„Au fost cu siguranță momente în care am pictat o imagine mai roz decât lucrurile cu adevărat”, a spus fondatorul și fostul CEO al lui Frank cu câteva luni înainte ca JP Morgan să-și cumpere startup-ul pentru 175 de milioane de dolari.
IÎn 2021, Charlie Javice, tânărul fondator și fost CEO al lui Frank, a făcut o lovitură de maestru: și-a vândut startup-ul fintech lui JP Morgan Chase pentru 175 de milioane de dolari. „Nu în fiecare zi un antreprenor are un nou început de basm (nu se termină!)”, a scris ea pe LinkedIn atunci.
Puțin peste un an mai târziu, directorul executiv al JP Morgan, Jamie Dimon este sub foc pentru un proces de due diligence care pare să fi ratat ceea ce banca susține acum că a fost un semnal roșu major pentru afacerile lui Javice: legiuni de clienți falși. JP Morgan îl dă în judecată pe Javice ar fi păcălit-o să-l cumpere pe Frank—care promite să simplifice procesul de solicitare a ajutorului financiar pentru studenți — prin crearea unei liste de peste 4 milioane de utilizatori de vârstă universitară care nu există.
Într-un proces intentat la sfârșitul anului trecut la tribunalul american din Delaware, gigantul financiar susține că Javice a solicitat ajutorul unui profesor de știință a datelor pentru a genera o listă enormă de utilizatori falși ai lui Frank pentru a-l impresiona pe JP Morgan – când, în realitate, mai puțin de 300,000 de studenți au fost înscriși. Javice, care a devenit director general la JP Morgan ca parte a achiziției, a fost concediat și îl dă în judecată și pe JP Morgan. Plângerea ei susține că compania „a produs o reziliere pentru motiv cu rea-credință” și „a lucrat pentru a o obliga pe doamna Javice să iasă” să-i refuze o compensație de milioane pe care i se datora.
Între timp, băncile și investitorii se străduiesc să se distanțeze de fondatorul în vârstă de 30 de ani. După ce JP Morgan a închis site-ul lui Frank săptămâna trecută, alții au urmat exemplul: LionTree, banca de investiții care a inaugurat afacerea, îndepărtat podcast-ul său cu Javice. Ground Up Ventures, care a promovat compania lui Javice ca fiind prima investiție și prima sa ieșire, l-a smuls pe Frank de pe site-ul său web și a dispărut o postare Medium în care explică de ce a susținut-o. Fosta fundație Thiel de vârf negat public că fusese premiată și refuzată o râvnită Bursă Thiel.
Examinarea documentelor guvernamentale și a evidențelor publice; recenzii ale orelor de interviuri înregistrate și tipărite; și interviurile cu mai mult de o duzină de persoane care au interacționat cu Javice în plan profesional sau personal dezvăluie că este o antreprenor cu o viziune grandioasă a succesului și o atitudine de a face-o să se întâmple, indiferent de cost. Puțini par surprinși că a ajuns în această mizerie.
„Acesta este exact ceea ce a făcut ea, ceea ce a făcut tot timpul, iar acum [ea] a fost prinsă pentru asta”, a spus o persoană familiară cu Javice Forbes.
„Înțelegem cu toții arta vânzării, dar unele dintre lucrurile care s-au spus erau pur și simplu inexcusabil de inexacte.”
Persoana, care a cerut anonimatul de teama repercusiunilor profesionale, și-a amintit că a fost la întâlnirile timpurii cu investitorii cu Javice înainte ca orice produs să fi fost construit și a auzit-o spunând potențialilor parteneri că serviciul avea deja mii de studenți înscriși. O a doua persoană familiarizată cu Javice și-a amintit și ea de exagerările ei la acea vreme. „Am începe cu toții să ne uităm unul la altul de genul: asta e nebunie. Nu poți să spui aceste lucruri”, a spus unul dintre oameni Forbes. „Înțelegem cu toții arta vânzării, dar unele dintre lucrurile care s-au spus erau pur și simplu inexcusabil de inexacte.”
A spus această persoană Forbes că atunci când cei care lucrau pentru ea l-au confruntat pe Javice cu privire la preocupările lor, ea i-a concediat. „Răspunsul ei a fost întotdeauna: „Ascultă, bătrânii ăștia nu înțeleg, așa funcționează, prefaci până reușești.”
În timpul unu Podcast 2021, Javice a descris abordarea ei: „Fiind fondator, sunt în mod evident înclinat spre a fi prea optimist – și uneori asta funcționează în avantajul tău, alteori nu”, a spus ea gazdei Planet Economics. „Și cu siguranță au fost momente în care am pictat un tablou mai roz decât erau lucrurile cu adevărat.”
Javice, prin avocatul ei Alex Spiro, nu a răspuns la solicitările repetate de comentarii și la o listă detaliată de întrebări de la Forbes. Purtătorul de cuvânt al JP Morgan, Pablo Rodriguez, a declarat într-o declarație că pretențiile sale împotriva fondatorului „sunt expuse în plângerea noastră, împreună cu faptele cheie” și „orice dispută va fi rezolvată prin procesul legal”. LionTree și Ground Up nu au răspuns solicitărilor de comentarii.
„Ea scapă nume”
JAvice a crescut în comitatul bogat Westchester, New York, unde a călărit și a urmat Școala franco-americană din New York. Tatăl ei a lucrat la un fond speculativ; mama ei este antrenor de viață și fost profesor. Fratele ei este director digital la Popeyes. Javice a fost admisă devreme la Wharton la Universitatea din Pennsylvania – de la care a absolvit-o în doar trei ani – și a studiat finanțele și dreptul.
O fostă colegă de clasă care l-a cunoscut pe Javice în mod social la Wharton a spus „de fapt a fost foarte drăguță”, dar ceva i s-a părut în neregulă, de parcă deseori ar fi „scăpat de nume și încearcă să prezinte o imagine mult mai mare decât era”.
În 2011, în calitate de boboc la facultate, Javice a înființat PoverUp. Ea spera să construiască o mișcare studențească de bază și platforma online care ar folosi microfinanțarea pentru binele social și eforturile de putere „pentru a pune capăt sărăciei cu un clic de mouse”, per LinkedIn ei. (Site-ul web al PoverUp este online din cel puțin 2009, când Javice ar fi fost încă în liceu.)
PoverUp a căutat donații și potențiale parteneriate cu investitori, incubatoare sociale și școli prestigioase, inclusiv Harvard și Chicago Booth. „Charlie s-a curvit în mod eficient recent și avem niște oportunități potențial noi și interesante care ni se apropie”, a scris directorul operațional al PoverUp de atunci către un listserv PoverUp, în timp ce lucrurile s-au accelerat în 2012. Potrivit a zeci de e-mailuri interne PoverUp revizuite de Forbes, Javice și liderii PoverUp au susținut că a mers la cină la New York cu investitorul de impact Bobby Turner; sa întâlnit la Philadelphia cu cofondatorul First Round Capital, Josh Kopelman; și a vizitat Institutul de Leadership Harvard. (Nimeni menționat în e-mailuri nu a răspuns la solicitările de comentarii.) Ea a fost, de asemenea, prezentată în scrieri sclipitoare în magazine precum Fast Company, care l-a numit pe Javice Lista celor mai creativi.
Motivul din jurul PoverUp i-a adus lui Javice un interviu în 2012 pentru râvnita Thiel Fellowship, un program de doi ani care acordă studenților o bursă de 100,000 USD pentru a construi o afacere sau a continua un proiect de cercetare. Javice a fost înfruntat cu oameni precum viitorul cofondator al Figma Dylan Field dar „s-a scos din alergare pentru a câștiga pentru că a vrut să rămână la școală”, conform a Postul Tumblr împărtășită de echipa ei PoverUp. Partenerul Aleph Michael Eisenberg, un investitor cheie din Frank, a mai spus într-un 2022 post-mediu sărbătorind achiziția JP Morgan că „a fost aleasă să fie Thiel Fellow, dar a refuzat-o”.
Michael Gibson, cofondatorul fondului de risc 1517, care a supravegheat anterior subvențiile pentru Fundația Thiel, își amintește diferit despre Javice. „Nu i s-a oferit niciodată o bursă și mă deranjează că spune asta”, a spus el. Forbes. „Din cauza personalității ei, nu am avut încredere că poate începe într-un mod real.”
„Ea scapă nume. Ea pretinde că știe mai multe în interiorul baseballului despre industria tehnologiei.”
„Largă nume”, a adăugat el. „Se preface că știe mai multe în baseball-ul despre industria tehnologiei.” Fundația Thiel nu a răspuns unei solicitări de comentarii.
Cel puțin o organizație cu impact social care a fost prezentat ca partener PoverUp a spus Forbes nu lucraseră împreună. „Grameen America nu a primit nicio finanțare de la PoverUp sau Charlie Javice și invers”, a spus grupul într-un e-mail. „În plus, nu există informații despre acest parteneriat în sistemul nostru CRM.”
În cele din urmă, potrivit avocatului din New York care a ajutat la înființarea organizației, PoverUp a fost o idee înaltă pe care nu o putea executa.
Javice a fost „foarte ambițios, foarte strălucitor, foarte influent”, a declarat avocatul Howard Finkelstein. Forbes. Dar PoverUp „a fost o idee foarte grandioasă și nu a ajuns atât de departe de la sol”.
„Viitorul finanțelor personale!”
ADupă ce a absolvit Wharton în 2013, Javice a început să lucreze la afacerea edtech care avea să devină în cele din urmă Frank. Ideea inițială în 2015 a fost de a construi un produs de căutare a unui loc de muncă, numit atunci Tapd; care a evoluat spre crearea unei alternative la scorul de credit FICO, care îi ajută pe creditori să decidă dacă și câți bani să împrumute potențialii împrumutați. A lovit rapid o viteză majoră.
„Pentru a asigura aprobarea conformității în fiecare stat pentru produsul nostru, ar fi nevoie de mult mai mult decât cei 10 milioane de dolari în bani de început pe care îi căutam la acea vreme”, a explicat Javice într-un interviu pentru Medium's Authority Magazine, care de atunci a fost scos offline de autor. . „Mi-am concediat toți angajații – a fost cel mai rău lucru pe care l-am avut vreodată de făcut. Mulți dintre angajații mei erau prieteni apropiați și încă nu vor vorbi cu mine până în prezent.” În un alt interviu, ea a descris că a trebuit să renunțe la aproape o duzină de oameni în iunie 2016, inclusiv un cofondator, pentru a începe de la capăt și a schimba afacerea de la deservirea clienților bancari la ajutorul studenților. În altul, pe „Persistență 360”, a făcut referire la „navigarea fiind 500,000 USD în roșu și nevoia de a gestiona cum să plătească oamenii”.
„Te draci cu viețile oamenilor.”
Oamenii care cunosc începuturile lui Frank au susținut că compania anterioară a rămas fără bani și Javice a încetat să-și plătească angajații. „A devenit un lucru mare”, a spus unul dintre ei, care susține că a așezat-o și i-a spus: „Te draci cu viețile oamenilor”. Altul a spus Forbes a fost foarte greu să scoți informații financiare de la ea.
Ca parte a tranziției lui Javice la următoarea etapă a afacerii, ea a adus un nou cofondator și CTO, cu sediul în Israel, Adi Omesy, în 2016. Dar în anul următor, Omesy i-a dat în judecată pe Javice și Frank pentru că nu a plătit salariile și nu și-a îndeplinit o presupusă promisiune de a-i acorda 10% din capitalul propriu din Frank după ce s-a alăturat. Javice și Frank au fost obligați să-i plătească 35,000 de dolari (120,000 de shekel israelian) de către un tribunal din Tel Aviv în iunie 2021, deși ambii au negat orice faptă greșită. Omesy a refuzat să comenteze. Javice, prin avocatul ei, nu a răspuns Forbes' întrebări despre caz.
În 2017, Javice l-a lansat pe Frank cu un nou accent pe îmbunătățirea procesului de solicitare a împrumutului pentru studenți și să facă colegiul mai accesibil.
„Frank”, după cum a explicat Javice mai târziu, a fost menit să evoce un unchi sau un văr de încredere la care poți apela pentru sfat.
„Nu sunt mulți actori buni în spațiu și am vrut doar să susținem ceva care să fie cinstit, care să fie transparent și în care oamenii pot simți cu adevărat ca și cum ar avea pe cineva care le sprijină. Frank a cam reprezentat asta ca un nume, pentru că însemna doar „cinstit”.
„Nu sunt mulți actori buni în spațiu și am vrut doar să susținem ceva care să fie cinstit, care să fie transparent și în care oamenii pot simți cu adevărat ca și cum ar avea pe cineva care le sprijină”, a spus ea în un interviu YouTube din 2017 cu agentul de marketing Bill Carmody. „Frank a reprezentat asta ca nume, pentru că însemna doar „cinstit”.”
Ambițiile ei de a construi startup-ul în „un Amazon pentru învățământul superior"Sau"TurboTax dar pentru ajutor financiar” și-a câștigat sprijinul de la miliardarul CEO al Apollo, Marc Rowan, un investitor principal Frank, fondul american-israelian Aleph și alte firme de risc. (Rowan, prin Apollo, și Eisenberg al lui Aleph nu au răspuns solicitărilor de comentarii.) Compania l-a cortes în cele din urmă chiar și pe JP Morgan, care l-a achiziționat pe Frank pentru 175 de milioane de dolari la sfârșitul anului 2021.
Eisenberg al lui Aleph a fost „uimit” de Javice din ziua în care a cunoscut-o, când ea avea doar 19 ani, la o cafea lângă Grand Central Station. Când afacerea s-a încheiat, a lăudat el felul în care „și-a creat un brand financiar de încredere, a făcut furori cu Departamentul Educației din SUA, ceea ce a dus la schimbări cheie de politică pentru familiile americane și a mărit compania fără teamă împotriva oricăror șanse”.
În 2017, Departamentul Educației l-a acuzat pe Frank că ar putea induce clienții în eroare să creadă că Frank era afiliat cu guvernul SUA, conform documentelor examinate de Forbes. (Ca parte a unui acord din 2018, Frank a fost forțat să-și schimbe adresa web și să clarifice că nu era un partener oficial guvernamental.) Javice, prin avocatul ei, Spiro, nu a răspuns la o cerere de comentarii cu privire la plângerea departamentului. Dar Spiro a spus Insider soluționarea era legată de „un litigiu privind mărcile înregistrate asupra unei denumiri comerciale. Nimic mai mult."
În 2020, după membri bipartizani ai Congresului a apelat la FTC pentru a investiga „practicile înșelătoare” ale lui Frank – îngrijorată că „Frank creează speranțe false și confuzie pentru studenți… [și] poate folosi datele colectate de la studenții induși în eroare pentru a obține un profit” – agenția i-a trimis lui Frank o scrisoare de avertisment, susținând că compania ar putea induce în eroare studenții cu privire la accesarea fondurilor de ajutorare a coronavirusului. Javice, prin avocatul ei, nu a răspuns unei solicitări de comentarii despre scrisoarea FTC.
Ai un pont despre Frank sau JP Morgan? Sau alte povești despre care ar trebui să știm? Luați legătura cu Alexandra S. Levine la [e-mail protejat] sau (310) 526–1242 pe Signal/WhatsApp și Iain Martin la [e-mail protejat].
Alții din industria educației păreau să fie îngrijorați de Frank. A New York Times Opinia scrisă de Javice în 2017 a fost ulterior modificată cu o corecție de 116 cuvinte, invocând erori legate de modul în care Javice a descris procesul de cerere gratuită pentru ajutor federal pentru studenți, pe care Frank a promis că îl va face mai puțin greoi. (mătușa lui Javice este un reporter de multă vreme at New York Times.)
„Pretențiile lor că ați putea finaliza FAFSA în patru sau cinci minute nu erau chiar adevărate”, a spus expertul în asistență financiară a colegiului și Forbes colaboratorul Mark Kantrowitz, care operează și un site web gratuit despre finanțele studenților. Frank a susținut în propriul său marketing că ar putea depune FAFSA în șapte minute. „A fost puțin mai rapid pentru că ei au renunțat la întrebări de la FAFSA și problema este că acestea sunt întrebări importante pentru unii studenți care se îndreptau spre facultate.”
Kantrowitz a remarcat și alte preocupări. Cererea de ajutor financiar a lui Frank a eliminat întrebările esențiale pentru determinările ajutorului, iar serviciul său de apel pentru ajutor financiar, o funcție cu plată, a inclus doar informații generice despre studenți. „Administratorii de asistență financiară au împărtășit aceste scrisori și au spus că acest lucru este ridicol, nu este un adevărat recurs.”
Totuși, Javice a prezentat investitori – iar investitorii au ascultat.
„Am văzut rate mari de preluare. Și la întâmplare, nu am văzut încă fraudă.”
„Stau acolo propunând-o, iar ceilalți investitori în tehnologie se uită la mine de parcă aș avea zece capete… iar Mark [Rowan] spune: „Viitorul finanțelor personale!””, a spus ea. Forbes într-un interviu nepublicat anterior de la sfârșitul anului 2018. „A fost minunat și am văzut rate mari de preluare. Și la întâmplare, nu am văzut încă fraude.”
a spus Javier în Forbes interviu că până la sfârșitul anului 2018, Frank a ajutat 300,000 de studenți să obțină ajutor financiar de 7 miliarde de dolari, numindu-l „un nou produs financiar minunat care începe să se extindă”. La începutul lui 2021, compania și-a schimbat site-ul web, susținând că cei 350,000 de studenți ai săi au devenit 4.25 milioane. Și până la momentul în care JP Morgan l-a achiziționat mai târziu în acel an, a spus Javice pe LinkedIn că Frank devenise „platforma principală și cu cea mai rapidă creștere de planificare financiară a colegiilor” și a ajutat „peste 5 milioane de studenți la peste 6,000 de colegii”.
Aceste cifre crescânde ar deveni esențiale pentru acuzațiile din procesul lui JP Morgan împotriva lui Javice și a fostului director de creștere al lui Frank, Olivier Amar, care s-a alăturat, de asemenea, băncii ca parte a achiziției. Procesul detaliază o presupusă luptă a lui Javice și Amar pentru a furniza date studenților pentru a susține întrebările echipei de due diligence a lui JP Morgan. La doar două zile după ce a primit o solicitare pentru mai multe informații despre presupușii 4.25 milioane de clienți ai lui Frank, Javice i-ar fi cerut unui profesor de știință a datelor să creeze o listă falsă de studenți, folosind date sintetice, care a fost apoi predată pe 5 august 2021, potrivit procesului. .
Procesul include, de asemenea, e-mailuri interne lui Frank trimise lui Javice de către banca ei de investiții, LionTree, care au împins-o să clarifice „date greșite etichetate” pe care le-a împărtășit în discuțiile cu un ofertant rival pentru Frank. După ce a primit informațiile corecte despre traficul de utilizatori al lui Frank, se spunea procesului, acea companie a refuzat să meargă mai departe.
Atât Javice, cât și Amar au fost concediați de atunci de la JP Morgan. Javice locuiește acum în Miami, de unde a achiziționat un apartament în valoare de 1.4 milioane de dolari — înainte de vârsta de 30 de ani — în anul în care JP Morgan și-a achiziționat compania. (Pentru a-l cumpăra, ea a luat un credit ipotecar de 1 milion de dolari cu JP Morgan.) Cât despre Amar, LinkedIn-ul său spune că pur și simplu „se bucură de ceea ce urmează”.
„[Fondatorii startup-urilor] încearcă întotdeauna să prezinte o versiune a poveștii care prezintă cea mai bună imagine posibilă a ceea ce facem în orice moment – și asta înseamnă că vă puteți alege momentele în timp, puteți alege datele pe care le aveți” Te uiți și poți alege cum o încadrați”, a spus fostul coleg de clasă Wharton, care este și fondator de startup-uri. Forbes. „Dar nu vă puteți schimba datele. Nu poți inventa date. Nu poți minți.”
Sue Radlauer și Jeff Kauflin au contribuit la raportare.
MAI MULTE DIN FORBE
Sursa: https://www.forbes.com/sites/alexandralevine/2023/01/19/charlie-javice-jp-morgan-frank-lawsuit/