Oamenii cheie de la Fed tocmai au speriat piețele - iată ce au spus

Dacă a existat vreo întrebare cu privire la situația Rezervei Federale cu privire la problema cheie a zilei - inflația - doi oficiali importanți au adus și mai multă claritate marți.

Guvernatorul Fed Lael Brainard și președintele Fed din San Francisco, Mary Daly, au emis comentarii care arată că ambii își imaginează rate mai mari și, în cazul primului, o retragere agresivă a activelor pe care banca centrală le deține în bilanțul său.

Investitorilor nu le-a plăcut în mod deosebit ceea ce au auzit, trimiţând medii majore considerabil mai mici pe zi și randamentul Trezoreriei pe 10 ani la un nou maxim din 2022.

„Este de o importanță capitală să reducem inflația”, Brainard a spus în timpul unei Fed din Minneapolis webinar. Comitetul Federal pentru Piața Deschisă, care stabilește ratele dobânzilor, „va continua să înăsprească politica monetară în mod metodic printr-o serie de creșteri ale ratei dobânzii și prin a începe să reducă bilanţul într-un ritm rapid, de îndată ce reuniunea noastră din mai”.

Comentariile au ajutat la doborarea unei deschideri pozitive pe Wall Street care, în cele din urmă, s-a transformat într-o pierdere de aproape 1% pentru Dow Jones Industrial Average. Vorbirea mai agresivă a Fed vine și ca rata ipotecară fixă ​​pe 30 de ani a depășit 5%, un prag cheie care ar putea încetini piața imobiliară.

Mai târziu în cursul zilei, spuse Daly inflația la un nivel maxim în ultimii 40 de ani „este la fel de dăunător ca a nu avea un loc de muncă.” Vorbind cu Asociația ofițerilor de finanțe amerindieni, a asigurat ea grupul că Fed este în caz.

„Majoritatea americanilor, majoritatea oamenilor, majoritatea afacerilor, sperăm că oamenii din națiunile tribale, toți aveți încredere că nu vom lăsa asta să treacă pentru totdeauna”, a spus Daly. „Dar dacă nu ai această încredere, lasă-mă să ți-o dau.”

Ea i-a asigurat de mai multe ori pe cei prezenți că ratele dobânzilor se îndreaptă mai sus, deși ea a adăugat că nu crede că va provoca o recesiune.

Creșterea ratelor „este ceea ce este necesar pentru a vă asigura că din nou, [ve] mergeți la culcare noaptea, nu vă faceți griji dacă prețurile vor fi mai mari, considerabil mai mari mâine”, a adăugat Daly.

Fed a adoptat deja prima majorare a dobânzilor din an, o mișcare de 0.25 puncte procentuale în martie. Piețele se așteaptă la creșteri la fiecare dintre cele șase întâlniri rămase din acest an, care ar putea să însumeze 2.5 puncte procentuale.

Ceea ce a făcut mai izbitoare comentariile celor doi oficiali este că sunt considerați a fi în tabăra „porumbeilor” Fed – ceea ce înseamnă că de obicei favorizează ratele scăzute și politicile mai puțin restrictive. Faptul că amândoi văd o nevoie destul de urgentă de a înăspri subliniază cât de serios ia amenințarea Fed.

Vocea lui Brainard are un pic de greutate în plus prin faptul că ea a fost nominalizat pentru a fi vicepreședinte din FOMC, o funcție care o face locotenent superior pentru președinte Jerome Powell.

Brainard a spus că se așteaptă bilanțul de 9 trilioane de dolari al Fed să „scădeze considerabil mai rapid” decât a fost cazul în timpul ultimei analize din 2017-19. În acel episod, Fed a permis ca venituri de 50 de miliarde de dolari pe lună din obligațiunile la scadență să se retragă în timp ce reinvestește restul. Comentariile ei au deschis ușa către ceea ce mulți economiști se așteaptă să fie o reducere lunară de la 80 la 100 de miliarde de dolari.

Reducerea bilanțului „va contribui la înăsprirea politicii monetare peste creșterile așteptate ale ratei de politică monetară”, a adăugat Brainard.

„În prezent, inflația este mult prea mare și este supusă riscurilor în creștere. Comitetul este pregătit să ia măsuri mai puternice dacă indicatorii inflației și așteptările inflaționiste indică că o astfel de acțiune este justificată”, a adăugat ea.

Daly a reluat ideea că reducerea bilanţului ar putea începe în mai, adăugând că angajamentul Fed de a lupta împotriva inflaţiei „va însemna ca ratele dobânzilor să crească”.

„Dar inflația, ceea ce plătesc oamenii zi de zi este în mintea tuturor, se culcă noaptea gândindu-se la asta se trezește dimineața gândindu-se la chirie, transport, prețul gazelor, prețurile la alimente, așa că noi, ca Rezerva Federală este pe calea creșterii ratelor dobânzilor”, a spus ea.