Fundul pieței ar fi putut fi marcat de scrisoarea din 18 mai pe care fondul speculativ Melvin Capital a trimis-o investitorilor săi că fondul se închide, a spus el.
„Între fondul Melvin Capital de 7.8 miliarde de dolari al lui Gabe Plotkin și Tiger Global care pierde 17 miliarde de dolari din participațiile sale tehnologice, o mare parte din durere ar putea fi acum în oglinda retrovizoare”, a spus Hayes. „Dacă v-ați întreba de ce Amazon, Expedia și Uber s-au vândut ca și cum ar fi ieșit din afacere, acum știți.”
Un sondaj recent al managerilor de fonduri globale de la Bank of America a arătat că managerii de investiții au cele mai mari solduri de numerar din 11 septembrie 2001.
Multiplu mediu pe 5 ani pe S&P 500 este de 18.6 ori, iar piața se tranzacționează în prezent la 17 ori câștigul pe acțiune din 2022 și de 15.5 ori EPS consens 2023.
În timp ce multiplii ar putea scădea, ratele dobânzilor „ar trebui să meargă mult mai mari pentru a justifica această amploare a contracției multiple”, a spus el. „Randamentul trezoreriei pe 10 ani a fost de 6.82% în 2000, ceea ce reprezintă o diferență mare față de randamentul scurt de 3.2% de săptămâna trecută. Este în concordanță cu vârfurile din octombrie 2018 de 3.25% și din ianuarie 2014 cu 3.03% înainte de a retrage agresiv.”
Piața ar putea fi aproape de un minim, dar nu a atins-o încă, a declarat pentru TheStreet Art Hogan, strateg-șef de piață B Riley Financial. Valoarea medie a indicelui compus NASDAQ a scăzut cu 40%.
„Am văzut o mulțime de contracții multiple și, luate împreună cu pesimismul maxim, am sugera că ne apropiem, dacă nu chiar la un nivel de jos”, a spus el.
Multiplu mediu pe termen lung pentru S&P 500 din ultimii 25 de ani reflectă ceea ce îl tranzacționează în prezent – de aproximativ 16.6 ori câștigurile forward, în scădere de la 21.5 ori la începutul anului, a spus Hogan.
„Aceasta este exact ceea ce dacă te-ai întoarce cu doar 10 ani înapoi, multiplu mediu de 18.5 ori, deci suntem de două rânduri mai mici decât media contemporană”, a spus el. „S&P 500 are mai puțin de 20% din tranzacționarea companiei sale constitutive peste media lor mobilă pe 200 de zile. Acest număr este de 15% pentru Nasdaq.”
Derulați până la Continuare
Sentimentul investitorilor a scăzut rapid – Asociația Americană a Investitorilor Individuali (AAII) se află la niveluri minime care nu au mai fost văzute de la marea criză financiară din 2008 și 2009.
„Investitorii instituționali au cel mai înalt nivel de numerar în portofoliile lor începând și în 08 și 09”, a spus Hogan.
Ar putea avea loc o altă retragere Un câștig de o zi pe piață nu este dovada că ar putea apărea mai multe scăderi pe piață, a declarat pentru TheStreet Greg McBride, analist financiar șef la Bankrate, o companie de date financiare din New York. Şansele unei recesiuni nu sunt în afara mesei, deoarece ratele inflaţiei rămân în continuare ridicate.
„Până când nu există dovezi de nerefuzat că inflația se îndreaptă înapoi și că o recesiune nu este în joc, este prematur să se numească un nivel de jos al pieței”, a spus el. „Chiar dacă piața a revenit la nivelurile din 3 ianuarie, toate acestea vor dispărea dacă o recesiune se materializează în 2023.”
Este probabil ca turbulențele pieței să continue, iar investitorii ar trebui să se confrunte cu posibilitatea unei alte retrageri, a spus McBride.
„Investitorii ar trebui să se pregătească pentru volatilitatea și incertitudinea continuă pe piețe pe tot parcursul anului 2022 și în 2023”, a spus el. „Acest lucru este normal, cu inflația la un nivel maxim de patru decenii și politica de înăsprire a Rezervei Federale la un ritm mai rapid decât am văzut în decenii. 2021 a fost anomalia – un an în care piața crește, practic neîntrerupt și fără nici măcar o retragere de 5% în niciun moment.”
Piețele nu au atins fundul, deoarece condițiile macroeconomice, cum ar fi Rezerva Federală, care este mai acomodativă, nu există, a declarat Steve Sosnick, strateg șef la Interactive Brokers, pentru TheStreet.
„Toată lumea întreabă dacă am ajuns la fund”, a spus el. „Dacă toată lumea se întreabă dacă este sigur să cumpere, atunci nu am ajuns la fund. Condițiile nu sunt încă acolo. Toată lumea caută factori care să semnaleze fundul. S-ar putea să nu fi avut loc capitularea.”
Investitorii s-au speriat deoarece starea naturală a pieței este ca aceasta să crească, a spus Sosnick.
„Oamenii se așteaptă ca piața să revină”, a spus el. „Unii dintre ei au văzut o piață care nu a fost susținută de un stimulent Fed.”
Investitorii ar trebui să urmeze strategia lui Buffett Investitorii ar trebui să-și pună banii la treabă, precum Warren Buffett, CEO-ul Berkshire Hathaway, a spus Hayes.
Miliardarul a cheltuit aproximativ o treime din tezaurul său de numerar sau aproximativ 50 de miliarde de dolari pentru a lucra de la începutul anului.
„În timp ce alții vomitau, Warren era la cumpărături”, a spus el.
În timpul recesiunii pieței, y (BRK.A ) - Obțineți raportul Berkshire Hathaway Inc. clasa A (BRK.B ) - Obțineți raportul Berkshire Hathaway Inc. Clasa B a cumpărat acțiuni în declin și a adăugat la companii petroliere precum Occidental Petroleum (OXY ) - Obțineți raportul Occidental Petroleum Corporation care este una dintre cele mai mari 10 exploatații ale Berkshire.
Conglomeratul a achiziționat, de asemenea, mai multe acțiuni ale Chevron, care a fost o altă adăugare la poziția sa inițială care a aruncat investiția în primele patru acțiuni comune ale conglomeratului.
Până la sfârșitul anului 2021, Berkshire Hathaway a cheltuit 11.6 miliarde de dolari pe compania de asigurări Alleghany (Y ) - Obțineți raportul Allegany Corporation . În timpul adunării anuale a acționarilor companiei din aprilie, Buffett a dezvăluit că Berkshire deține un pachet de 9.5% din acțiunile companiei de jocuri Activision Blizzard din pachetul inițial de 2%, care urmează să fie achiziționat de Microsoft (MSFT ) - Obțineți raportul Microsoft Corporation .