La începutul anului, conflictul dintre Ucraina și Rusia a declanșat o înfruntare de tauri aur, depășind maximele sale istorice pentru a ajunge la 2,078 USD în martie 2022.
Cu toate acestea, în câteva luni scurte, ratele reale ale dobânzilor au crescut, Fed și-a continuat mișcările monetare uriașe, iar dolar indicele a crescut la peste 114 la sfârșitul lunii septembrie.
Căutați știri rapide, sfaturi și analize de piață?
Înscrieți-vă astăzi la buletinul informativ Invezz.
Piețele s-au întors împotriva metalului galben, unii analiști chiar au cerut prețul pentru a testa niveluri care erau între 200 și 400 USD mai mici decât spotul.
Încordarea piețelor financiare a dus la prabusirea aurului la un minim de doi ani și jumătate, aproape de nivelurile de 1,630 de dolari, în timp ce se străduia să-și mențină capul peste nivelul de 1,700 de dolari din septembrie până în noiembrie.
Cu toate acestea, această tendință a întors colțul, cu o alergare impresionantă de taur și prețuri care au crescut la peste 1,810 USD începând cu 1 decembrie, ca urmare a indicațiilor că Fed ajungea la ultimele etape ale ciclului său de majorare a ratelor și un Încetinirea IPC la 7.7%.
Cu toate acestea, în ultima săptămână, strălucirea a ieșit de pe piața aurului, chiar dacă doar puțin, prețurile scăzând la aproximativ 1,780 de dolari înainte de a se materializa o revenire limitată.
La momentul redactării acestui articol, prețul spot se ridică la 1,797.60 USD, după ce a atins 1,800.1 USD mai devreme în tranzacționare și a ajuns la un minim de 1,793.20 USD.
Jordan Roy-Byrne, fondatorul și editorul The Daily Gold, consideră că o retragere a metalelor prețioase, inclusiv argint era de așteptat, deoarece prețurile s-au apropiat rapid de nivelurile cheie de rezistență.
Aurul a testat mediile mobile pe 200 și 400 de zile, înainte de a scădea cu 1.2% în ultimele 5 sesiuni.
Consolidarea înainte
Pentru tot tumultul metale iar piețele mai largi au rezistat în acest an, aurul pare să fi depășit performanța tradițională echitate indici cu o marjă justă până acum.
Graficul de mai jos oferă doar o imagine instantanee a performanței începând cu 8 decembrie 2022.
Deși nivelurile actuale sunt importante pentru metalele prețioase, inclusiv argintul, care au depășit 23 de dolari la începutul lunii, este puțin probabil să se contureze o creștere a prețurilor mai mari până la sfârșitul ciclului de creștere a ratei dobânzii va deveni limpede.
Având în vedere imaginea macro slăbită, comentariile doviști și scăderea în SUA trezorerie randamente, deținătorii de aur ar putea vedea o anumită consolidare a prețurilor cu Roy-Byrne precizând,
Nu sunt îngrijorat că metalele prețioase se răstoarnă și scad... Cred că fundul este în.
Decuplarea necesară pentru a supraalimenta raliul de aur
Deși piețele mai largi s-au mișcat aproximativ în sincronizare cu aurul în ultimele două luni, Roy-Byrne consideră că erupția cheie pentru aur ar urma să apară dacă piețele metalelor prețioase se pot decupla de acțiuni și alte active financiare.
Pe fondul previziunilor de scădere a PIB-ului și a creșterii protecționismului global, dacă o recesiune totală ar interveni în prima jumătate a anului 2023, ratele ar fi forțate să scadă împreună cu acțiunile, ceea ce ar susține prețul aurului.
Roy-Byrne prezice că am putea vedea,
…(a) divergență uriașă în care metalele prețioase încep să depășească cu adevărat și piețele de valori se rotesc... pur și simplu nu pare iminentă în acest moment.
Într-o piesă anterioară, am scris despre cum Mike McGlone se așteaptă ca pragul de 2,000 de dolari să devină un nou minim pentru prețurile aurului odată ce Fed va pivota.
Trebuie remarcat faptul că la nivel global economie încetinește, mediul va fi probabil mult mai optimist pentru aur decât pentru argint pe termen scurt, din cauza legăturii strânse dintre prețul argintului și cererea industrială.
În acest bucată, am discutat de ce Phillip Newman anticipează un an dificil pentru argint.
Decuplare fizică
În mai devreme bunuri, am scris despre strânsoarea pe care o au piețele de hârtie asupra stabilirii prețurilor în spațiul aurului, precum și exemple de scădere a încrederii investitorilor în bursele globale (pe care le puteți consulta aici).
Anul acesta, am asistat la o rafală de metale prețioase fizice și alte active care părăsesc sistemele digitalizate, cum ar fi în cazul Comex și LBMA.
Odată cu tensiunile geopolitice globale, în special în rândul economiilor majore precum China și SUA, precum și cu liderii produs producători, inclusiv Rusia și Arabia Saudită, există potențialul ca deținerile fizice de aur să devină mai centrale pentru portofoliile de investitori în acest mediu cu risc ridicat.
Interesant este că eforturile Rusiei de a stabili o Standardul mondial de la Moscova, o bursă globală de lingouri fizice, par să fi atras atenția unor jucători cheie de pe piață.
Deși prețurile hârtiei vor crește probabil în T1 sau T2, având în vedere acești factori de risc ridicat, inclusiv provocările recente în retragerea activelor din metal, nu este clar cât de sustenabil pot evolua instrumentele derivate pe fondul preferinței tot mai mari pentru proprietatea fizică.
Sursa: https://invezz.com/news/2022/12/08/jordan-roy-byrne-gold-prices-likely-to-consolidate-ahead-of-potential-rally-next-year/