Maratonul global de tranziție energetică și cererea sa de vehicule electrice au dus la suprafață cererea de litiu în 2022. Prețurile metalului cu consum de energie au crescut în întreaga lume în ultimul an, trăgând stocurile de litiu într-o plimbare accidentată. Acum, analiștii raportează niște opinii mai ușoare pentru 2023. În plus, spectrul unei posibile alianțe asemănătoare OPEC între trei țări producătoare de litiu afectează perspectivele industriei în noul an.
X
Litiul este un mediu extrem de eficient de stocare a energiei utilizat în aproape toate bateriile care alimentează în prezent vehiculele electrice, precum și electronicele de larg consum. Indicele Prețului de Litiu al Mineralelor de referință a crescut cu peste 180% în ultimul an.
Prețurile spot ale carbonatului de litiu în China, cea mai mare piață de vehicule electrice și un mare utilizator de litiu, au urcat la un record de 84,000 de dolari pe tonă în noiembrie. Metalul prețios a fost de aproximativ 560,000 de yuani, sau 79,500 de dolari pe tonă, săptămâna aceasta în China, care se ocupă și de cea mai mare parte a rafinării litiului din lume. Prețurile au început anul la 244,510 de yuani, sau 34,700 de dolari pe tonă.
Între timp, stocurile de litiu, Sociedad Quimica Y Minra (MP), Albemarle (ALB) Şi Livent (LTHM) au avansat cu aproximativ 83%, 11% și, respectiv, 5% pe an. Fondurile tranzacționate la bursă care acoperă spațiul au fost mai puțin norocoase. ETF-ul Global X Lithium & Battery Tech (LIT) a pierdut mai mult de 20%. ETF-ul Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT) a făcut dumping aproximativ 33%.
În acest context, știrile de luna trecută au declarat că Argentina, Chile și Bolivia – țările care se află pe unele dintre cele mai mari zăcăminte de litiu din lume – discutau despre un potențial pact de producție și preț. De ani de zile s-au răscolit zvonuri, aşteptându-se ca ţările din America de Sud să se orienteze pentru un control mai mare asupra preţurilor litiului.
Stocuri de litiu: discuții avansate despre litiu-OPEC
Telam, agenția națională de presă a Argentinei, a raportat în octombrie că reprezentanții celor trei țări au purtat „discuții avansate” asupra unui acord care să le ofere controlul asupra prețurilor globale ale litiului.
De asemenea, miniștrii de externe din cele trei țări au sperat ca Australia, cel mai mare producător de litiu din lume, să se alăture cartelului, a raportat Rio Times din Brazilia.
Majoritatea resurselor de litiu nedezvoltate din lume se află într-o zonă din America de Sud cunoscută sub numele de „Triunghiul de litiu”. Această regiune este formată din Chile, Bolivia și Argentina. Cele trei țări dețin aproximativ 58% din resursele de litiu ale lumii, conform Rezumatului de mărfuri minerale din 2021 al US Geological Survey.
Chile deține în prezent cele mai mari rezerve comerciale de litiu din lume. SQM și Albemarle sunt singurii doi producători care operează în țară. Albemarle are două locații de producție în Chile. Cu toate acestea, Bolivia găzduiește cele mai mari rezerve de litiu din lume, potrivit US Geological Survey. Cu toate acestea, magazinele vaste din Bolivia nu sunt încă considerate viabile din punct de vedere comercial.
Ce ar face o „OPEC” cu litiu?
Între timp, China domină capacitatea mondială de rafinare a litiului. Țara a reprezentat aproximativ 75% din producția globală de baterii litiu-ion în 2021, potrivit Agenției Internaționale pentru Energie.
China însăși are rezerve extrem de limitate de litiu. Cu toate acestea, țara devine din ce în ce mai implicată în mineritul de litiu din America de Sud, inclusiv o investiție recentă de 2 miliarde de dolari în două proiecte de explorare în Argentina.
Dacă Chile, Bolivia și Argentina, împreună cu altele, ar forma un cartel cu litiu, analiștii spun că acesta ar putea influența piețele și prețurile litiului în felul în care OPEC face petrolul. Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol, formată din 13 membri, exercită o influență imensă asupra nivelurilor producției globale de petrol și, în consecință, asupra prețurilor globale ale țițeiului.
Alice Yu, analist senior la S&P Global Commodity Insights, a declarat pentru IBD că un grup de litiu în stil OPEC care exclude Australia ar fi „dificil de realizat în practică”. Yu a adăugat că o altă complicație este că operațiunile miniere ale Argentinei sunt controlate de diverse companii private, spre deosebire de cele 13 țări care alcătuiesc OPEC.
Dacă ar fi creat cartelul, ar putea însemna costuri mai mari pentru litiu. Acest lucru ar fi apoi transmis cumpărătorilor de vehicule electrice și ar putea reduce cererea de vehicule electrice, potrivit Yu.
O organizație a țărilor exportatoare de litiu și prețurile mai mari ale litiului ar putea duce, de asemenea, la dezvoltarea accelerată a unor chimie alternative, mai ieftine și mai abundente pentru baterii, cum ar fi ionul de sodiu, a spus Yu. În China a existat deja zgomot în legătură cu utilizarea bateriilor cu ioni de sodiu pentru piața vehiculelor electrice.
Dar există aspecte pozitive în planul cartelului pentru litiu.
„Discuția despre crearea unei OPEC cu litiu reflectă totuși un angajament mai mare din partea guvernelor respective de a-și dezvolta în continuare resursele de litiu și de a juca un rol mai important în lanțul global de aprovizionare”, a spus Yu.
Ce este cu stocurile de litiu
Acțiunile SQM au scăzut cu aproximativ 1% până la 98.25 marți tranzacționarea pe piață. Compania din Chile are în prezent un model de bază cu mâner și un punct de cumpărare de 112.45, potrivit MarketSmith.
Se așteaptă ca câștigurile SQM să se încheie în 2002 cu 547%, până la 13.27 USD, potrivit FactSet. Se estimează că veniturile companiei din Chile vor crește cu 260%, până la 10.4 miliarde de dolari. Analiștii estimează că câștigurile pentru anul 2023 vor scădea marginal la 12.97 USD, în timp ce vânzările vor crește până la 10.9 miliarde USD.
Analistul Morgan Stanley, Javier Martinez de Olcoz Cerdan, a scris pe 17 noiembrie că SQM s-ar putea apropia de un „vârf al câștigurilor”.
„Doar pentru a fi clar, ne așteptăm la rezultate excelente pentru 4T22 și 2023, dar datele incrementale sugerează că putem fi în jurul vârfului în acest ciclu de câștig”, a scris analistul.
El a adăugat că capacitatea SQM de litiu este aproape de 180,000 de tone și se lucrează pentru a o crește la 210,000 de tone. Morgan Stanley și-a crescut așteptările privind capacitatea de litiu în Chile la aproximativ 360,000 de tone. În 2021, Chile a produs aproximativ 150,000 de tone de litiu, puțin mai mult de un sfert din producția globală totală de litiu.
Albemarle: stocul de litiu din SUA
De asemenea, Wall Street se așteaptă ca EPS 2022 al lui Albemarle să crească cu 411%, până la 21.08 USD, în timp ce veniturile cresc cu 120%, până la 7.3 miliarde USD. În plus, analiștii intervievați de FactSet se așteaptă ca câștigurile ALB să adauge încă 30% în 2023, ajungând la 27.36 USD per acțiune. Ținta de vânzări pentru gigantul producator de litiu este de 9.9 miliarde de dolari în 2023, o creștere de 36% față de veniturile estimate din 2022.
ALB a scăzut cu 1.7% la 273.39 marți. Acțiunea a înregistrat o erupție la mijlocul lunii noiembrie, apoi a scăzut rapid cu peste 7% până la 8% sub punctul de cumpărare. Asta a declanșat regula automată stop-loss.
Albemarle, cu sediul în Charlotte, NC, este cel mai mare producător de litiu din lume și unul dintre cei mai importanți furnizori de litiu pentru baterii electrice. Compania furnizează deja metalul crucial Tesla. Alături de segmentul său de litiu, compania de producție chimică are și operațiuni de rafinare a bromului și a catalizatorului chimic.
Stocul Albemarle are un 97 Evaluare compusă din 99. Are un rating de putere relativă de 90, o exclusivitate Verificare stoc IBD indicator pentru mișcarea prețului acțiunilor care depășește 99. Ratingul EPS al acțiunilor este un solid 91.
Urșii vin: stocuri și prețuri de litiu
Goldman Sachs și-a afirmat recent perspectivele de litiu în scădere, proiectând că oferta va începe să depășească cererea din 2023 înainte.
Cu o creștere economică globală slabă așteptată în 2023, o întrebare critică este măsura în care cererea în creștere de vehicule electrice va sfida presiunea ciclică. Goldman Sachs se așteaptă ca oferta de litiu să scadă de la un deficit de 84,000 de tone în acest an la un surplus de 76,000 de tone, pe măsură ce cererea mai slabă se întâlnește cu producția mai mare. Cu toate acestea, prognozele privind aprovizionarea cu litiu au o istorie de a fi optimiste.
În noiembrie, Albemarle a reafirmat orientarea pentru întregul an pentru creșterea EBITDA (câștigul înainte de dobândă, impozite, depreciere și amortizare) de 500% până la 550% în litsw unitate de litiu. Îndrumarea a inclus potențialul de creștere a prețurilor litiului, dar și un posibil dezavantaj pentru creșterea volumului din T4, dacă rampele de producție vor atinge niște scăderi de viteză.
Producătorii de automobile și furnizorii de baterii se străduiesc în prezent să blocheze livrările de litiu pentru a îndeplini obiectivele de vânzări de vehicule electrice pentru 2024, 2025 și ulterior. În iulie, General Motors (GM) a fost de acord să plătească Livent 198 milioane USD în avans pentru a asigura aprovizionarea începând cu 2025.
Agenția Internațională pentru Energie (IEA) a estimat, de asemenea, că cererea anuală de litiu va crește la 2.5 milioane de tone până în 2030, față de aproximativ 500,000 de tone în prezent.
Stocuri de litiu: Morgan Stanley Outlook
Un raport privind perspectivele pieței litiului de la analiștii Morgan Stanley pe 28 noiembrie spunea că „în condițiile în care cererea se profilează, credem că se observă o corecție a prețului pe termen scurt (litiu)”.
Morgan Stanley prezice că cererea puternică de vehicule electrice din 2022 este puțin probabil să se reporteze în 2023. Până în prezent, în 2022, vânzările globale de vehicule electrice au crescut cu 70%, sau aproximativ 2 milioane de unități, potrivit Morgan Stanley.
„Vedem o inflexiune a prețurilor în 2023, deoarece încetinirea creșterii cererii va reduce strângerea pieței. Cu toate acestea, un deficit de aprovizionare cu litiu pe termen lung ar putea încetini tranziția EV.
Morgan Stanley se așteaptă la o creștere de 22% față de an, sau cu aproximativ 1.8 milioane de unități, a vânzărilor de vehicule electrice în 2023.
În China, unde vânzările de vehicule electrice au crescut cu 90% pe an, Morgan Stanley spune că „pare să existe „supraproducție” de baterii”.
Odată cu eliminarea treptată a subvențiilor pentru achiziționarea de vehicule electrice în 2023, analiștii estimează că vânzările de vehicule electrice din China vor încetini și ele. Scăderea vânzărilor, la rândul său, ar conduce la scăderea prețurilor litiului în China. Morgan Stanley prognozează prețuri de 67,500 de dolari pe tonă în prima jumătate a anului 2023, scăzând la 47,500 de dolari pe tonă în a doua jumătate a anului.
„Se preconizează o corecție a prețurilor, deoarece strângerea extremă a pieței este probabil să se retragă în 2023”, au scris analiștii. Morgan Stanley estimează că cererea de litiu va crește cu 10% în 2023.
Legea de reducere a inflației, Tesla și litiu
Actul de reducere a inflației (IRA) al administrației Biden include miliarde de dolari în stimulente pentru vehiculele electrice. O parte puternică a acestui sprijin încurajează operațiunile interne cu litiu din SUA, într-un efort de a slăbi stăpânirea Chinei asupra procesării litiului.
Există criterii de referință pe care trebuie să le îndeplinească VE-urile pentru a fi eligibile pentru credite fiscale în noua lege. Până în 2024, bateriile EV trebuie să aibă cel puțin 40% din minerale extrase sau procesate pe plan intern. Aceasta ar crește la 80% în 2027. Cealaltă opțiune este aprovizionarea dintr-o țară care are un acord de liber schimb cu SUA
Tesla (TSLA) se uită deja la perspectiva construirea unei instalații de procesare a litiului în Texas, deoarece compania caută să preia mai mult control asupra componentelor cheie de producție pe fondul creșterii prețurilor.
Tesla a spus că producția comercială ar putea începe până la sfârșitul anului 2024, dacă proiectul va obține aprobarea proiectului. De asemenea, în apelul Tesla privind veniturile din al doilea trimestru de la sfârșitul lunii iulie, Musk a făcut câteva vânzări pentru comerțul cu litiu.
„Mi-aș dori foarte mult să încurajez, încă o dată, antreprenorii să intre în afacerea de rafinare a litiului. Nu poți pierde. Este o licență pentru a tipări bani”, a spus Musk.
Albemarle este, de asemenea, probabil să primească sprijin federal prin Legea de reducere a inflației. Albemarle are singura mină de litiu care operează în prezent în SUA. Compania a anunțat pe 19 octombrie că va primi aproximativ 150 de milioane de dolari din factura de infrastructură a președintelui Biden. Fondurile vor fi direcționate către extinderea producției de baterii cu litiu din SUA, a spus compania.
Stocuri de litiu: proiecte de litiu care vin în SUA
Yu, de la S&P Global Commodity Insights, a declarat că Actul de Reducere a Inflației va „accelera punerea în funcțiune a noilor proiecte de litiu în SUA”
Yu a adăugat că SUA vor avea nevoie de partenerii săi din Acordul de Liber Schimb pentru a satisface cererea de baterii electrice conectabile (PEV).
S&P Global Insights estimează că producția de litiu din SUA va satisface doar 25% din cererea de litiu a țării în PEV-uri pentru pasageri până în 2026. Yu a spus că producția combinată de litiu din Canada, Mexic și SUA crește această valoare la aproximativ 99%.
„Am putut observa o schimbare a dinamicii investițiilor ca urmare a IRA, ceea ce duce la apariția de noi fluxuri de investiții în litiu”, a spus Yu.
Canada a ordonat recent trei companii chineze să-și cedeze participația în trei mineri de litiu canadieni, potrivit Yu.
„Mișcarea demonstrează că lanțul de aprovizionare PEV din America de Nord se îndepărtează activ de China – ca sursă atât de material, cât și de capital”, a spus ea.
Vă rugăm să urmăriți Kit Norton pe Twitter @KitNorton pentru mai multă acoperire.
AȚI PUTEA DORI, DE ASEMENEA
Futures: raliul pieței este puternic, dar iată de ce ar trebui să fiți precaut
Obțineți un avantaj pe piața de valori cu IBD Digital
Tesla pe drumul cel mai prost an din istorie
Cum CEO-ul Disney concediat a fost plătit cu 44 de milioane de dolari pentru a se pierde
Sursa: https://www.investors.com/news/lithium-stocks-outlook-is-a-price-cartel-on-the-horizon-in-2023/?src=A00220&yptr=yahoo