Jay Powell are o altă problemă acum: Morning Brief

Acest articol a apărut pentru prima dată în Brieful de dimineață. Obțineți Briefing-ul de dimineață trimis direct în căsuța de e-mail în fiecare luni până vineri până la 6:30 AM ET. Mă abonez

Vineri, 10 martie 2023

Newsletter-ul de astăzi este de Myles Udland, Șef de Știri la Yahoo Finance. Urmărește-l pe Twitter @MylesUdland și pe LinkedIn. Citiți aceasta și mai multe știri din piață din mers cu Aplicația Yahoo Finance.

În ultimul an, Rezerva Federală a încercat să atingă un singur obiectiv, folosind un singur instrument - reducerea inflației prin creșterea ratelor dobânzilor.

Rezultatul au fost ratele dobânzilor de referință crescând cu 4.5% într-un an iar inflația generală a scăzut de la un vârf de 9.1% în iunie la 6.4% din ianuarie. După cum președintele Fed, Jerome Powell, a reiterat în mărturia la Capitol Hill săptămâna aceasta, mai este de făcut pentru ca Fed să își atingă obiectivul.

Dar în ultima săptămână, provocări acute la două bănci au apărut o altă problemă cu care se confruntă acum Powell Fed. Și aceasta este stabilitatea sistemului financiar.

Miercuri, Silvergate Capital (SI), care devenise unul dintre cei mai mari parteneri bancari ai industriei cripto, a anunțat că se va lichida și încetează operațiunile după ce a suferit ieșiri semnificative de depozite din partea clienților săi cu active digitale.

În aceeași zi, Silicon Valley Bank (SIVB), partenerul bancar preferat al lumii de risc și startup, a anunțat ar fi nevoie de o pierdere de 1.8 miliarde de dolari în timp ce își va lichida întreaga carte de valori mobiliare pe termen scurt și ar strânge capital proaspăt de 2.25 de miliarde de dolari.

Într-o scrisoare către investitori, CEO-ul Greg Becker i-a asigurat pe investitori că banca are „lichiditate suficientă” și a spus că a luat aceste acțiuni „pentru că ne așteptăm la continuarea ratelor dobânzilor mai mari, piețele publice și private presate și niveluri ridicate ale consumului de numerar de la clienții noștri pe măsură ce investesc în afacerile lor. ”

Informațiile transmise joi după-amiază că Becker le-a spus investitorilor la un apel: „Aș ruga pe toată lumea să rămână calmi și să ne susțină așa cum v-am susținut pe voi în vremurile dificile”.

Povestea continuă

Puține declarații au un public mai dur decât investitorilor cărora li se spune să rămână calmi în perioadele de stres pe piață.

Joi, acțiunile americane au fost zdrobite în timpul unei vânzări constante și necruțătoare, centrată pe sectorul financiar. Băncile regionale au fost ciocănite. Băncile mari au fost ciocănite. S&P 500 a scăzut cu 1.8%. Bitcoin a scăzut cu 7%.

Provocarea pentru Powell este însă că o parte din stresul cu care se confruntă Silicon Valley Bank a fost indus de acțiunile Fed de a lupta împotriva inflației. Și teama este că s-ar putea să nu fie singuri.

În cei mai simpli termeni, Silicon Valley Bank a primit o lovitură de aproape 2 miliarde de dolari vânzând obligațiuni în pierdere pentru a cumpăra diferite obligațiuni care oferă un randament mai mare. Cel mai recent al firmei raportul anual a arătat banca deținea aproximativ 14 miliarde de dolari în titluri de trezorerie cu o maturitate medie între unu și cinci ani. Astăzi, bonurile de trezorerie pe un an au randament de 5.25%.

Desigur, o scădere de o zi a bursei nu este motiv de îngrijorare cu privire la sistemul financiar. Chiar și lichidarea unei bănci și preocupările profunde ale investitorilor cu privire la alta nu trebuie să constituie o îngrijorare la nivelul Fed cu privire la sistemul bancar din SUA.

Dar aceste mișcări servesc drept reamintiri că, în timp ce rolul băncii centrale în creșterea sau scăderea ratelor dobânzilor a devenit punctul central al atenției investitorilor în ultimul deceniu, Fed joacă, de asemenea, rolul central în stabilizarea piețelor și potolirea temerilor investitorilor în momente incerte precum prezent.

În urmă cu aproape trei ani, Powell a susținut un apel de urgență duminică seara pe 15 martie 2020, pentru a anunța o serie de măsuri menite să susțină economia pe măsură ce pandemia a oprit rapid afacerile globale.

La acel apel, Powell a amintit presa asamblată, „[Că] băncile centrale au fost concepute inițial pentru a … furniza lichiditate sistemelor financiare aflate în stres, așa că luăm această sarcină foarte în serios. Probabil că cel mai important lucru pe care îl facem acum este asta.”

Creșterea anxietății în sistemul bancar, pe măsură ce valurile de pe urma colapsului criptografic în 2022 și cireașa unei piețe de risc fierbinte palid în comparație cu urgența financiară cu care s-a confruntat Fed în urmă cu trei ani. Dar acțiunile lor au fost atunci o reamintire a puterii băncii centrale și, într-adevăr, a centralității acesteia pe piețele financiare.

Când raportul privind locurile de muncă din februarie va fi lansat vineri dimineață, investitorii vor analiza cu atenție datele pentru a descifra dacă o creștere a ratei de 0.25% sau 0.50% de la Fed este probabil justificată pe 22 martie.

Acesta este momentul spre care piețele s-au dezvoltat de săptămâni întregi.

Dar stresul neprevăzut care este acum injectat în sistemul bancar face vineri și zilele următoare remarcabile pentru Fed într-un mod cu totul diferit.

Asta îi prezintă lui Jay Powell o altă zbârcitură în provocarea de a încerca să pună ordine într-o economie care a explodat și a avut un boom în câteva luni scurte.

Ce să urmărești azi

Economie

Câștig

-

Faceți clic aici pentru cele mai recente știri ale pieței de valori și analize aprofundate, inclusiv evenimente care mișcă acțiunile

Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance

Descărcați aplicația Yahoo Finance pentru Apple or Android

Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, și YouTube