Piața se pregătește pentru încă o creștere de trei sferturi de punct de la Fed în această lună

Comercianții văd acum o certitudine aproape că Rezerva Federală va adopta a treia creștere consecutivă a ratei dobânzii cu 0.75 puncte procentuale atunci când se întrunește la sfârșitul acestei luni.

Probabilitatea unei creșteri de trei sferturi de punct s-a mutat la 82% miercuri dimineață, potrivit Trackerul FedWatch al Grupului CME de pariuri futures fonduri federale.

Urmează o serie de date economice pozitive și declarații ale oficialilor Fed care indică faptul că este posibil ca politica strictă să persistă și în viitor. Într-un discurs esențial din 26 august, președintele Fed Jerome Powell a avertizat că a avertizat că creșterile vor continua iar ratele mai mari probabil vor rămâne în vigoare

Chiar dacă comercianții și-au mărit pariurile pe înăsprirea Fed, stocurile erau mai mare la scurt timp după deschiderea pieţei. A Raportul Wall Street Journal observând că probabilitatea unei creșteri de 0.75 puncte procentuale a coincis cu prețurile comercianților în mișcarea mai agresivă, iar futures pe acțiuni au alunecat momentan.

„În iunie, o creștere de 75 [puncte de bază] a ratei de la Rezerva Federală a fost văzută ca o accelerare surprinzătoare față de cele 50 și 25 de puncte de bază furnizate la cele două întâlniri anterioare. La mai puțin de trei luni mai târziu, 75 bp a devenit o normă globală, atât [Banca Centrală Europeană], cât și Banca Canadei urmând să majoreze ratele cu 75 bp”, a declarat miercuri economistul Citigroup, Andrew Hollenhorst, într-o notă pentru clienți.

„Aceste creșteri „rapide” ale ratelor provin dintr-o logică similară – în economiile în care inflația este cu mult peste țintă, există puține argumente împotriva, cel puțin, întoarcerea ratelor de politică monetară și a condițiilor financiare la un cadru „neutru”, dacă nu se trece într-un teritoriu restrictiv.” el a adăugat.

Într-adevăr, Powell, în discursul său din timpul retragerii anuale a Fed din Jackson Hole, Wyoming, a spus că Fed va trebui să depășească rata neutră, care nu este considerată nici favorabilă, nici restrictivă pentru creștere. El a spus că politica restrictivă este necesară pentru a înăbuși inflația care se află aproape de cel mai puternic ritm din ultimii 40 de ani.

„Ne mutăm atitudinea politică în mod intenționat la un nivel care va fi suficient de restrictiv pentru a readuce inflația la 2%”, a spus el. Privind în viitor, Powell a adăugat că „restabilirea stabilității prețurilor va necesita probabil menținerea unei politici restrictive pentru o perioadă de timp. Recordurile istorice avertizează cu fermitate împotriva relaxării premature a politicii.”

Fed a majorat ratele dobânzilor de patru ori în acest an pentru un total de 2.25 puncte procentuale. Aceste creșteri au inclus două mișcări de 0.75 puncte procentuale în iunie și iulie, cele mai agresive de când Fed a început să folosească rata de referință a fondurilor ca instrument principal de politică la începutul anilor 1990.

Piețele au fost pregătite pentru o doză puternică de discursuri ale Fed miercuri, cel mai important dintre acestea vor fi observațiile guvernatorului Fed, Lael Brainard, la 12:40 ET. Vor vorbi și președinții regionali Thomas Barkin din Richmond și Loretta Mester din Cleveland, precum și guvernatorul Fed Michael Barr, care va face primele comentarii publice de când a fost confirmat ca vicepreședinte pentru supraveghere, puternicul supraveghetor bancar al Fed.

Powell va vorbi joi într-o sesiune de întrebări și răspunsuri cu Institutul Cato.

Oficialii Fed vor urmări cu atenție punctele de date mari rămase înainte de reuniunea FOMC din 20-21 septembrie. Principalul dintre acestea va fi citirea indicelui prețurilor de consum săptămâna viitoare, împreună cu indicele prețurilor de producător.

Cu toate acestea, Hollenhorst crede că aceste rapoarte vor avea o influență mai mare asupra mișcărilor dincolo de septembrie, cu o creștere de trei sferturi de punct foarte probabilă în această lună.

„În locul mărimii creșterii din septembrie, piețele ar putea începe să se concentreze mai mult pe următoarea creștere în noiembrie. Cazul nostru de bază este pentru o încetinire la 50 pb, dar aceasta va depinde de detaliile următoarelor două rapoarte privind inflația IPC, precum și de raportul privind locurile de muncă pentru septembrie (publicat la începutul lunii octombrie)”, a scris el.