Macy's Rise sugerează că investitorii sunt delir

Prețul acțiunilor Macy's a crescut cu 5%, în ciuda spune compania în câștigurile sale care inflaţiei iar un consumator care slăbește va face un an mai provocator, sugerează că investitorii sunt delirante.

Ei încă cred că Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor, deoarece îi este mai frică să provoace o recesiune decât de o inflație de 8.5% și să ducă șomajul până la 5%. (Acum este în jur de 3.5%).

Fie inflația rămâne ridicată din cauza mărfurilor și Fed o lasă în pace, fie consumatorii retrag cheltuielile, iar economia încetinește oricum.

„Cred că comercianții încep să creadă că inflația nu va dispărea prin oprirea unui comutator”, spune Naeem Aslam, analist șef de piață la Ava Trade din Londra. „Este un proces și un proces foarte dureros. Este posibil ca inflația să rămână în vigoare pentru o lungă perioadă de timp.”

Articolele sportive ale lui Dick bate strada: nu fi prea entuziasmat.

Dick's Sporting Goods a avut o zi bună marți, depășind estimările de câștiguri ale Wall Street. Acțiunile au crescut cu 2% începând cu dimineața târziu. Și, spre deosebire de ceea ce spune Macy's, este egal ridicarea îndrumării pentru anul.

Dick's tranzacționează la căldură mare chiar acum. Chestia asta nu are unde să meargă decât în ​​jos.

Marțea trecută a marcat o creștere de 17% a S&P 500 de la cel mai scăzut nivel din iunie. Totul a fost alimentat de speculațiile conform cărora Fed ar înceta să majoreze ratele dobânzilor (să facă capitalul mai scump – inclusiv acele conturi de datorii în marjă cu care Wall Street îi place să se joace) și salarii mai puternice decât se aștepta în iulie.

Alte date, inclusiv vânzările solide cu amănuntul și producția industrială pentru iulie ar fi trebuit să reamintească tuturor că economia SUA este încă într-un mediu cu rate scăzute. Oamenii și companiile cheltuiau pe datorii înainte ca creditul să devină mai scump.

Raportul trimestrial privind datoria și creditul gospodăriilor pentru primul trimestru al anului 2022 arată o creștere a datoriei totale a gospodăriilor de 266 de miliarde de dolari la 15.84 de miliarde de dolari. Soldurile sunt acum cu 1.7 trilioane de dolari mai mari decât la sfârșitul anului 2019, înainte de pandemia COVID-19, pe baza Datele Băncii Rezervei Federale din New York.

Creșterea salariului real, măsurată de la o lună la lună, a fost pozitivă în iulie și este probabil să fie din nou pozitivă în august, ceea ce susține consumul.

Deși acesta este unul dintre motivele pentru care companii precum Dick's Sporting Goods au depășit așteptările, este posibil ca investitorii să fi depășit ei înșiși. La fel și consumatorii, dornici să revină la normal după blocaje enervante și politici restrictive Covid.

„Ne așteptăm ca piețele de acțiuni să rămână volatile, deoarece sentimentul investitorilor oscilează între speranța că Fed va reuși să conducă economia SUA către o aterizare ușoară și temerile că nu o va face”, spune Mark Haefele, CIO al UBS Global Wealth Management. În acest context incert, UBS recomandă clienților să rămână selectivi atunci când cumpără acțiuni. Aceștia recomandă investitorilor să nu urmărească piețele, să nu se țină de acțiuni de valoare (dintre care Macy's ar fi fost unul) și de tendințele pe termen lung în domeniul energiei.

Despre energie, cărbune, și prețurile gazelor naturale sunt încă în creștere în ciuda faptului că retragere în ulei.

MAI MULTE DIN FORBEPiețele și securitatea energetică ale Europei perturbate de sancțiunile RusieiBy Kenneth Rapoza

În mod clar, a Europei costurile cu energia sunt pe un trend ascendent, un vânt în contra pentru producătorii de orice fel, fie că sunt agricoli sau de fabricaţie. Orice birou cu întrerupător are probleme acolo.

Prețurile energiei vor împinge inflația în UE, a doua cea mai mare zonă economică după SUA. Dacă da, spune Aslam de la Ava Trade, „înseamnă că ai fi nebun să crezi că inflația a atins vârful. De fapt, am putea vedea o altă lectură mai mare a inflației în curând.”

STOXX 50 din Europa s-ar putea confrunta cu pedepse și mai dure din partea comercianților. Iar S&P 500 este probabil să se tranzacționeze în lateral pentru un pic după ce a pierdut impulsul săptămâna trecută.

Între timp, pentru mărfurile care fac lumea să se rotească, prețurile gazelor naturale au ajuns $10 pentru prima dată din 2008, când petrolul se apropia de 200 de dolari pe baril și Marea Recesiune era chiar după colț. O mare parte din mișcarea mărfurilor este un pariu speculativ pe războiul Rusia-Ucraina și reacția Europei la acesta, dar comercianții par să creadă că tendințele prețurilor sunt mai mari din cauza probleme de aprovizionare.

Inflația, plus costurile ridicate ale combustibilului în a doua regiune economică din lume, pot transforma cu ușurință această piață pe un ban.

La sfârșitul săptămânii trecute, președintele Richmond Fed Thomas a avertizat Barkin că inflația trebuie redusă chiar dacă a dus la o recesiune. SUA se află deja într-o recesiune tehnică, definită ca două trimestre consecutive de contracție economică.

Atenția se va îndrepta către Simpozionul Jackson Hole începând de joi. Piețele vor asculta discursul președintelui Fed, Jerome Powell, pentru a afla mai multe indicii despre inflație și prețurile mărfurilor.