Când vine vorba de prognoza pentru anul viitor, este firesc să apelezi la experți. Nimeni nu are o sferă de cristal, pentru a arăta ce urmează, dar cei mai de succes jucători ai pieței – investitori din ligi majore, directori generali de corporații, guru financiari – și-au construit reputația interpretând corect semnele actuale și urmându-le către randamente și profituri. Jaime Dimon de la JPMorgan este înalt în această companie.
Dimon conduce cea mai mare dintre firmele bancare din SUA; JPM controlează 3.79 trilioane de dolari în active totale și are aproape 4 trilioane de dolari în active totale gestionate; banca are legături cu jumătate din toate gospodăriile din SUA. Conducerea unei organizații de o asemenea amploare îi oferă lui Dimon o imagine clară asupra imaginii macro – și vede că 2022 se pregătește pentru un boom.
Citând mai mulți factori, inclusiv poziția solidă de numerar a multor consumatori, creșterea cheltuielilor consumatorilor și un raport îmbunătățit datoria gospodăriilor/serviciu, Dimon consideră că consumatorii vor genera îmbunătățiri în anul viitor. Ei vor fi ajutați, în opinia sa, de o schimbare a politicii Rezervei Federale care va ataca agresiv inflația. Șeful JPM prevede că Fed va implementa patru majorări de dobândă – cel puțin – în lunile următoare.
În timp ce Dimon vede vremuri bune în viitor, el recunoaște, de asemenea, că sunt posibile mai multe vânturi în contra. Inflația este încă mare; Fed nu se poate limita la patru majorări ale ratelor. Ambele vor apărea în mintea investitorilor și poate determina o întoarcere către o poziție defensivă. Într-un astfel de mediu, ar fi logic să trecem la acțiuni de dividende, în special cele care au demonstrat fiabilitatea plăților pe termen lung.
În concluzie, comentariile lui Dimon înclină spre un amestec de prudență și optimism. El spune: „Ne așteptăm ca piața să aibă multă volatilitate anul acesta, pe măsură ce ratele cresc și oamenii refac proiecțiile... Dacă suntem norocoși, Fed poate încetini lucrurile și vom avea ce ei numesc o „aterizare soft”.
Având în vedere acest lucru, am folosit baza de date TipRanks pentru a obține informații despre trei acțiuni cu dividende care au primit aprobarea analiștilor JPMorgan. Acestea sunt acțiuni cu rating de cumpărare, cu randamente de dividende de până la 9%. Să aruncăm o privire mai atentă.
Spirit Realty Capital (CRS)
Vom începe cu un trust de investiții imobiliare (REIT), o clasă de companii cunoscute de mult ca plătitori de dividende de încredere și cu randament ridicat. Spirit este un proprietar de proprietate în sectorul REIT comercial, care investește și închiriază proprietăți care sunt ocupate de chiriași comerciali. Printre cei mai mari chiriași ai companiei se numără unele dintre cele mai mari nume din comerțul cu amănuntul american, inclusiv Walgreens, Dollar Tree și Home Depot.
După cifre, Spirit prezintă o imagine impresionantă. La sfârșitul trimestrului 3T21, ultima perioadă raportată, compania a revendicat aproximativ 1,915 proprietăți cu 312 chiriași și un grad de ocupare de 99.7%. Investiția imobiliară a Spirit a fost evaluată la 7.5 miliarde de dolari. Cel mai mare segment reprezentat de chiriașii companiei a fost retailul de servicii, cu 43.7%; chiriașii industriali au constituit a doua unitate ca mărime, cu 17.5%.
Această fundație a susținut unele cifre solide de venituri. Spirit a raportat un venit net de 32 de cenți pe acțiune în T3, împreună cu fondurile de ajustare din operațiuni (AFFO) de 84 de cenți pe acțiune. În cifrele preliminare publicate recent pentru Q4, Spirit se îndreaptă către un AFFO similar, de 84 până la 85 de cenți pe acțiune. În plus, compania a cheltuit 463.9 milioane de dolari în T4 pentru a achiziționa alte 92 de proprietăți și un termen mediu de închiriere rămas de 15.2 ani. Noile proprietăți sunt 59% retail și 40% industriale.
În ceea ce privește dividendele, Spirit are o istorie de 3 ani de plăți de încredere. Actualul dividend, declarat în noiembrie pentru a fi plătit în ianuarie, a fost stabilit la 63.8 cenți pe acțiune comună. Aceasta anualizează la 2.55 USD per acțiune ordinară și oferă un randament robust de 5.3%. Aceasta se compară favorabil cu randamentul mediu al dividendelor de pe piețele mai largi; plătitorul obișnuit de dividende listat la S&P oferă în prezent aproximativ 2%.
În viziunea JPMorgan, această acțiune este o poveste de creștere, alimentată de investiții inteligente. Analistul Anthony Paolone scrie: „SRC a lansat estimări preliminare pentru 4T/2021 și a anunțat îndrumări pentru 2022 și este o imagine bună, din punctul nostru de vedere... Este important, compania a anunțat îndrumări AFFO/acțiuni în 2022 de 3.52-3.58 USD (punctul mediu de 3.55 USD), care este de aproximativ 2 USD. Cu 1.3% peste consensul Bloomberg. Determinând prognoza, se așteaptă o desfășurare de capital de 1.5-2022 miliarde de dolari în 900, ceea ce este semnificativ înaintea noastră de XNUMX de milioane de dolari în această știre.”
„SRC tranzacționează acum cu o reducere de 15-20% față de partenerii de leasing net, în ciuda faptului că a înregistrat un volum puternic de tranzacții și o creștere care este în vârful pachetului. REIT-urile cu închiriere netă se pot confrunta cu unele dificultăți în 2022 din cauza temerilor privind ratele mai mari ale dobânzilor și este probabilă o creștere mai organică a altor tipuri de proprietate. Cu toate acestea, stocul rămâne convingător pentru noi”, a rezumat Paolone.
În conformitate cu aceste comentarii, Paolone evaluează SRC ca suprapondere (adică Cumpărați), iar prețul său țintă de 59 USD sugerează o creștere pe un an de ~20%. Pe baza randamentului curent al dividendelor și a aprecierii prețului așteptat, acțiunile au un profil potențial de rentabilitate totală de ~25%. (Pentru a urmări istoricul lui Paolone, click aici)
Privind defalcarea consensului, bazată pe 4 Cumpărări și dețineri, fiecare, acțiunile SRC au un rating de consens Cumpărare moderată. Acțiunile se vând cu 48.99 USD, iar prețul mediu țintă de 53.38 USD implică un avantaj de 10% față de acel nivel. (Consultați prognoza stocului SRC pe TipRanks)
Investiții AGNC (AGNC)
Următorul stoc de dividende pe care îl analizăm este un alt REIT. Acolo unde Spirit, mai sus, este implicat pe piața imobiliară comercială, AGNC se concentrează pe titlurile garantate cu ipoteci (MBS), cu o preferință deosebită pentru cele susținute de guvernul federal al SUA. Portofoliul de investiții al AGNC este puternic ponderat (89%) față de credite ipotecare cu rată fixă pe 30 de ani, încă 6% din total fiind împrumuturi cu rată fixă de mai puțin de 15 ani. Portofoliul de investiții totalizează 84.1 miliarde de dolari. Din acest total, 53.7 miliarde de dolari se află pe piața rezidențială.
AGNC își va lansa rezultatele 4T21 în februarie, dar ne putem uita înapoi la cifrele din Q3 pentru a ne face o idee despre locul în care se află compania. La sfârșitul trimestrului 3, AGNC avea un EPS de 75 de cenți; aceasta a fost puțin mai mică decât cei 76 de cenți raportați în T2 și cei 81 de cenți raportați în 3T20. Compania are numerar negravat la sfârșitul trimestrului 3, în valoare totală de 5.2 miliarde de dolari.
În ciuda scăderii lente a câștigurilor, AGNC este încă capabilă să-și finanțeze dividendele fără a se scufunda în deținerile sale de numerar. Compania plătește dividendele lunar și nu trimestrial; plata curentă de 12 cenți pe lună a fost menținută constantă în ultimii ani și oferă o plată trimestrială de 36 de cenți (cu 40 de cenți sub câștigurile trimestriale curente) și anualizează la 1.44 USD pentru un randament puternic de 9.2%.
Credem că compania oferă un profil puternic de risc/recompensă. Credem că AGNC rămâne unul dintre MREIT-urile cel mai bine gestionate din universul nostru de acoperire. În opinia noastră, a fi gestionat intern reprezintă un factor de valoare pe termen lung. Considerăm că portofoliul AGNC al agenției MBS reprezintă active „flight to quality” într-o scădere ciclică și beneficiază direct de sprijinul Fed, cu evaluări îmbunătățite și spread-uri mai strânse. Menționăm că o volatilitate crescută a ratei dobânzii poate declanșa fluctuații ale acțiunii T/BV.
Printre tauri se numără analistul de 5 stele de la JPMorgan, Richard Shane, care consideră că acțiunile AGNC se tranzacționează la un profil atractiv de recompensă de risc.
„Credem că AGNC rămâne unul dintre MREIT-urile cel mai bine gestionate din universul nostru de acoperire. În opinia noastră, a fi gestionat intern reprezintă un factor de valoare pe termen lung. Considerăm că portofoliul AGNC al agenției MBS reprezintă active „flight to quality” într-o scădere ciclică și beneficiază direct de sprijinul Fed, cu evaluări îmbunătățite și spread-uri mai strânse. Remarcăm că o volatilitate crescută a ratei dobânzii poate declanșa fluctuații ale cotei T/BV”, a spus Shane.
Aceste comentarii susțin ratingul de suprapondere (adică Cumpărați) al acțiunilor lui Shane. Prețul său țintă este de 16.50 USD, ceea ce implică o rentabilitate totală potențială de 16%, inclusiv dividendele. (Pentru a urmări istoricul lui Shane, click aici)
În general, acțiunile AGNC au o evaluare de consens de Cumpărare moderată bazată pe 7 recenzii curente, cu o împărțire de 3 până la 4 între Cumpărări și Reținere. Acțiunea are un preț mediu țintă de 17 USD, prezicând un avantaj de ~10% față de prețul acțiunilor de 15.48 USD. (Consultați prognoza stocului AGNC pe TipRanks)
Grupul de întreprinderi pentru serviciul public (CUIER)
Următoarea pe lista noastră este o companie de utilități publice, Public Service Enterprise Group (PSEG). Această companie din New Jersey deservește clienții din zona metropolitană mai mare a orașului New York, inclusiv zone din New Jersey și Long Island, precum și din sud-estul Pennsylvania. Compania furnizează atât gaze naturale, cât și energie electrică; energia este generată într-o rețea de centrale tradiționale pe combustibili fosili și centrale nucleare, deși compania face mișcări către o producție mai curată. Liniile de transport ale PSEG sunt integrate în rețeaua regională mai mare, conectându-se cu utilitățile electrice din Pennsylvania, Delaware și New York.
În ultimele luni, PSEG s-a îndreptat către un profil mai ecologic. În parte, aceasta este o recunoaștere a realităților politice implicate în operarea în zonele puternic „albastre”. Compania s-a angajat într-o inițiativă de „cursă la zero”, pentru a reduce emisiile poluante, iar în august a fost de acord să vândă portofoliul său de 6,750 de megawați generator de combustibili fosili către ArcLight Capital într-o afacere în valoare de peste 1.9 miliarde de dolari. Vânzarea este de așteptat să fie finalizată la începutul acestui an. Într-o mișcare similară, PSEG a făcut mai multe propuneri pentru a sprijini obiectivele de generare a energiei eoliene offshore ale New Jersey.
PSEG a raportat ultimele sale rezultate financiare, pentru T3 2021, în noiembrie. În primul rând, compania a înregistrat venituri de 1.9 miliarde de dolari, în scădere cu 19% de la an la an. Privind primele trei trimestre ale anului 2021, PSEG a arătat un total de venituri pe 9 luni de 6.67 miliarde de dolari, comparativ cu 7.2 miliarde de dolari în anul precedent, pentru o scădere mai restrânsă de 7%. Câștigurile au fost totuși pozitive, rezultatul non-GAAP fiind de 98 de cenți pe acțiune, comparativ cu 96 de cenți în anul precedent. Privind cu nerăbdare, PSEG se așteaptă să vadă câștiguri non-GAAP între 3.55 USD și 3.70 USD per acțiune. Aceasta reprezintă o creștere de 10 cenți, sau 3%, la mijloc.
Aceste câștiguri sunt mai mult decât suficiente pentru a sprijini dividendul companiei, care a fost anunțat în noiembrie la 51 de cenți pe acțiune ordinară. Acea plată a fost efectuată în ultima zi a anului 2021 și a marcat a patra plată la rând la acel nivel. PSEG are o istorie recentă de creștere a plății dividendelor în T1; vom vedea ce se întâmplă la următoarea declarație, care ar trebui să fie în februarie. Dividendul actual a fost anualizat la 2.04 USD pentru 2021 și a oferit un randament de 3.09%.
Viziunea JPMorgan cu privire la acest stoc a fost prezentată de analistul Jeremy Tonet, care consideră că tranziția către o energie mai curată este povestea cea mare. El scrie: „Cu închiderea tranzacției cu fosile PSEG așteptată în curând, mixul de afaceri reînnoit al PEG prezintă acum o utilitate T&D cu risc scăzut, o flotă nucleară susținută de ZEC și o pârghie semnificativă pentru dezvoltarea eoliană offshore care se apropie pe litoralul de est. Vedem aproape vânzarea de fosile ca primul pas către deblocarea valorii; în cazul puțin probabil că vreo componentă are nevoie de remarketing din cauza elementelor de reglementare, o piață a energiei mult mai puternică indică un avantaj pe o eventuală etichetă de preț. În plus, potențialul de trecere bipartizană a PTC nuclear ar putea oferi un avantaj suplimentar, având în vedere flota nucleară de ~3.8 GW a PEG.
În acest scop, Tonet evaluează acțiunile PEG la o suprapondere (adică Cumpărați) și stabilește o țintă de preț de 73 USD pentru a indica un potențial de creștere de 11%. (Pentru a urmări istoricul lui Tonet, click aici)
Obiectivul lui JP Morgan se aliniază aproape perfect cu viziunea lui Street, unde prețul mediu țintă de 72.38 USD este practic același. În ceea ce privește evaluarea, acțiunea se mândrește cu un rating de consens Strong Buy, bazat pe 7 Cumpărări vs. 1 Reținere. (Consultați prognoza stocului PSEG pe TipRanks)
Pentru a găsi idei bune de tranzacționare a acțiunilor de dividende la evaluări atractive, accesați cele mai bune stocuri de cumpărat ale TipRanks, un instrument nou lansat, care unește toate informațiile de capital ale TipRanks.
Declinare a responsabilităţii: Opiniile exprimate în acest articol sunt doar cele ale analiștilor prezentați. Conținutul este destinat să fie utilizat numai în scop informativ. Este foarte important să faceți propria analiză înainte de a face orice investiție.
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-bullish-3-160530410.html