Având în vedere că Dow, S&P 500 și Nasdaq sunt adânciți în anul roșu până în prezent, ar putea fi tentant să apăsați butonul de vânzare și să ieșiți complet din această piață urâtă.
Dar un economist proeminent sugerează altceva.
„Dacă ești un investitor pe termen lung, aș cumpăra absolut acum”, a spus Jeremy Siegel, profesor de finanțe la Wharton School of Business, pentru CNBC. „Cred că acestea sunt valori absolut grozave pe termen lung.”
Iată de ce profesorul este atât de optimist.
Nu ratați
Fed ar trebui să privească înainte
Unul dintre motivele din spatele scăderii bursiere din acest an este inflația. Prețurile de consum au crescut cu cel mai rapid ritm din ultimii 40 de ani. În timp ce numărul IPC principal s-a răcit puțin recent – rata inflației din august a fost de 8.3% de la un an la altul – este încă îngrijorător de ridicat.
Pentru a îmblânzi inflația, Fed crește agresiv ratele dobânzilor. Banca centrală și-a majorat ratele dobânzilor de referință cu 75 de puncte de bază luna trecută, marcând a treia astfel de creștere la rând.
If inflația continuă, mai multe creșteri ale ratelor ar putea fi pe drum. Și asta nu este de bun augur pentru acțiuni.
Siegel indică un segment al inflației care se răcește: locuințele. Dar acest lucru nu este reflectat în mod corespunzător în numerele de index.
„Am subliniat că modul în care sunt construiți acești indici, că costurile locuințelor sunt foarte întârziate și vor continua să crească, chiar dacă, așa cum am văzut Indicele Case-Shiller, și Indicele Național al Locuințelor, prețurile locuințelor. se prăbușesc”, spune el.
Siegel sugerează că, în loc să ia decizii bazate pe indicatori întârziați, Fed „trebuie să privească înainte”.
„Trebuie să se uite la ceea ce se întâmplă pe piață, pe piața imobiliară, pe piața de închiriere, pe piața mărfurilor.”
„Valoare excelentă”
Retragerea stocurilor a fost dureroasă, dar tocmai de aceea aceasta ar putea fi o oportunitate.
Motivul, explică Siegel, este că scăderea acțiunilor le-a redus evaluările.
„Când vorbești de câștiguri de 16 ori și chiar dacă acestea sunt tăiate de o recesiune și nu ar trebui să te bazezi doar pe câștigurile din recesiune, ar trebui să te bazezi pe câștigurile pe termen mai lung, care cred că sunt foarte favorabile... Cred că acestea sunt doar valori absolut excelente”, spune el.
Desigur, a avea evaluări atractive nu înseamnă că stocurile nu vor mai scădea.
„Ar putea scădea mai mult? Desigur, pe termen scurt. Pe piețele ursoare, a scăzut mai mult”, admite Siegel, adăugând că „orice se poate întâmpla pe termen scurt”.
Nici un deceniu pierdut
Perspectiva poate fi sumbră, chiar și pentru cei care au făcut deja miliarde de pe piețe.
Investitorul miliardar Stanley Druckenmiller a spus recent că randamentul pieței de valori ar putea fi constant pentru următorul deceniu.
Bridgewater Associates de la Ray Dalio a avertizat la începutul acestui an că ne-am putea confrunta cu un „deceniu pierdut” pentru investitorii pieței de valori.
Siegel rămâne optimist.
„Nu sunt complet de acord cu faptul că Dow sau S&P 500 ar fi neregulat [în următorul deceniu]”, spune el.
„Am adăugat 40% la masa monetară de când a început pandemia în martie 2020. Câștigurile au crescut în mod istoric doar odată cu inflația și masa monetară. Deci stocurile ar trebui să fie cu 40% mai mari decât erau.”
Economistul explică că, la un moment dat, stocurile erau cu 50% până la 55% mai mari decât nivelurile pre-pandemie. Dar, odată cu retragerea recentă, acestea sunt cu doar 20% mai mari. Și asta înseamnă că investitorii au ceva de așteptat pentru următorul deceniu.
„Pentru a spune că peste 10 ani, vom avea același Dow atunci când randamentele câștigurilor pe care le văd acolo pe piață, arată că randamentele tale vor fi probabil de aproximativ 6% pe an după inflație. ”
Ce să citești în continuare
Acest articol oferă doar informații și nu trebuie interpretat ca un sfat. Este furnizat fără nicio garanție.
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/long-term-investors-absolutely-buy-191000969.html