Câștigurile JPM 1T 2022

JPMorgan Chase a declarat miercuri că profitul din primul trimestru a scăzut drastic față de un an mai devreme, cauzat de creșterea costurilor pentru creditele neperformante și de tulburările pieței cauzate de războiul din Ucraina.

Iată numerele:

• Câștig ajustat: 2.76 USD pe acțiune față de estimarea de 2.69 USD.
• Venituri: 31.59 miliarde USD față de estimarea de 30.86 miliarde USD, potrivit Refinitiv.

Profitul a scăzut cu 42% față de un an mai devreme, la 8.28 miliarde dolari, sau 2.63 dolari pe acțiune, banca din New York a spus. Câștigurile ajustate de 2.76 USD, care exclud impactul de 13 cenți legat de Rusia, au depășit estimarea de 2.69 USD a analiștilor chestionați de Refinitiv.

Veniturile au scăzut cu 5% mai modest, până la 31.59 miliarde de dolari, depășind estimarea analiștilor pentru trimestrul, ajutat de rezultate de tranzacționare mai bune decât cele așteptate.

Acțiunile băncii au scăzut cu 3.5%, atingând un nou minim în 52 de săptămâni.

Trimestrul a ilustrat cât de repede au schimbat evenimentele perspectivele industriei. Acum un an, CEO-ul JPMorgan Jamie Dimon a prezis o economie de lungă durată expansiune iar băncile culegeau beneficii pe măsură ce s-au eliberat miliarde de dolari în rezerve pentru pierderi din credite. Acum, pe fondul inflației rampante și al celui mai grav conflict european de după al Doilea Război Mondial, Dimon a atras atenția asupra posibilității unei recesiuni viitoare.  

JPMorgan a declarat că a luat o taxă de 902 milioane de dolari pentru construirea rezervelor de credit pentru pierderile anticipate din împrumuturi, comparativ cu o eliberare de 5.2 miliarde de dolari cu un an mai devreme. Banca a înregistrat, de asemenea, pierderi de 524 de milioane de dolari, cauzate de reduceri de valoare și de extinderea spread-urilor după invazia rusă asupra vecinului său.

Combinați, cei doi factori au redus cu 36 de cenți din câștigurile trimestrului, a spus banca.

Dimon a spus că a acumulat rezerve de credit din cauza „probabilităților mai mari de risc de scădere” în economia SUA, în special din cauza impactului inflației ridicate și a conflictului din Ucraina.  

„Rămânem optimiști cu privire la economie, cel puțin pe termen scurt – bilanțurile consumatorilor și ale întreprinderilor, precum și cheltuielile de consum rămân la niveluri sănătoase – dar vedem provocări geopolitice și economice semnificative în viitor din cauza inflației ridicate, a problemelor lanțului de aprovizionare și a războiului din Ucraina”, a spus Dimon.

Provizionul băncii pentru pierderi din credit, care include acumularea de rezerve de 902 milioane dolari, a fost de 1.46 miliarde dolari, mai mult decât dublu față de 617.5 milioane dolari așteptate de analiști.

JPMorgan, cea mai mare bancă din SUA după active, este urmărită îndeaproape pentru indicii despre cum s-a descurcat Wall Street în timpul unui prim trimestru tumultuos. Pe de o parte, comisioanele bancare de investiții erau de așteptat să scadă din cauza a incetineste în fuziuni, IPO și emisiuni de datorii în perioada respectivă. Pe de altă parte, creșterile de volatilitate și dislocările pieței cauzate de războiul din Ucraina ar fi putut beneficia unele birouri cu venit fix.

Asta înseamnă că ar putea fi mai mulți câștigători și învinși pe Wall Street decât de obicei în acest trimestru: firmele care au navigat bine pe piețele agitate ar putea depăși așteptările după ce analiștii au redus estimările în ultimele săptămâni, în timp ce alții ar putea dezvălui creșteri ale tranzacțiilor.

Într-adevăr, veniturile din tranzacționarea cu venit fix de 5.7 miliarde de dolari în acest trimestru au depășit estimările analiștilor cu aproximativ 800 de milioane de dolari, iar veniturile din tranzacționarea cu acțiuni de 3.1 miliarde de dolari au depășit estimările cu aproape 500 de milioane de dolari. În același timp, veniturile bancare de investiții de 2.1 miliarde de dolari au fost sub estimarea de 2.37 miliarde de dolari.

JPMorgan a declarat luna trecută că veniturile sale comerciale au scăzut cu 10% până la începutul lunii martie, dar turbulențele legate de războiul din Ucraina și sancțiunile împotriva Rusiei au făcut prognoze suplimentare. imposibil.

„Piețele sunt extrem de perfide în acest moment; există multă incertitudine”, a declarat Troy Rohrbaugh, șeful piețelor globale JPMorgan, în timpul conferinței din 8 martie.

Un alt domeniu de interes pentru investitori este modul în care industria profită de creșterea ratelor dobânzilor, care tind să îngrașă marjele de creditare ale băncilor. Analiștii anticipează, de asemenea, o îmbunătățire a creșterii creditelor, deoarece datele Rezervei Federale arată că împrumuturile băncilor au crescut cu 8% în primul trimestru, datorită debitorilor comerciali.

Venitul net din dobânzi la JPMorgan a crescut cu 7% la 13.97 miliarde dolari, depășind estimarea de 13.7 miliarde dolari.

Totuși, în timp ce ratele pe termen lung au crescut în timpul trimestrului, ratele pe termen scurt au crescut mai mult și acea curbă plată, sau, în unele cazuri, inversată, a randamentului a stârnit îngrijorările cu privire la o recesiune viitoare. Băncile vând atunci când investitorii se îngrijorează de o recesiune, deoarece aceasta ar putea crea o creștere a pierderilor din împrumuturi, pe măsură ce debitorii rămân în urmă.

JPMorgan a spus luna trecută că a fost destindere operațiunile sale în Rusia. Dimon a spus în scrisoarea sa anuală a acționarilor că, deși conducerea nu este îngrijorată de expunerea sa în Rusia, ar putea „încă pierde aproximativ $ 1 de miliarde de peste orar."

În timpul unei convorbiri de miercuri cu reporterii, directorul financiar Jeremy Barnum a spus că au mai rămas aproximativ 600 de milioane de dolari în expunerea Rusiei după ce a primit lovitura trimestrului.

Acțiunile JPMorgan au scăzut cu 16.9% în acest an înainte de miercuri, mai rău decât scăderea cu 10.6% a indicelui KBW Bank.

Bănci rivale Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley și Wells Fargo sunt programate să raporteze rezultatele joi.