Acțiunile Kohl's Corp. au crescut cu 33% în tranzacțiile de luni pentru a contracara tendința extrem de negativă a pieței, după ce comerciantul cu amănuntul din magazine universal a confirmat că a primit o ofertă de cumpărare.
Wall Street Journal a raportat pentru prima dată o discuție despre o preluare, scriind că un consorțiu susținut de Starboard Value LP a propus o afacere evaluată la 9 miliarde de dolari. Kohl a confirmat luni primirea unei oferte și a spus că compania „va determina cursul de acțiune care consideră că este în interesul companiei și al acționarilor săi”.
Investitorii pot fi optimi cu privire la ofertă, dar analiștii UBS sunt sceptici că s-ar întâmpla așa cum este descris. Grupul de cercetare și-a menținut ratingul de vânzare și prețul țintă de 38 USD.
„Cheia este că credem că ar putea fi o provocare pentru grupul de investitori să obțină finanțare din două motive: 1) Ne îndoim că imobilul Kohl are suficientă valoare pentru a servi drept
garanție adecvată. 2) Nu credem că există un plan de redresare operațională care să-i convingă pe creditori să împrumute suficient capital pentru ca tranzacția să se realizeze”, au scris analiștii conduși de Jay Sole.
Citi: Kohl's, Abercrombie & Fitch, Canada Goose a fost retrogradată, se estimează că inflația va pune sub presiune moda și comerțul cu amănuntul în 2022
UBS estimează valoarea medie a fiecăruia dintre cele 409 magazine ale Kohl la 6 până la 8 milioane de dolari, cu câteva „bijuterii ascunse” în grup.
„Datele UBS Evidence Lab și munca noastră sugerează că Kohl’s deține puține magazine pe piețele imobiliare de mare valoare, cum ar fi Manhattan”, se spune în nota.
„Atașăm centrelor de distribuție și sediului Kohl o evaluare de la 0.8 miliarde USD până la 1.9 miliarde USD. Important este că evaluarea noastră de la 3.25 miliarde USD până la 5.00 miliarde USD este într-adevăr aplicabilă numai unei strategii de vânzare/leaseback. Un dezvoltator imobiliar ipotetic care cumpără un activ Kohl pentru a-l reutiliza probabil ar evalua proprietatea cu o reducere de 20% până la 25% din cauza numeroaselor costuri și provocări ale reutilizarii retailului.
proprietate imobiliara."
Analiștii cred, de asemenea, că retailerul va continua să piardă cota de piață, mai ales în favoarea unor retaileri cu amănuntul fără preț, cum ar fi TJX Cos.
TJX,
Amazon.com Inc
AMZN,
și alte mărci.
De asemenea: Under Armour a folosit pandemia pentru a aduce îmbunătățiri de lungă durată afacerii, spun analiștii
Analiștii Cowen și-au menținut ratingul de performanță superior al acțiunilor și și-au ridicat prețul țintă la 75 USD de la 73 USD.
„Cowen oferă o probabilitate de până la 60% până la 70% de închidere a tranzacției dacă finanțarea este asigurată printr-un leaseback de vânzare de 3 miliarde de dolari, o contribuție de capital de 2 miliarde de dolari și un raport de levier de 3.0X; alternativ, dacă nu are loc o vânzare leaseback, o tranzacție poate necesita o rată de levier de 4.0X, menținând constantă contribuția de capital de 2 miliarde de dolari”, au scris analiștii conduși de Oliver Chen.
Cowen consideră că schimbarea retailerului „este pe drumul cel bun”, citând parteneriatul Sephora și alte inițiative, dar rezultatele ar dura mai mult timp.
Kohl's a lansat un comentariu în acest sens pe 18 ianuarie, în urma unei declarații a investitorului activist Macellum Advisors GP LLC, care spunea că conducerea „gestionează în mod semnificativ prost” compania.
„Pe baza performanței noastre din 2021, suntem poziționați să ne depășim obiectivele financiare cheie pentru 2023 cu doi ani înaintea planului”, se spune în scrisoare, menționând, de asemenea, parteneriatul Sephora, precum și un consiliu reînnoit și alte inițiative.
„Rămânem încrezători în viitorul nostru și ne-am accelerat activitatea de răscumpărare de acțiuni.”
Doriți informații despre toate piețele de știri înainte de începerea zilei? Abonați-vă la buletinul nostru zilnic Need to Know.
Știrea a trimis acțiunile altor magazine în creștere în timpul tranzacțiilor de luni. Macy's Inc.
M,
acțiunile au crescut cu 16.7%, iar Nordstrom Inc.
JWN,
a crescut cu 10.4%.
Macy's s-a confruntat cu propria presiune a investitorilor activiști, investitorii activiști Jana Partners LLC încurajând compania să-și retragă afacerea de comerț electronic. Analiștii Cowen au estimat valoarea întreprinderii respectivei afaceri la 11.5 miliarde de dolari.
Acțiunile Kohl au crescut cu 38% în ultimul an, în timp ce indicele S&P 500
SPX,
a câștigat 13.1% pentru perioada respectivă.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/kohls-soars-after-takeover-offer-but-skeptical-analysts-question-the-retailers-real-estate-value-11643046772?siteid=yhoof2&yptr=yahoo