Piețele văd o creștere mai mică a Fed în decembrie

Reuniunea din decembrie a Fed ar trebui să fie prima în care acestea se îndepărtează de creșterea cu 0.75 puncte procentuale a ratelor, pe care am observat-o în mod constant la ultimele patru decizii din iunie 2022. Cel mai probabil, pe baza futures pe rata dobânzii, Fed-ul crește cote de 0.5 puncte procentuale. Cu toate acestea, datele economice în așteptare ar putea influența lucrurile.

Date recente

Rapoartele recente privind inflația pentru noiembrie au venit mai puțin decât se aștepta, dar încă cu mult peste ținta Fed. Vom vedea, de asemenea, o nouă rundă de date despre inflație înainte de întâlnirea Fed. Fed a precizat că încă nu am ieșit din pădure cu privire la inflație, având în vedere o lună de date încurajatoare.

Totuși, Fed se apropie de punctul final țintă pentru ratele dobânzilor. Acesta este nivelul ratelor dobânzilor care este suficient de restrictiv pentru a controla inflația, fără ca Fed să fie nevoie să crească în continuare. Cu toate acestea, Fed crede că ar putea menține ratele la acest nivel pentru ceva timp.

Unde sunt ratele de vârf?

Fed nu a spus exact care este acel nivel. Piața consideră că ratele de vârf vor fi puțin sub 5%, iar Fed-ul va menține ratele acolo în cea mai bună parte a anului 2023. Proiecțiile Fed de la întâlnirea din septembrie, care vor fi actualizate cu decizia din decembrie, au sugerat că ratele de vârf ar putea scădea în 4.5 interval de la % la 5%.

Desigur, ratele actuale sunt de 3.75% până la 4%, așa că ne putem aștepta la încă una până la trei creșteri pentru a ajunge la aceste niveluri așteptate. Fed a precizat că se concentrează mult mai mult pe locul în care ratele ajung la vârf și pe cât timp rămân la acel nivel, decât pe calea precisă pentru a ajunge acolo.

Ora ședinței din decembrie

Ultima întâlnire a Fed din 2022 va avea loc în perioada 13-14 decembrie, cu o decizie a ratei care va veni la 2:14 ET pe XNUMX decembrie și va fi postată aici. Comunicatul de presă va fi urmat de o conferință de presă cu Jerome Powell, Fed va lansa, de asemenea, un rezumat al previziunilor economice, care, printre altele, va actualiza acolo unde Fed vede că ratele dobânzilor se îndreaptă în 2023 și șansele de recesiune din SUA în punctul de vedere al Fed.

Declarații recente ale Fed

După cifrele încurajatoare ale inflației pentru noiembrie, Oficialii Fed s-au grăbit să minimizeze orice fel de tur de victorie privind inflația. Ei au subliniat că aceasta a fost doar o lună de date, iar inflația era încă mult peste țintă. Cu toate acestea, Fed a fost, de asemenea, consecvent în ultimele săptămâni că ratele de vârf se apropie. Când ating acel nivel, este probabilă o pauză. De exemplu, pe 14 noiembrie, vicepreședintele Lael Brainard a spus că creșterile ar putea încetini în curând. Fed vrea să sublinieze că ratele ar putea rămâne în creștere pentru o perioadă de timp, dar creșteri constante ale ratelor în 2023 sunt puțin probabile. Fed aproape că are rate ale dobânzilor acolo unde le doresc.

Date cheie de urmărit

Înainte de întâlnirea din decembrie, procesele-verbale ale Fed de la întâlnirea din noiembrie vor veni mai târziu în noiembrie. Acest lucru va adăuga un pic de culoare gândirii recente a Fed. Apoi, principalele date economice care vor influența Fed vor fi rapoartele privind inflația din decembrie.

Dacă inflația va ajunge mult mai sus decât se aștepta, Fed ar putea fi tentată să facă o altă mișcare foarte mare a ratelor. Cealaltă variabilă cheie este piața muncii. Pentru 2022, imaginea locurilor de muncă din SUA a fost mai puternică decât se aștepta majoritatea. Datele recente sugerează că șomajul se poate schimba, dar Fed s-ar simți mai confortabil în privința inflației dacă piața muncii ar fi mai puțin strânsă.

Fed a semnalat că ar putea veni o pauză a ratelor. Decembrie poate fi prima întâlnire în care Fed începe să facă o serie de creșteri mai mici, pe măsură ce acel moment se apropie, ducând la menținerea ratelor constante la aproximativ 5% în 2023.