Prețurile pieței revin la creșterea ratelor Fed cu un sfert de punct

Părea că abia ieri piețele erau sigure că o Rezervă Federală mai dură va crește rata dobânzii de referință cu jumătate de punct procentual la întâlnirea sa în mai puțin de două săptămâni.

Asta pentru că, de fapt, a fost ieri. Joi, comercianții de pe piața futures erau aproape siguri că Fed va adopta o atitudine de politică monetară mai agresivă și va dubla creșterea de un sfert de punct pe care a aprobat-o luna trecută.

dar o implozie bancară și un raport de locuri de muncă în cooperare mai târziu, iar piața s-a răzgândit.

Probabilitatea unei creșteri de 0.25 puncte procentuale a crescut peste 70% la un moment dat în tranzacțiile de dimineață, conform Grupului CME, ceea ce indică faptul că o criză de panică indusă de Fed a trecut.

„În total, datele nu pledează pentru o majorare a ratei de 50 [puncte de bază] de către Fed pe 22 martie, în ciuda avansului puternic de salarizare”, a declarat Kathy Bostjancic, economist șef la Nationwide.

Stabilele de plată non-agricole au crescut cu 311,000 în februarie, cu mult înaintea estimării de pe Wall Street pentru 225,000, dar încă cu un pas în jos de la 504,000 din ianuarie.

Poate mai important, câștigurile orare medii au crescut cu doar 0.24% pe lună, un câștig de 4.6% de la an la an, care a fost sub estimarea de 4.8%. Acesta este o măsură critică pentru Fed, care luptă împotriva inflației, care, fără îndoială, a urmărit raportul Departamentului Muncii de vineri la fel de atent precum îl va urmări săptămâna viitoare pentru prețurile de consum și de producător din februarie.

„Fed se poate mângâia cu creșterea ofertei de forță de muncă și relaxarea presiunii crescătoare asupra salariilor pentru a menține o creștere a ratei de 25 [puncte de bază]”, a adăugat Bostjancic. Un punct de bază este 0.01 puncte procentuale.

Economiștii atât de la Bank of America, cât și de la Goldman Sachs au fost de acord, spunând vineri dimineață că sunt în spatele prognozelor lor pentru o creștere de un sfert de punct la reuniunea din 21-22 martie a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă. Ambele bănci au folosit expresia „close call” pentru perspectivele lor, menționând că următoarea săptămână de date va juca un rol important în decizia finală a Fed.

„Raportul din februarie a fost, în general, mai slab”, a declarat Michael Gapen, economist șef al Bank of America, într-o notă a clientului. „În timp ce salariile au depășit așteptările noastre, creșterea ratei șomajului și datele relativ slabe ale câștigului mediu orar indică un echilibru puțin mai bun între cererea și oferta de muncă.”

Ceea ce a făcut remarcabilă trecerea la 25 de puncte de bază a fost că, la un moment dat, joi, perspectivele pentru o mișcare de 50 de puncte de bază erau peste 70%, după cum e măsurat de indicatorul FedWatch al CME de tranzacționare cu contracte futures cu fonduri federale. Asta a venit după remarci ale președintelui Fed, Jerome Powell, care a declarat Congresului în această săptămână că, dacă datele despre inflație nu s-ar uşura, banca centrală probabil ar împinge ratele mai repede și mai sus decât se aștepta anterior.

Cu toate acestea, prețurile au început să apară în timpul unei alunecări brusce a pieței de valori și se teme că prăbușirea Băncii Silicon Valley ar putea indica contagiune în sectorul financiar. Deplasarea către probabilitatea de un sfert de punct a devenit mai pronunțată vineri dimineață, deși tranzacționarea a fost volatilă, iar mișcarea de jumătate de punct câștiga mai mult impuls.

„Scăderea cotelor de 50 de puncte de bază a fost greu de separat de prăbușirea SVB”, a declarat Liz Ann Sonders, strateg șef de investiții la Charles Schwab. „Asta trebuie să fie în gândirea Fed: acesta este lucrul care se sparge?”