(Bloomberg) — Strategistul JPMorgan Chase & Co., Marko Kolanovic, a reiterat marți că vede un risc de scădere pentru piața de valori în primul trimestru, banca reducând din nou alocarea recomandată de acțiuni din cauza temerilor de recesiune și de înăsprire excesivă a băncii centrale.
Cele mai citite de la Bloomberg
Banca și-a consolidat apelul de subponderare pentru acțiuni în general și în zona euro în special, având în vedere supraperformanța recentă a acțiunilor din regiune, rămânând în același timp supraponderat pe piețele emergente și pe acțiunile din China.
„Rămânem prudenți cu privire la activele de risc și suntem reticenți în a urmări raliul din ultimele săptămâni, deoarece riscurile de recesiune și de înăsprire excesivă rămân ridicate și credem că o mulțime de vești bune sunt deja în preț în ceea ce privește moderarea inflației sau potențialul unei slăbiri. aterizare”, a scris o echipă de strategi condusă de Kolanovic într-o notă către clienți.
Kolanovic, unul dintre cei mai mari optimiști de pe Wall Street, în timpul majorității vânzărilor pieței de anul trecut, și-a inversat punctul de vedere, reducându-și alocarea de acțiuni la mijlocul lunii decembrie, din cauza perspectivelor economice slabe din acest an.
El a susținut marți că actualul rally bursier va începe să se estompeze în primul trimestru și că investitorii ar trebui să „folosească câștigurile potențiale în următoarele săptămâni pentru a reduce expunerea”.
„Piața se comportă ca și cum am fi într-o fază de recuperare a ciclului timpuriu, dar Fed nici măcar nu și-a încheiat drumeția”, a scris Kolanovic. „În timp ce semnele de scădere a presiunilor inflaționiste sunt în principiu pozitive, constrângerea continuă a piețelor muncii este probabil să exercite presiuni asupra marjelor și poate determina băncile centrale să se înăsprească mai mult decât se așteaptă piețele.”
Citește mai mult: Wilson din MS spune că investitorii în acțiuni din SUA nu sunt pregătiți pentru scăderea câștigurilor
Prognoza de bază a lui Kolanovic este că SUA vor cădea într-o recesiune la sfârșitul anului 2023, inflația fiind normalizată treptat, iar Rezerva Federală va reduce ratele la începutul lui 2024.
Banca rămâne optimistă în ceea ce privește acțiunile de mărfuri și anticipează că randamentele obligațiunilor au atins probabil un vârf, ceea ce sugerează o performanță mai bună a acțiunilor defensive și de creștere, a scris Kolanovic.
Desigur, majoritatea apelurilor strategilor nu au funcționat anul trecut, ținta lui anterioară de preț S&P 500 pe S&P 500 de 4,800 s-a terminat cu 25% mai mare decât în cazul în care indicele de referință s-a închis în 2022. Ținta de sfârșit de an a băncii pentru 2023 pentru S&P de 4,200 sugerează un câștig de 5.2% față de locul în care se află în prezent. Totuși, Kolanovic a îndemnat investitorii să cumpere scăderea acțiunilor din China în timpul recesiunii din octombrie. Indicele MSCI China a câștigat peste 25% de la începutul lunii octombrie.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-kolanovic-cuts-equity-allocation-220556396.html