Totul este despre Fed și conicitatea lui

Este ușor să faci lucrurile prea complexe în investiții și tranzacții. Ar putea părea periculos să simplificați prea mult atunci când vine vorba de bani, dar, în general, este mult mai sigur să păstrați lucrurile simple care devin complicate.

Nu există niciodată un moment mai bun pentru a face lucrurile simple decât în ​​timpul unui accident ca și noi.

Acesta este modelul meu simplu:

1) Covid, urmat de

2) Acțiuni monetare uriașe ale guvernului pentru a preveni un colaps

3) Mai mulți bani, mai puține lucruri făcute, prețurile cresc

Mecanismul pentru toate acestea sunt băncile centrale ale lumii și nu vin mai mari sau mai active Rezerva Federală.

Fără programul de imprimare al Rezervei Federale, am fi cu toții foarte departe în Shirt Creek, fără vâsle. Mai bine o explozie de inflație mare decât anii 1930 din nou.

Dar să uităm dacă ceea ce s-a întâmplat este de bine sau de rău, iată-ne cu o prăbușire pe punte și pentru că Rezerva Federală a încetat să-i salveze pe toată lumea.

Iată graficul acelui proces și oprirea acestuia, grija Fed:

Să spunem doar că, de la Covid, Rezerva Federală și-a dublat bilanțul, ceea ce înseamnă, în termeni simpli, că a pompat sume uriașe de bani noi în economia globală în schimbul promisiunilor (instrumente de datorie) ale altora.

Iată ce s-a întâmplat cu bursa:

Veți observa că și acesta s-a dublat aproximativ în aceeași perioadă. Atunci când sunt tipăriți bani noi, rezultatul poate merge în două direcții, în activele bogaților, unde se scurge cu o inflație mică, sau în cheltuielile tuturor celorlalți, unde distruge prețurile. „Stimmies” Covid au intrat la nivelul străzii și, bun, avem inflație.

Când suprapuneți rezultatul QE al Rezervelor Federale, vedeți acest lucru:

O lume perturbată nu poate rămâne pe linia de plutire decât cu o „inflație” constantă, așa cum a constatat fiecare țară în probleme de mii de ani. De îndată ce robinetul este închis, prețurile activelor scad cu mult înainte de acțiune, deoarece piețele privesc în trecut și în viitor, când acțiunile de astăzi și de mâine au un impact de-a lungul lunilor și anilor.

Vestea bună este că piața vede în viitor, așa că stabilește prețul în starea de lucruri în vara anului 2023, așa că merge înaintea rezultatului înăspririi Rezervei Federale, așa că a reușit deja să reducă aproape jumătate din QE Covid al Rezervei Federale. S&P 500 valorează aproximativ 10 miliarde de dolari pe punct, așa că puteți spune că bogăția de peste 10 trilioane de dolari a fost eliminată de la nivelul maxim, astfel încât în ​​sine va trage foarte mult masa monetară. Multiplicator aparent de 5 ori, piața ajunge la o capitalizare de piață pentru fiecare dolar de bani proaspăt tipăriți, Fed a dezumflat deja economia SUA cu 40% din ceea ce a pompat pentru a susține economia în timpul crizei Covid.

Ceea ce se întâmplă în continuare depinde de băncile centrale ale lumii și vor echilibra deficitele fiscale uriașe, pe de o parte, și inflația, pe de altă parte. Va fi un act de jongla cu inflație ridicată, rate scăzute ale dobânzilor (după standardele de modă veche) și piețe volatile. Va fi riscant și stresant.

Pentru a ajunge de cealaltă parte a crizei financiare de la Covid, inflația va fi de neîmblânzit o vreme, nimeni nu-și poate permite prăbușirea prețurilor activelor și a bazei de impozitare care o însoțește, dacă băncile centrale s-ar grăbi să alunge. inflaţia cu orice preţ. Ca atare, dezavantajul pentru piață este abrupt, dar și limitat.

Soluția la inflație conform „noii teorii monetare” este pur și simplu să impozitezi excesul de bani. Totuși, acest lucru este la fel de probabil din punct de vedere politic ca să-i surprinzi pe politicieni spunând adevărul. Modalitatea furtunoasă este să lăsați inflația să-și facă treaba, după ce a încetat să mai tipăriți bani noi și să urmăriți cum inflația se oprește, deoarece niciun ban nou nu-și conduce cercul vicios.

Există o trapă de evacuare? Singurul lucru care arată pe jumătate decent este francul elvețian. Dincolo de asta, suntem la alegerea stocurilor și sperăm că Fed are un plan.

Cred că Fed o face, așa că merită să rămână în acțiuni, dar probabil nu uimitoarea companii de tehnologie care până acum s-au descurcat atât de bine pentru atât de mulți.

3,500 este bănuiala mea, dar asta se va datora doar evitării unei rătăciri. Va fi aproape!