(Bloomberg) — După ce a alimentat marea revenire pe Wall Street, cantitățile care urmăresc tendințele par acum gata să descarce acțiuni dacă S&P 500 scade sub un prag tehnic cheie, avertizează biroul de tranzacționare al JPMorgan Chase & Co.
Cele mai citite de la Bloomberg
În cazul în care indicatorul de referință scade sub prețul său mediu din ultimele 200 de zile, așa-zișii consilieri de tranzacționare cu mărfuri ar putea fi forțați să descarce aproximativ 50 de miliarde de dolari de acțiuni, a estimat echipa JPMorgan. Indicele s-a situat vineri la 1% din prag, care s-a situat aproape de 3,940.
Vânzarea proaspătă ar adânci o retragere față de acțiunile globale de către CTA, care, potrivit Nomura Securities International, se ridică deja la 40 de miliarde de dolari în ultimele două săptămâni. CTA s-au numărat printre jucătorii cuantiști care au contribuit la stimularea creșterii acțiunilor din octombrie, pentru a se transforma în vânzători în 2023, diminuând avansul pieței în noul an.
Obținerea unei imagini clare a lumii cuantitative nu este ușor, iar modelele construite pe presupuneri subiective scuipă adesea numere diferite asupra fluxurilor de bani. Deși departe de a fi o știință exactă, astfel de proiecții oferă o lentilă în poziționarea în rândul comercianților cu bani rapidi, o forță tehnică pe care Wall Street este din ce în ce mai fixat pe o piață în care narațiunile fundamentale se schimbă constant.
Anul trecut, CTA s-au adunat în comerțul cu inflație, în timp ce Rezerva Federală s-a grăbit să majoreze ratele dobânzilor și să înăsprească condițiile financiare. Cohorta a pariat pe un dolar mai puternic și a pariat împotriva obligațiunilor și acțiunilor, amplificând uneori mișcările activelor. Tendința macroeconomică actuală este mai puțin clară, totuși pentru strategul de active încrucișate al lui Nomura, Charlie McElligott, impactul grupului nu poate fi ignorat.
„Acum vă uitați la această fază tranzitorie în care veți avea această tranzacție în gamă în care dolarul se întunecă, activele riscante se ridică, FCI se ușurează prea mult, datele se recuperează, Fed trebuie să vorbească din nou cu șofer”, a spus McElligott pentru Bloomberg TV. . „Devine o piață foarte tactică. Acest lucru afectează și mai mult acele fluxuri care pot împinge cu adevărat piața atunci când există atât de puțină convingere din partea tipurilor fundamentale.”
Acțiunile au crescut luni, cu S&P 500 gata să se închidă peste media sa de 200 de zile pentru a 26-a sesiune consecutivă, cea mai lungă perioadă de flotabilitate din ianuarie 2022. Recul a urmat unei săptămâni proaste, când indicele a scăzut cu 2.7% pentru cea mai proastă performanță din anul.
Acțiunile au început noul an cu o creștere puternică pe fondul speculațiilor că Fed ar putea reduce ratele dobânzilor în cursul acestui an. După o serie de date mai puternice decât se aștepta cu privire la piața muncii și la inflație, comercianții și-au ajustat așteptările privind ratele, declanșând o scădere a activelor.
Citește mai mult: Jocurile de pe Wall Street au o „aterizare fără aterizare” în era turbulenței stocurilor
Traderii Quant au fost forțați să-și relaxeze pariurile în scădere în timpul raliului din ianuarie, o mișcare care a făcut ca pozițiile lor să fie acum mai sensibile la dezavantaj. O vânzare continuă în apropiere de 5% ar forța strategiile sistemice să arunce 55 de miliarde de dolari până la 60 de miliarde de dolari în acțiuni în săptămâna următoare, potrivit unei estimări de la biroul de tranzacționare al lui Morgan Stanley. În urmă cu o lună, o retragere similară a pieței ar fi determinat o cedare a acțiunilor de la 10 miliarde USD la 15 miliarde USD.
„Oferta sistematică va continua, dar într-un ritm mult mai lent și cu o bară mai mică pentru a se transforma în aprovizionare”, a scris echipa lui Morgan Stanley într-o notă vineri seară.
–Cu asistența lui Dani Burger și Alix Steel.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html