Piețele sunt în scădere, dar acțiunile IPO sclipitoare precum Robinhood și Coinbase se descurcă și mai rău

Topline

În ciuda valuri record de activitate de tranzacții și a fanfarei masive care au condus la debutul lor pe piața publică, o mulțime de companii care au dominat titlurile înaintea ofertelor publice inițiale în ultimii doi ani au devenit unele dintre cele mai mari perdanți de pe piața de valori din acest an, exemplificand creșterea investitorilor. scepticism față de firmele speculative și adesea neprofitabile, deoarece acțiunile înregistrează unul dintre cele mai proaste începuturi de un an din istorie.

Fapte-cheie

ETF-ul Renaissance IPO de 400 de milioane de dolari, care urmărește peste 100 dintre cele mai mari IPO-uri din SUA listate recent, a scăzut cu 25% până acum în această lună, producând pierderi uluitoare pe fondul vânzării ample a pieței care a împins S&P 500 și Nasdaq-ul puternic tehnologic. scăderea cu aproximativ 10%, respectiv 13%.

Ride-hailer Uber Technologies, cel mai mare holding al fondului, se numără, de asemenea, printre una dintre acțiunile cele mai afectate, scăzând cu 21% în acest an, până la 34.50 USD, cu mult sub prețul de ofertă de 45 USD stabilit pentru IPO-ul său în mai 2019.

Nu este cu mult mai bine pentru restul primelor cinci dețineri ale fondului: firmele de software Snowflake, Zoom Video Communications, Crowdstrike și Datadog au scăzut între 17.5% și 22% fiecare în acest an, inversând câștigurile masive din primele zile ale pandemiei care au ajutat tehnologia. - Nasdaq-ul greu a explodat cu 44% în 2020 și cu 21% anul trecut.

„Investitorii au părăsit SPAC-urile, meme-urile și IPO-urile fără profit [cum ar fi Crowdstrike, Datadog și Snowflake] care au crescut în ultimii doi ani pentru siguranța percepută a giganților tehnologici”, a scris analistul Vincent Deluard de la firma de servicii financiare StoneX într-un e-mail de miercuri. subliniind performanța unor firme precum Microsoft și Apple este mai în concordanță cu piața mai largă. 

SPAC-urile, sau companiile de achiziții cu scop special, au reprezentat aproximativ 60% din IPO-urile din SUA anul trecut, potrivit analiștilor Bank of America; ETF-ul Defiance Next-Gen SPAC Derived, care urmărește SPAC-urile atât înainte, cât și după ce aceștia achiziționează companii private pentru a le publica, a scăzut cu 17% în acest an.

Într-o notă adresată clienților săptămâna trecută, analiștii Bank of America au dat vina pe creșterea iminentă a ratei dobânzii a Rezervei Federale, o proporție „extremă din punct de vedere istoric” a companiilor fără profit și „o anumită oboseală a investitorilor” din jurul atâtor companii noi pentru performanța slabă a IPO.

Citat crucial 

„Piața s-a mutat rapid de la risc și la calitate, dăunând multor IPO-uri cu capitalizare mică și pe cele care au o foaie de parcurs lungă către profitabilitate”, au scris vineri Thomas Thornton și Jill Carey Hall de la Bank of America. „Această schimbare și vânzările rezultate ale acțiunilor sugerează o oportunitate, în special pentru acei investitori capabili să aibă o viziune pe termen mediu și lung.”

Tangentă

Bank of America sugerează investitorilor să caute firme care depășesc așteptările de vânzări dacă doresc să obțină profituri mai bune decât se așteptau de la firmele publice recent. Dintre IPO-urile din 2021, puțin peste 50% au depășit cifrele de venituri în cele patru trimestre după IPO, notează analiștii. După ultima scădere a stocurilor, cele mai bune alegeri ale băncii includ firma de software UiPath și piața financiară online NerdWallet, care au scăzut cu aproximativ 51% fiecare de la IPO-urile de anul trecut, dar înregistrează o creștere promițătoare a veniturilor de 58%, respectiv 92%.

Fundalul cheie

Un record de 1,100 de companii au devenit publice la bursele din SUA anul trecut și au strâns aproape 260 de miliarde de dolari. Bursa de criptomonede Coinbase și rivalul Tesla, Rivian, s-au numărat printre firmele care captivau investitorii și au crescut vertiginos în prima zi de tranzacționare, dar acum au scăzut cu aproximativ 50% și 65% de la maximele record. Este și mai rău pentru compania de brokeraj online Robinhood, care a scăzut cu 84% de la IPO din iulie. Performanța slabă post-IPO „nu este o tendință nouă”, a declarat Lindsey Bell, strategul șef al piețelor Ally Invest, la începutul acestei luni, remarcând că jumătate dintre companiile americane care au ieșit la bursă între 2015 și 2019 se tranzacționau sub prețurile IPO un an mai târziu. Până în acest an, gigantul de capital privat TPG a fost cea mai mare firmă listată public. Acțiunile listate la Nasdaq au crescut cu 15% în prima zi de tranzacționare a TPG, dar de atunci au scăzut cu aproape 6%.

Ce să urmăriți

În ciuda performanței post-IPO recent sumbru, o serie de nume mari sunt încă programate să debuteze pe piețele publice în acest an. Gigantul rețelelor de socializare Reddit țintește o evaluare de peste 15 miliarde de dolari pentru o IPO de îndată ce martie, iar producătorul de burgeri, prietenos cu vegani, Impossible Foods, urmărește o evaluare de 10 miliarde de dolari într-o IPO pe care CEO-ul Pat Brown spune că este „inevitabil”.

Lecturi suplimentare

Cele mai mari IPO de urmărit în 2022 (Forbes)

Creatorul unui joc video pe bază de rețetă de 295 USD pentru copiii cu ADHD va fi publicat în acordul SPAC condus de Palihapitiya (Forbes)

Prăbușirea „catastrofală” a pieței de valori nu s-a încheiat – iată cât de mult ar putea deveni mai rău (Forbes)