Johnson & Johnson este pe un val, iar acest comerț îmi atrage atenția

Este acum timpul să începeți să cumpărați Johnson & Johnson (JNJ)?

Acțiunile gigantului din domeniul sănătății Johnson & Johnson au fost sub presiune de când au atins un vârf de 186.69 dolari la sfârșitul lunii aprilie. Acțiunile respective s-au închis vineri seara la 168.18 USD, în scădere cu 9.3% față de acest top. Vestea a fost constantă. Un ritm constant de negativitate.

De la guvernul SUA care și-a anunțat intenția de a opri achizițiile de vaccinuri Covid-19 (nu că JNJ nu era pregătit pentru asta) până la anunțul companiei că nu va mai vinde pudră pentru copii pe bază de talc la nivel global, până la noua lege a administrației Biden permițând negocierea unor prețuri la medicamente (un alt articol care nu îl va zgudui pe JNJ), la știrile de azi dimineață...

Aparent, JNJ va folosi strategia folosită în Texas și în alte state, de a crea o filială care să dețină toate datoriile legate de talc ale companiei și apoi să plaseze acea filială în protecție împotriva falimentului. Nu-ți place? Ea păstrează evaluarea capitalului propriu.

Inapoi in iulie...

Johnson & Johnson a publicat veniturile companiei în al doilea trimestru. Firma a tipărit un EPS ajustat de 2.59 USD la un venit de 24.02 miliarde USD. Aceste cifre depășesc așteptările atât pe linia de sus, cât și pe cea de jos. Imprimarea veniturilor a fost suficient de bună pentru o creștere anuală de 3% sau 8.1% pe baza vânzărilor operaționale ajustate. Indiferent, JNJ a învins Wall Street. La nivel global, aceste cifre de vânzări au suferit un impact negativ de 5% legat de cursul de schimb valutar.

Per total, a fost un trimestru solid. Segmentele Pharmaceutical și Consumer Health au depășit Wall Street, în timp ce segmentul MedTech a scăzut ușor sub așteptări. Îndrumarea a fost, totuși, dezactivată.

Pentru întregul an, JNJ a menținut o orientare de la 97.3 miliarde USD la 98.3 miliarde USD pentru vânzările operaționale, ceea ce ar rezulta în creșterea ajustată a vânzărilor operaționale de la 6.5% la 7.5%. JNJ și-a redus estimarea pentru vânzările „raportate” la 93.3 miliarde dolari – 94.3 miliarde dolari din cauza unui impact negativ al cursului de schimb. JNJ și-a redus perspectivele pentru marja operațională ajustată înainte de impozitare la stabil față de acum un an, de la o îmbunătățire orientată anterior de 50 de puncte de bază. În ceea ce privește câștigurile, JNJ vede acum un EPS ajustat pe întregul an ajungând între 10.65 USD și 10.75 USD, ceea ce a restrâns intervalul cu un nichel la fiecare capăt, fără a afecta punctul de mijloc.

Nu uita !!

În luna noiembrie a anului trecut, Johnson & Johnson a anunțat intenția de a se despărți de divizia de consumatori în termen de 18 până la 24 de luni, creând două companii. Fără a intra în detalii, mișcarea ar permite JNJ să se concentreze mai mult pe afacerile farmaceutice cu marjă mai mare, în timp ce afacerea cu creștere mai lentă axată pe consumatori s-ar putea concentra pe produse de lansare centrate pe sănătate și sănătate personală. Sună departe, dar dacă despărțirea este conform programului, este acum mai puțin de 9 până la 15 luni distanță.

Fundies

La sfârșitul acelui trimestru iulie, JNJ avea o poziție netă de numerar de 32.568 miliarde USD, în creștere față de trimestrele anterioare, datorită fluxului de numerar liber care a ajuns la 1.79 USD pe acțiune, care a fost cel mai mare nivel de trei sferturi și al doilea cel mai mare pe acțiune gratuit. tipărirea fluxului de numerar pentru firmă în șase. Stocurile au ajuns la 11.437 miliarde dolari, trăgând activele curente până la 63.847 miliarde dolari. Datoriile curente, care au stagnat, au fost tipărite la 44.821 miliarde de dolari, plasând raportul curent al companiei la 1.42, care este sănătos și în creștere față de 1.39 în trimestrul anterior. Fără stocuri, raportul rapid al firmei ajunge la 1.17. Este și un număr sănătos.

Activele totale se ridică la 177.724 miliarde dolari, inclusiv „fondul comercial” și alte active necorporale de 76.574 miliarde dolari, care la 43.1% din activele totale, este puțin pentru gustul meu. Datoriile totale minus capitalurile proprii se ridică la 101.367 miliarde USD, inclusiv 28.292 miliarde USD în datorii pe termen lung. Acesta este un bilanţ destul de puternic. Pe partea bună, firma ar putea, dacă ar fi necesar, să-și plătească întreaga datorie din buzunar.

Pe de altă parte, totalul activelor mai puțin activele necorporale au o valoare nominală puțin mai mică decât totalul pasivului. Nu iubesc asta. La sfârșitul trimestrului, valoarea contabilă tangibilă a companiei a ajuns la -0.08 dolari pe acțiune. Deși nu pot susține acea linie care rulează cu un semn minus în fața ei, acesta a fost cel mai aproape ca JNJ să ajungă la o valoare contabilă tangibilă pozitivă pe acțiune de când au venit vacile acasă (2017).

Gandurile mele

Chiar cred că mingea (stocul) începe să se rostogolească în direcția corectă. Fundamentele se îmbunătățesc. Bilanțul nu este deloc în stare proastă. Acțiunile se tranzacționează la un câștig de 16 ori subevaluat, în timp ce le plătesc acționarilor 4.52 USD anual, doar pentru a rămâne. Asta e bun pentru un randament de 2.55%. (Rețineți că stocul se tranzacționează ex-div, plătibil astăzi pe 6 septembrie.)

În plus, compania pare să fie la fel de bine administrată de CEO-ul Joaquin Duato, așa cum era acum sub președintele executiv Alex Gorsky. Îmi place foarte mult ideea de a deține acțiunile (aveți timp) înainte de divizarea în două firme.

Părerea mea este că JNJ se prezintă ca un acțiuni de tip defensiv, plătitor de venit, care poate fi cumpărat probabil într-o slăbiciune mai largă a pieței pe măsură ce trecem într-o perioadă de incertitudine crescută. Planul meu este să inițiez slăbiciunea specifică stocului. Asta s-ar putea întâmpla foarte bine în această dimineață. Într-o lume perfectă, aș dori să adaug la nivelul de retragere Fibonacci de 61.8% din raliul din decembrie până în aprilie și apoi să adaug agresiv la nivelul de suport bine stabilit de 153 USD.

În timp ce aștept prețul meu, văd că JNJ $ 16 put din 165 septembrie se tranzacționează în jur de 1.75 $ și că JNJ $ 18 put din 155 noiembrie se tranzacționează la aproximativ 1.95 $. Asta atrage atentia mea. S-ar putea să ia în considerare să fac o vânzare și să fiu plătit pentru a aștepta prezentarea mea.