Pe 30 mai, Nvidia a furat titlurile de afaceri ajungând pentru prima dată la clubul super-exclusiv de un trilion de dolari. Producătorul și designerul de hardware și software AI a atins piatra de hotar prin creșterea valorii sale cu 1 de miliarde de dolari sau aproape 280% din 40 mai, realizând un nivel practic de neegalat în analele piețelor de capital (s-a închis chiar sub acest nivel).
Mai multe de la Fortune: 5 probleme secundare în care poți câștiga peste 20,000 USD pe an, totul în timp ce lucrezi de acasă. Căutați să câștigați bani în plus? Acest CD are un APY de 5.15% chiar acum Cumpărați o casă? Iată cât de mult să economisiți Acesta este câți bani trebuie să câștigați anual pentru a cumpăra confortabil o casă de 600,000 USD
Dar fenomenul Nvidia are o latură întunecată. Ea simbolizează saltul epic și supradimensionat al capitalizării bursiere din acest an pentru toți membrii Clubului de trilion de dolari. Într-adevăr, cei cinci membri care au acum evaluări de 14 cifre devorează practic indicele S&P 500. Nu e un lucru bun. Creșterea lor sincronizată este singura forță care a ridicat indicele de mare capitalizare anul acesta. Și pentru că a făcut întreprinderile care erau scumpe înainte de recenta lor decolare și mai scumpe, este extrem de puțin probabil ca acestea să poată duce piețele mai sus pe mai puțin de o jumătate de duzină de umeri în viitor. Cel mai probabil, evaluările lor sunt deja extinse dincolo de maxim și sunt obligate să se retragă. Iar exemplul suprem al spumei care a depășit Clubul de trilioane de dolari este ascensiunea Nvidia.
Clubul de trilioane de dolari reprezintă aproape toate câștigurile S&P 500 în acest an
Clubul de trilion de dolari cuprinde acum Apple, Microsoft, Alphabet, mamă Google, Amazon și, începând de marți la prânz, Nvidia. Din ianuarie până în mai, membrii grupului au câștigat cu toții peste o treime din valoare, acțiunile Apple crescând cu 35%, Microsoft cu 39%, Alphabet cu 41%, Amazon cu 43% și Nvidia cu 176%. Apple și Microsoft au adăugat fiecare peste 700 de miliarde de dolari în capitalizarea pieței în ultimele cinci luni, urmate de Nvidia (640 de miliarde de dolari), Alphabet (460 de miliarde de dolari) și Amazon (371 de miliarde de dolari). În total, membrii actuali ai Clubului Trillion-Dollar și-au majorat capitalizarea de piață combinată cu 2.87 trilioane de dolari de la începutul anului 2023.
Problema este că creșterea totală a indicelui de mare capitalizare este doar cu un păr mai mult, la 2.98 trilioane de dolari. Prin urmare, clubul a contribuit cu 96% la creșterea de 9.5% înregistrată de cei 500 din acest an. Să ne gândim la Club ca la o companie pe care o vom numi Big Five Ltd. Evaluarea sa a crescut cu 46.2%, de la 6.2 la 9.1 trilioane de dolari. Prin contrast, celelalte 495 de cohorte din cele 500 au înregistrat un câștig combinat de doar 0.3%. Mai simplu spus, fără liftul gigantic de la Clubul de trilion de dolari, S&P ar fi neregulat pentru anul, față de postarea a ceea ce Wall Street susține ca fiind o revenire puternică.
Greutatea uriașă a clubului de trilion de dolari face ca S&P 500 să fie dezechilibrat
La sfârșitul anului 2022, actualul Club a reprezentat 17.6%, sau aproximativ un dolar din șase, din evaluarea totală a S&P. Astăzi, acest număr este de 25.6%, sau mai mult de un dolar din patru. Creșterea valorii lor generale cu aproape jumătate prin adăugarea de aproape 3 trilioane de dolari în capitalizarea pieței, Big Five au devenit mult mai scumpe. În cinci luni, P/E-ul lor global – bazat pe evaluarea lor totală împărțită la câștigul net combinat – a urcat de la 27.7 la 40.6, ceea ce înseamnă că investitorii obțin cu 33% mai puțini dolari în câștiguri de la fiecare 100 de dolari pe care îi investesc acum față de Crăciunul din 2022. Apropo, acel multiplu actual de peste 40 este aproape dublu față de 23 P/E pentru totalul S&P 500.
Acest lucru este deosebit de îngrijorător pentru că de la începutul pandemiei, Clubul a realizat deja un miracol al câștigurilor. În 2022, cei cinci mari au strâns profit net de aproximativ 224 de miliarde de dolari, cu 50% mai mult decât totalul lor dinainte de COVID, 2019. Deci marele multiplu vine pe partea de sus a ceea ce ar putea fi profituri nesustenabil de mari.
Dintr-o dată, investitorii se așteaptă la o creștere extrem de rapidă a câștigurilor de la patru companii deja uriașe, mature — Apple, Microsoft, Alphabet și Amazon — și la o creștere incredibil de rapidă de la Nvidia, bazată pe speranțe lăudite pentru AI. Speranțele și prețurile sunt doar prea sus. Concluzie: ascensiunea Nvidia simbolizează faptul că, pe măsură ce giganții tehnologici din Clubul Trillion au devenit din ce în ce mai scumpi, au făcut indicele mai scump și mai scump, înghițind o cotă atât de mare.
Revenirea S&P anul acesta primește doar două urale. Clubul de trilion de dolari are performanțe excesive, în timp ce restul pieței reflectă inversarea unei explozii istorice a câștigurilor. În curând, Clubul se va confrunta cu aceleași forțe gravitaționale care rețin restul pieței. Iar când vine schimbarea, va exercita o forță sporită, descendentă, asupra indicelui general. Câțiva credincioși puternici nu pot trage înainte pentru totdeauna o rulotă încărcată cu întârziați.
Această poveste a fost prezentată inițial pe Fortune.com
Mai multe de la Fortune:
5 agitații secundare în care poți câștiga peste 20,000 USD pe an, toate în timp ce lucrezi de acasă
Cauți să câștigi bani în plus? Acest CD are un APY de 5.15% chiar acum
Cumpărați o casă? Iată cât să economisiți
Acesta este câți bani trebuie să câștigi anual pentru a cumpăra confortabil o casă de 600,000 USD
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/just-5-stocks-including-nvidia-211921452.html