Piețele înregistrează o creștere de 0.75 puncte procentuale la reuniunea Fed din noiembrie

Rezerva Federală (Fed) a făcut o serie de creșteri mari de 0.75 puncte procentuale la ultimele trei întâlniri politice. Nu se întâlnesc în octombrie. Se vor întâlni în perioada 1-2 noiembrie, anunțând decizia lor privind rata dobânzii miercuri, 2 noiembrie, la ora 2:XNUMX EST. însoţită de o conferinţă de presă.

În prezent, piețele înregistrează o șansă de 7 din 10 de creștere a ratei cu 0.75 puncte procentuale și șanse de 3 din 10 de o creștere de 0.50 puncte procentuale, conform instrumentul FedWatch al CME.

Strângere suplimentară

Fed a fost clar în ultimele săptămâni că nu este mulțumită de inflația actuală din SUA. De asemenea, nu consideră politica monetară actuală deosebit de restrictivă.

De asemenea, Fed urmărește îndeaproape șomajul, iar până acum piața forței de muncă din SUA este relativ fierbinte. Acest lucru contează, deoarece oferă Fed mai multă libertate de a lupta împotriva inflației fără prea multă preocupare pentru impactul pieței locurilor de muncă, până acum.

Discursuri recente

Fed menține un ton clar de luptă împotriva inflației în discursurile sale recente.

Președintele Fed din Atlanta, Raphael Bostic, a declarat pe 5 octombrie că economia SUA este „încă în mod hotărât în ​​pădurile inflaționiste”.

La cea mai recentă întâlnire de politică a Fed din 22 septembrie, președintele Powell a spus următoarele. „În următoarele luni, vom căuta dovezi convingătoare că inflația este în scădere, în concordanță cu revenirea la 2%. Anticipăm că creșterile continue ale intervalului țintă pentru rata fondurilor federale vor fi adecvate.”

Vicepreședintele Fed, Lael Brainard, a declarat pe 7 septembrie: „Suntem în asta atâta timp cât este nevoie pentru a reduce inflația. Până acum, am ridicat rapid rata de politică monetară până la vârful ciclului anterior, iar rata de politică monetară va trebui să crească în continuare.”

Ce s-ar putea schimba

Desigur, Fed arată întotdeauna clar că politica monetară depinde de date. Există mai multe considerații care ar putea schimba poziția Fed.

Tendințe inflaționiste

Prima este dovada că inflația este în scădere. Mai avem câteva rapoarte privind inflația înainte de întrunirea Fed. Până acum, Fed a văzut în principal variații ale costurilor energiei care au redus cifrele generale ale inflației, dar prețurile subiacente, în special pentru alimente și locuințe, continuă să crească într-un ritm îngrijorător.

Din pacate, previziunile timpurii ale viitoarelor eliberări ale inflației nu sunt atât de încurajatoare. Cu toate acestea, este încă posibil ca Fed să vadă unele semne de moderare a prețurilor în detaliile acestor rapoarte sau ca prognozele să nu se dovedească a fi corecte.

Piața locurilor de muncă

Şomajul în SUA a fost scăzut din punct de vedere istoric. Acest lucru dă Fed o oarecare libertate de a lupta împotriva inflației fără teama excesivă de impactul mai larg asupra economiei SUA.

Cu toate acestea, datele recente au arătat că SUA locurile de muncă disponibile au scăzut. Acest lucru sugerează că piața forței de muncă din SUA poate începe să se înrăutățească. Acest lucru poate însemna că Fed trebuie să gestioneze riscurile de ambele părți în dorința de a controla inflația, dar și pentru a menține creșterea economică. Dacă piața muncii slăbește, atunci o recesiune din SUA devine un risc mai mare.

Este puțin probabil ca știrile economice să se schimbe dramatic înainte de decizia Fed din noiembrie.

Dolarul

Dolarul puternic a ajutat Fed anul acesta. Un dolar mai puternic diminuează cererea de exporturi din SUA și, de asemenea, face importurile din SUA mai puțin costisitoare. Acest lucru ar trebui să aibă un impact asupra reducerii inflației din SUA, toate celelalte la fel. Dacă dolarul s-ar slăbi după perioada puternică din 2022, acest lucru ar putea necesita rate ale dobânzilor din ce în ce mai mari de la Fed.

Dorința de a aștepta și de a vedea

Un punct care apare frecvent în discursurile Fed este că politica monetară funcționează cu decalaje imprevizibile. Fed a evoluat extrem de agresiv în 2022 cu privire la ratele dobânzilor și probabil va continua să facă acest lucru la următoarele două întâlniri.

Prin urmare, există unele voci care încep să ceară o pauză în drumeții pentru a analiza mai bine și a aștepta ca impactul deciziilor recente să se simtă. Este devreme pentru asta. Deocamdată dorința de a lupta agresiv cu inflația câștigă.

Cu toate acestea, în următoarele luni, va fi demn de urmărit pentru a vedea dacă anumiți factori de decizie sunt înclinați să aștepte mai mult și să vadă atitudinea pentru a evalua mai bine impactul economic al recentelor mișcări mari ale ratelor. Publicarea viitoare a proceselor-verbale de la ședința din septembrie a Fed din această lună poate oferi câteva indicii timpurii pentru a stabili dacă perspectiva așteptării și vederii câștigă teren.

La ce să te aștepți

Așadar, piețele se așteaptă pe deplin ca ratele să crească din nou pe 2 noiembrie, principala întrebare este cât de mult, cu o mișcare de 0.75 puncte procentuale văzută ca fiind cea mai probabilă. Întrebarea este atunci cum vede Fed să se miște ratele la reuniunea din decembrie și în 2023.

În prezent, piețele bănuiesc că Fed-ul va începe să se liniștească în privința creșterilor în 2023. Cu toate acestea, dacă inflația continuă să crească și economia SUA pare relativ robustă, această așteptare se poate schimba. Pe de altă parte, dacă o recesiune completă este pe cărți și inflația începe să se modereze, reducerile ratelor în 2023 sunt chiar o posibilitate.