20 de milioane de dolari de la Sternberg pentru a cumpăra un apartament pe care îl dezvolta. Îl va plăti înapoi în acțiuni ale MSP.
„De câte ori vedem astfel de relații, în special relații financiare, între părți care sunt menite să negocieze o tranzacție la distanță liberă, se ridică un semnal roșu dacă este o afacere bună”, a spus Usha Rodrigues, profesor de corporație. finanțe la Facultatea de Drept a Universității din Georgia, care a scris despre SPAC.
Ruiz a spus că astfel de probleme sunt „heringuri roșii” și nu contează dacă sunt dezvăluite în mod corespunzător.
„Oamenii au mai multe tranzacții comerciale între ei – așa funcționează America”, a spus el.
Un alt mare câștigător al tranzacției este Nomura Holdings Inc., unul dintre subscriitorii Lionheart. Banca va primi mai mult de 24 de milioane de dolari în comisioane acum că fuziunea s-a încheiat. Nomura deținea aproximativ 8% din acțiunile Lionheart și a fost de acord să voteze această acțiune în favoarea combinării de afaceri înainte de întâlnire.
Rambursări în numerar
Votul lui Nomura, plus cel al lui Sternberg și al altor ofițeri și directori, au însemnat că fuziunea ar putea fi aprobată fără a câștiga votul vreunui acționar public, presupunând cvorumul minim.
Debutul MSP pe piețele publice nu a strâns capital semnificativ. SPAC a strâns inițial 230 de milioane de dolari, dar aproape jumătate dintre acționari au ales să-și răscumpere numerarul atunci când compania a votat pentru prelungirea calendarului lor pentru executarea unei tranzacții, lăsând 121 de milioane de dolari în contul Lionheart. Apoi, aproximativ 90% dintre acționarii rămași au ales să răscumpere înainte de fuziune.
Ruiz a numit acest număr „destul de tipic”.
Taxele de tranzacție pentru bancherii, avocații și contabilii care au contribuit la realizarea tranzacției se ridică la 78 de milioane de dolari, dintre care o parte au fost deja plătite. Ruiz a spus că MSP nu consumă mulți bani, așa că suma strânsă nu a fost o problemă.
Asta îi lasă încă nemulțumiți pe unii sceptici SPAC.
„Nu a fost verificat în aceeași măsură ca o IPO tipică, dar se schimbă obraz cu gură cu companii care o fac”, a spus Rodrigues. „Nu a ieșit public pentru a strânge bani reali, majoritatea acționarilor publici ai SPAC au ieșit deja, dar afacerea poate merge mai departe, fără nici un control real din partea nimănui”.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/mega-spac-mints-21-billion-164054368.html