Macro vânturi în contra cântăresc microcatalizatorii, Pinduoduo și Meituan bat așteptările

Știri cheie

Acțiunile asiatice au avut un început dur de săptămână, deoarece investitorii au reacționat vineri la comentariile neplăcute ale președintelui Fed Powell de la Jackson Hole.

ADXY, indicele dolarului asiatic Bloomberg JP Morgan, a scăzut astăzi cu -0.41% din cauza forței dolarului american față de monedele asiatice. Renminbi din China a scăzut cu -0.64% la 6.91, wonul coreean a scăzut cu -1.4%, bahtul thailandez a scăzut cu -1.2%, iar yenul japonez a scăzut cu -0.67%.

Tabloul macroeconomic fără risc a copleșit mai multe evoluții micro pozitive. Vineri, am auzit anunțul unui acord de audit preliminar între organismele de reglementare din SUA și China, care ar putea împiedica eliminarea acțiunilor chineze de la bursele din SUA, oferind claritate pentru aproape 2 trilioane de dolari din banii economisitorilor americani și globali care au fost expuși riscului de incertitudinea radierii din listă ca urmare a adoptării Legii privind responsabilitatea companiilor străine. South China Morning Post a raportat că Goldman Sachs consideră că riscul de excludere a scăzut de la 95% la mijlocul lunii martie la doar 50% după anunț. Nu mi-aș lua riscul la zero, dar sunt mai pozitiv. Consiliul de Supraveghere a Contabilității Companiei Publice din SUA (PCAOB) va interacționa cu afacerile din China ale celor „Patru Mari” firme de contabilitate din SUA. În timp ce erorile de politică sunt posibile și companiile individuale se pot confrunta cu probleme, auditorii vor avea probabil o bună înțelegere a ceea ce se așteaptă de la colegii lor din SUA.

Hong Kong a deschis pierderi mai mici, dar atenuate, deoarece acțiunile cele mai tranzacționate astăzi în funcție de valoare a fost Meituan, care a câștigat +2.64% după ce a raportat rezultate mai bune decât așteptările după încheierea de vineri la Hong Kong.

În această dimineață, înainte de deschiderea SUA, Pinduoduo a raportat rezultate semnificativ mai bune decât cele așteptate. Veniturile au crescut cu +36% la 31.439 miliarde RMB (4.7 miliarde USD) de la 23.046 miliarde RMB de la an la an (anual) față de așteptările de 23.624 miliarde RMB, venitul net ajustat a crescut cu +161% la 10.776 miliarde RMB (1.608 miliarde USD) de la 4.125 miliarde RMB B față de așteptările de 4.195 RMB și EPS ajustat au venit la 7.54 RMB (1.13 USD) de la 2.85 RMB față de așteptările de 2.75 RMB. Managementul a făcut o treabă bună, menținând creșterea cheltuielilor la un nivel scăzut, în timp ce a condus o creștere puternică.

Hong Kong a fost mai scăzut în ceea ce privește volumul de lumină, care a fost doar 56% din media pe un an, deși volumul vânzătorilor în lipsă a fost de 1% din media pe un an. Pantalonii scurti continuă să-și pună pariurile într-o bandă lentă de vară, deși volumul scurtelor de internet din Hong Kong a scăzut în general. Cu toate acestea, lista JD.com din Hong Kong a înregistrat o creștere scurtă a cifrei de afaceri la 83% din totalul tranzacțiilor față de 1% de vineri. Ne-am aștepta ca administratorii de active să câștige mai multă încredere în acțiunile chineze listate în SUA în urma unui acord de audit, deși mulți sunt probabil încă în vacanță.

China continentală a fost un punct luminos în regiune, câștigând astăzi în termeni de monedă locală, deși, în dolari SUA, Shanghai a scăzut cu -0.47%, Shenzhen a scăzut -0.54%, iar Consiliul STAR a câștigat +0.18%. Energia a fost singurul sector pozitiv în termeni de dolari SUA atât în ​​Hong Kong, cât și în China, deoarece guvernul a lansat mai mult sprijin pentru utilități pentru modernizarea echipamentelor. A fost o zi interesantă pe continent, deoarece mai multe grele ale indicilor au scăzut astăzi, inclusiv producătorul de baterii EV CATL, care a scăzut cu -0.94%, stocul de băuturi alcoolice Kweichow Moutai, care a scăzut cu -1.01%, Wuliangye Yibin, care a scăzut -2.79% și ICBC. , care a scăzut cu -5.31%. Investitorii străini au fost cumpărători neți de acțiuni continentale prin intermediul Northbound Stock Connect. Am văzut o nouă creștere puternică a prețurilor obligațiunilor de trezorerie chinezească astăzi.

Mâine, Baidu va raporta rezultatele financiare din al doilea trimestru. Vineri, Baidu va fi adăugat la prestigiosul Hang Seng Index.

Indicii Hang Seng și Hang Seng Tech au scăzut cu -0.73%, respectiv -1.23%, cu un volum care a scăzut cu -10.69% față de vineri, ceea ce reprezintă doar 56% din media pe 1 an. 124 de acțiuni au avansat, în timp ce 350 au scăzut. Cifra de afaceri din vânzările în scurtă din Hong Kong a crescut cu +8.11% față de vineri, ceea ce reprezintă 83% din media pe 1 an, deoarece tranzacțiile în scurt timp au reprezentat 20% din cifra de afaceri în Hong Kong. Factorii de creștere au depășit factorii de valoare, în timp ce capitalurile mici au depășit cele mari. Energia a fost singurul sector pozitiv, câștigând +0.44%, în timp ce tehnologia a scăzut cu -2.6%, materialele au scăzut -2.38%, iar sănătatea a scăzut -2.27%. Subsectoarele cu cele mai bune performanțe au fost educația, cărbunele și tehnologia rețelelor inteligente, în timp ce tutunul/țigările electronice, produsele farmaceutice și hardware-ul au fost printre cele mai proaste. Volumele Southbound Stock Connect au fost ușoare, deoarece investitorii continentali au cumpărat o valoare netă de 224 de milioane de dolari din acțiuni din Hong Kong, deși Meituan a fost vândut moderat și Tencent a fost cumpărat.

Shanghai, Shenzhen și Consiliul STAR au câștigat +0.14%, +0.07% și +0.79% din volum, care a scăzut cu -9.1% față de vineri, ceea ce reprezintă 88% din media pe 1 an. 2,784 de acțiuni au avansat, în timp ce 1,696 de acțiuni au scăzut. Factorii de creștere au depășit factorii de valoare, deoarece capitalurile mici au depășit cele mari. Energia a fost singurul sector verde, câștigând +0.82%. Între timp, produsele de consum de bază au scăzut cu -1.84%, asistența medicală au scăzut cu -1.81%, iar sectorul financiar -1.6%. Subsectoarele cu cele mai bune performanțe au fost toate legate de energie, inclusiv generarea de energie, echipamente, cărbune și gaz. Între timp, stocurile de băuturi alcoolice, bănci și aeroporturi au fost printre cele mai proaste. Volumele Northbound Stock Connect au fost moderate, deoarece investitorii străini au cumpărat o valoare netă de 310 milioane USD de acțiuni Mainland prin Northbound Stock Connect. Obligațiunile de trezorerie au crescut, renminbi a pierdut -0.64% față de dolarul american, iar cuprul a câștigat +0.06%.

Cursurile de schimb, prețurile și randamentele de aseară

• CNY / USD 6.91 față de 6.87 vineri
• CNY / EUR 6.92 față de 6.87 vineri
• Randament pentru obligațiuni guvernamentale de 1 zi 1.15% față de 1.15% vineri
• Randament pentru obligațiuni guvernamentale de 10 ani, 2.62% față de 2.64% vineri
• Randament pe obligațiuni de 10 ani pentru China Development Bank 2.80% față de 2.84% vineri
• Prețul cuprului + 0.06% peste noapte