Piețele continentale se scutură, Hong Kong rezistă

Știri cheie

Acțiunile asiatice au avut un început de săptămână pozitiv, cu excepția Taiwanului, care a fost puțin afectat. Presa din China continentală raportează că Nancy Pelosi va vizita probabil Taiwanul mâine, deși acest lucru nu a fost confirmat.

În weekend, China a publicat date PMI care au fost mai mici decât se aștepta. Continentul a considerat eliberarea ca fiind pozitivă, deoarece arată de ce guvernul trebuie să susțină economia. Săptămâna trecută, Consiliul de Stat a declarat că, deși un pachet de stimulare „masiv” nu este în joc, ne putem aștepta la unele măsuri de stimulare incrementale.

Piața continentală a răspuns pozitiv la comentariile de politică care susțin consumul, punând accent pe mașini, suport pentru vehicule electrice (EV) și politici favorabile pentru electrocasnice. Cele mai tranzacționate cinci acțiuni de pe piața continentală au provenit din aceste teme: Chongqing Changan Auto, care a câștigat +9.6%, producătorul de baterii EV CATL, care a câștigat +5.17%, Tianqi Lithium, care a câștigat +1.8%, BYD, care a câștigat +3.18% , și Anhui Jianghuai Auto, care a câștigat +9.99%. Kweichow Moutai a scăzut cu -0.43%, deși fondul chinez al unui mare manager străin de active a adăugat acțiunile în primele zece dețineri ale sale.

Hang Seng a reușit un mic câștig, depășind pierderile de dimineață. Cu toate acestea, indicele Hang Seng Tech a scăzut ușor din cauza slăbiciunii Tencent, care a scăzut cu -2.35% și Alibaba, care a scăzut peste noapte cu -3.76% în Hong Kong, deși alte acțiuni de internet au reușit câștiguri mici. Au existat multe discuții despre ADR-ul Tencent care a avut o conversie mare vineri, ceea ce ar putea duce la achiziții de acțiuni în Hong Kong. Aceste pierderi palid în comparație cu vânzările de vineri ale omologilor acestor acțiuni listate în SUA. Este interesant de remarcat că ADR-ul lui Alibaba din SUA a fost oprit cu mult înainte de publicarea de către SEC a inevitabila adăugare la lista neconformă a Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA). Nu sunt un teoretician al conspirației, dar sunt clar niște buze slăbite.

În weekend, Alibaba a declarat că este ferm angajată pe lista sa din SUA. Nu văd mișcarea companiei de a face din Hong Kong o locație principală de listare ca o mișcare anti-SUA ADR, deoarece mișcarea deschide calea pentru investitorii continentali să cumpere acțiuni prin Southbound Stock Connect. Mișcarea de vineri a SUA în acțiunile Alibaba a fost ciudată, deoarece mass-media s-a concentrat doar pe știrile despre discuțiile despre livrarea în restaurant cu autoritatea din Hangzhou, dar au raportat total subestimarea declarațiilor pozitive ale guvernului privind încetarea reglementării tehnologiei și internetului. Problema aici este lipsa cumpărătorilor, deoarece pantalonii scurti tind să parieze pe știrile negative pe fundalul unor volume ușoare de vară. În absența cumpărătorilor, scurtmetrajele, cu oarecare ajutor din titlurile negative, împing narațiunea.

Numele de vehicule electrice și de mașini listate în Hong Kong au avut, de asemenea, o zi puternică, susținută de comentariile factorilor de decizie și de cifrele decente ale vânzărilor din iulie, care au fost reduse de la lună la lună, dar foarte puternice de la an la an.

Indicii Hang Seng și Hang Seng Tech s-au diferențiat până la închiderea cu +0.05% și, respectiv, -0.17%, cu un volum care a scăzut cu -11.38% față de vineri, ceea ce reprezintă 84% din media pe un an. Doar 1 acțiuni au avansat, în timp ce 116 de acțiuni au scăzut. Cifra de afaceri din vânzările în scurtă din Hong Kong a scăzut de vineri cu -357%, ceea ce reprezintă 8.48% din media pe 99 an, în timp ce cifra de afaceri din vânzarea în scurt a reprezentat 1% din cifra de afaceri totală. Factorii de creștere și valoare au fost amestecați, deoarece capitalurile mari au depășit cele cu capitalizare mică. Doar produsele de consum de bază și energia au fost pozitive, câștigând +19%, respectiv +0.4%. Între timp, industria a scăzut cu -0.1%, comunicațiile au scăzut cu -1.59%, iar materialele și asistența medicală au scăzut ambele cu -1.56%. Automobilele și subsectoarele legate de vehiculele electrice, inclusiv litiul, au fost cele mai performante, alături de călătoriile online, în timp ce utilitățile electrice și asistența medicală au fost printre subsectoarele cu cele mai proaste performanțe. Volumele Southbound Stock Connect au fost ușoare, deoarece investitorii continentali erau cumpărători neți de acțiuni cotate la Hong Kong. Tencent a văzut cumpărări semnificative pe continent, împreună cu Meituan și un ETF din China listat la Hong Kong, deși Kuaishou a văzut vânzări nete de la investitorii continentali.

Shanghai, Shenzhen și Consiliul STAR au câștigat +0.21%, +0.97% și, respectiv, +1.03%, cu un volum care a scăzut cu -1.9% de vineri, ceea ce reprezintă 93% din media pe un an. Factorii de creștere au depășit astăzi factorii de valoare, în timp ce capitalurile mici au depășit cele mari. Cele mai performante sectoare au fost energia, care a câștigat +1%, consumul discreționar, care a câștigat +2.05%, și industria +1.64%, care a câștigat, în timp ce imobiliarul a scăzut -1.19%, sectorul financiar -2.41% și utilitățile au scăzut -1.27% . Subsectoarele legate de autovehiculele și vehiculele electrice au fost cele mai bune subsectoare, în timp ce subsectoarele imobiliare și infrastructură au fost printre cele mai slabe. Volumele Northbound Stock Connect au fost ușoare, deoarece investitorii străini au cumpărat astăzi acțiuni Mainland în valoare de 0.97 de milioane de dolari. CNY a scăzut ușor față de dolarul american, în timp ce cuprul a câștigat +354%.

Cursurile de schimb, prețurile și randamentele de aseară

• CNY / USD 6.77 față de 6.74 vineri
• CNY / EUR 6.93 față de 6.88 vineri
• Randament pentru obligațiuni guvernamentale de 1 zi 1.15% față de 1.15% vineri
• Randament pentru obligațiuni guvernamentale de 10 ani, 2.73% față de 2.76% vineri
• Randament pe obligațiuni de 10 ani pentru China Development Bank 2.90% față de 2.93% vineri
• Prețul cuprului + 1.71% peste noapte