Jamie Dimon dezlănțuie testul de stres al Fed drept „mod îngrozitor de a conduce” sistemul financiar

JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon nu a tocat cuvintele când a fost vorba de procesul de reglementare care a forțat banca lui să-și suspende răscumpărările de acțiuni.

Întrebat de veteranul analist bancar Betsy Graseck de Morgan Stanley Joi, despre recentul test de stres al Rezervei Federale, Dimon a dezlănțuit o serie de critici cu privire la exercițiul anual, care a fost implementat după ce criza financiară din 2008 aproape a răsturnat economia mondială.

„Nu suntem de acord cu testul de stres”, a spus Dimon. „Este inconsecvent. Nu este transparent. Este prea volatil. Este practic capricios, arbitrar.”

JPMorgan, cea mai mare bancă din SUA după active, se străduiește să genereze mai mult capital pentru a o ajuta să respecte rezultatele testului Fed. Luna trecută, creșterea constantă a cerințelor de capital în cadrul testului a lovit cele mai mari instituții financiare globale, forțând banca din New York să să-și înghețe dividendul. În timp ce Citigroup a făcut un anunț similar, inclusiv rivalii Goldman Sachs și Wells Fargo a sporit plățile investitorilor.

În scenariul ipotetic al examenului, JPMorgan era de așteptat să piardă în jur de 44 de miliarde de dolari pe măsură ce piețele s-au prăbușit și șomajul a crescut, a spus Dimon. El a numit, în esență, această cifră bunk joi, afirmând că banca lui va continua să câștige bani în timpul unei crize economice.

După JPMorgan a publicat rezultatele trimestrului II, a dezvăluit o serie de alte măsuri pe care le ia pentru capitalul soțului, inclusiv prin oprirea temporară a răscumpărărilor de acțiuni. Această mișcare, în special, nu a fost binevenită de investitori, deoarece acțiunile nu au fost atât de ieftine de ani de zile.

Acțiunile băncii au scăzut cu aproape 5%, atingând un nou minim din 52 de săptămâni.

CFO Jeremy Barnum a adăugat la conversație, spunând că, în timp ce autoritățile de reglementare oferă o mulțime de informații despre contururile examenului anual, un element-cheie al așa-numitului tampon de capital de stres nu este eliberat băncilor, ceea ce face că este „foarte greu de realizat. în orice moment pentru a înțelege ce anume o conduce de fapt.”

„Ne simțim foarte bine că construim [capital] suficient de repede pentru a îndeplini cerințele mai mari”, a spus Barnum. „Dar sunt schimbări destul de mari care intră în vigoare destul de repede pentru bănci și cred că probabil că nu este sănătos.”

Alți pași pe care banca a fost forțată să ia: JPMorgan retrage capitalul dedicat operațiunilor de tranzacționare volatile numite „active ponderate în funcție de risc”, precum și reducerea unor forme de depozite și dumping ipotecare din portofoliul său, potrivit Dimon.

O consecință a acestor mișcări este că JPMorgan, o instituție masivă cu un bilanț de 3.8 trilioane de dolari, este forțată să retragă credite din sistemul financiar la fel cum nori de furtuna se adună pe cea mai mare economie din lume.

Acțiunile se întâmplă să coincidă cu așa-numitele planuri de înăsprire cantitativă ale Fed, care solicită o inversare a planurilor de cumpărare de obligațiuni ale băncii centrale, inclusiv pentru credite ipotecare, care ar putea afecta și mai mult piața și ar putea crește costurile de împrumut.

Rezultatul este că banca trebuie să acționeze „la momentul nepotrivit, reducând creditul pe piață”, a spus Dimon.

Mișcările vor afecta în cele din urmă americanii obișnuiți, în special minoritățile cu venituri mai mici, care de obicei au cel mai greu timp să obțină împrumuturi pentru început, a spus el.

„Nu este bun pentru economia Statelor Unite și, în special, este rău pentru creditele ipotecare cu venituri mai mici”, a spus Dimon. „Nu ați reparat afacerea cu creditele ipotecare și apoi o înrăutățim.”

În timpul unei convorbiri cu mass-media de joi, Dimon le-a spus reporterilor că, deși JPMorgan nu renunță la afaceri, regulile de capital ar putea forța alte bănci să retragă complet de la creditele pentru locuințe. Wells Fargo a spus că va micșora afacerea după ce creșterea ratelor dobânzilor a cauzat o scădere abruptă a volumului.

În schimb, JPMorgan va genera credite ipotecare, apoi le va descărca imediat, a spus el.

„Este un mod groaznic de a conduce un sistem financiar”, a spus Dimon. „Este pur și simplu o confuzie imensă cu privire la ceea ce ar trebui să faci cu capitalul tău.”