Ilustrație de epocă a Colosului din Rodos, una dintre cele șapte minuni ale lumii antice. The ... [+]
getty
Ieri, liderii Casei și Senatului din Florida legislatie salutata care ar „proteja conturile de pensii din Florida și investițiile de stat de discriminarea financiară prin eliminarea luării în considerare a strategiilor de investiții de mediu, sociale și de guvernanță (ESG)” și „protejează floridenii de a nu primi împrumuturi pe baza convingerilor lor politice sau sociale”. Este poate cu o ironie aparte că guvernatorul Floridei Ron DeSantis a anunțat, cu o zi înainte de Valentin, ultimele sale propuneri legislative împotriva mișcării ESG care a guvernat strategiile de investiții ale celor mai mari corporații din Occident în ultimii ani.
Propunerile vor interzice administratorilor de fonduri pentru guvernele de stat și locale din stat să ia în considerare factorii ESG în orice decizie de investiție. Entităților guvernamentale de stat nu li se va permite să solicite informații ESG de la furnizori în procesul de achiziție. Guvernatorul a fost printre principalii susținători anti-ESG, interzicând administratorilor de fonduri pentru fondurile de pensii de stat anul trecut să includă factori ESG în procesul investițional. Statul a scos recent 2 miliarde de dolari de la BlackRock
Este colosul ESG – care a stat la calare pe lumea afacerilor și a mandatelor politice în ultimele două decenii în lumea occidentală – se poticnește?
Originile ESG
Rădăcinile mișcării ESG pot fi urmărite în preocupările legate de „responsabilitatea socială corporativă” (CSR), un termen inventat în 1953 de economistul american și autorul cărții „Social Responsibilities of the Businessman” Howard Bowen. El a folosit expresia pentru a se referi la „obligația oamenilor de afaceri de a urma acele politici, de a lua acele decizii sau de a urma acele linii de acțiune care sunt dezirabile în ceea ce privește obiectivele și valorile societății noastre”. În anii 1970, CSR a început să fie populară în rândul cercurilor corporative și a devenit parte a culturii de management mainstream în lumea afacerilor din țările dezvoltate. În 1973, Forumul Economic Mondial „Manifestul de la Davos” a proclamat că managementul trebuie să deservească atât angajații, cât și societățile, ca „trustar al universului material pentru generațiile viitoare”.
Transformarea CSR în ESG și „capitalism al părților interesate” poate fi urmărită până la secretarul general al Națiunilor Unite de atunci, Kofi Annan, care a spus o reuniune a liderilor de afaceri și finanțe la forumul WEF de la Davos în 1999 pentru a iniția, împreună cu ONU, „un pact global de valori și principii comune, care va da o față umană pieței globale”. Cu discursul lui Annan, ESG a fuzionat cu conceptul de „dezvoltare durabilă” sub egida reuniunilor anuale de la Davos și ONU.
Ca principiu central de organizare a tuturor lucrurilor economice, sociale și de mediu, conceptele de dezvoltare durabilă și ESG au alimentat preocupările existențiale ale „crizei climatice” și au devenit o preocupare centrală în ultimele două decenii în politicile publice și discursul social din întreaga lume. lumea occidentală.
Atacul ESG asupra combustibililor fosili
Constelația de actori de frunte din guvernele occidentale, agențiile multilaterale și corporațiile de afaceri – de la autoritățile de reglementare financiare la birocrații agențiilor de dezvoltare și de la directori executivi la consilieri de investiții – care promovează „capitalismul părților interesate” au în vedere în primul rând o țintă: industriile combustibililor fosili, și anume cărbunele, petrol și gaze naturale. Logica popularizată folosită este înșelător de simplă și extraordinar de simplist. Arderea combustibililor fosili este sursa predominantă de emisii de gaze cu efect de seră care duc la încălzirea globală. Dioxidul de carbon, un gaz cu efect de seră, constituie „buton de control' al schimbărilor climatice. De aici și urgența „salvarii planetei” prin închiderea rapidă a industriei combustibililor fosili („zero net până în 2050”), cu ESG și capitalismul părților interesate în frunte.
BP a fost printre primele mari companii internaționale de petrol și gaze declara în 2002 că „Trebuie să reinventăm afacerea energetică. Trebuie să mergem dincolo de petrol.” Nu mai British Petroleum de altădată, ci „dincolo de petrol” - bp cu litere mici — a noului. În 2020, CEO-ul companiei, într-un anunț șoc, a promis că va reduce producția de petrol și gaze cu 40% și va crește de zece ori cheltuielile de capital pentru energie cu emisii scăzute de carbon, până la 5 miliarde de dolari pe an – un plan pe care „chiar și Greenpeace îl laudă cu prudență”. Compania, împreună cu celelalte mari companii europene de petrol și gaze Shell și TotalEnergies, s-au angajat să respecte obiectivele de emisii de carbon „net zero până în 2050” din Acordul de la Paris, un acord internațional neobligatoriu semnat în 2015. Anunțul său a însemnat doar un alt piatră de hotar în căutarea pentru salvarea mediului corporativ.
Mișcarea ESG care a câștigat avânt în ultimele două decenii nu este lipsită de consecințe. Cheltuieli de capital pentru petrol și gaze căzut cu aproape 60% de la vârful lor de 780 de miliarde de dolari în 2014 la 328 de miliarde de dolari în 2020. Deși acest lucru a fost cauzat parțial de prăbușirea prețurilor petrolului în 2014 – 2016 și în timpul anului covid 2020, acesta a fost în mod clar accentuat de ostilitatea Mediu infuzat de ESG în Occident. Potrivit unui recent studiu de Goldman Sachs, întârzierile investițiilor în proiecte de petrol și gaze din 2014 vor duce la o pierdere de 10 milioane de barili pe zi (sau altă Arabia Saudită) și 3 milioane de barili pe zi de echivalent petrol în gaze naturale lichefiate (GNL) (sau alt Qatar). ) până în 2024-25. Banca a avertizat: „Am epuizat toată capacitatea neutilizată din sistem și nu mai putem face față întreruperilor de aprovizionare precum cea la care asistăm în prezent din cauza conflictului Rusia-Ucraina”.
Nu te încurca cu Texasul
Epicentrul contraatacului asupra mișcării ESG se află, fără îndoială, în statul Texas, care deține cea mai mare producție de petrol și gaze din SUA. În august 2022, statul publicat o listă de firme financiare cărora li s-ar putea interzice să facă afaceri cu Texas, cu fondurile sale de pensii de stat și cu guvernele locale. Liderii congresului din Texas afirmă că tendința de investiții ESG este un atac asupra combustibililor fosili, de fapt un boicot al producției de combustibili convenționali care reprezintă o mare parte a bugetului de stat.
Texas a pus pe lista neagră mai multe firme financiare, inclusiv fonduri ESG administrate de băncile de investiții Goldman Sachs și JP Morgan și a spus că li se va interzice să facă afaceri cu statul. Lista neagră include cel mai mare administrator de active din lume, BlackRock, împreună cu BNP Paribas, Credit Suisse Group
Controlorul Texas Glenn Hegar a spus „Mișcarea ESG a produs un sistem opac și pervers în care unele companii financiare nu mai iau decizii în interesul acționarilor sau clienților lor, ci își folosesc influența financiară pentru a împinge o agendă socială și politică învăluită în secret.”
În ianuarie, douăzeci și unu de procurori generali de stat au eliberat a scrisoare celor mai mari două firme de consultanță pentru proxy, Institutional Shareholder Services (ISS) și Glass, Lewis & Company, care controlează aproape toată piața americană de consultanță proxy din SUA, dețin o pârghie enormă asupra modului în care acționarii instituționali votează rezoluțiile companiei din întreaga țară. . În scrisoare, procurorii generali au avertizat „Acțiunile dumneavoastră pot amenința valoarea investițiilor și pensiilor statelor noastre și ale cetățenilor – interese care nu pot fi subordonate convingerilor dumneavoastră sociale și de mediu sau ale celorlalți clienți”.
Procurorii generali s-au opus utilizării criteriilor sociale și climatice în consilierea vehiculelor de investiții de stat și au furnizat dovezi ale posibilelor încălcări ale obligației fiduciare, susținând că consilierii împuterniciți și-au încălcat potențial îndatoririle legale și contractuale față de clienții, „promițându-se să recomanda … împotriva” propunerilor care nu au reușit să implementeze în mod adecvat obiectivele ESG.
Responsabilitatea socială a afacerilor este de a crește profiturile
Întrebarea despre rolul etic adecvat al firmelor de afaceri în societățile în care își desfășoară activitatea este la fel de veche ca firma de afaceri în sine. Adam Smith, înțeleptul economiei politice clasice, a fost un observator înțelept al afacerilor ca oricare altul. El a scris O anchetă asupra naturii și cauzelor bogăției națiunilor la urma urmelor. El nu a fost deloc nesigur în răspunsul său la întrebarea afacerilor etice din 1776: din apelul la interesul propriu al măcelarului, al berăriilor și al brutarului ne așteptăm la cina, nu la bunăvoința lor. De asemenea, el „nu cunoscuse niciodată prea mult bine făcut de cei care au afectat comerțul pentru binele public”.
Aproape două secole mai târziu, Milton Friedman – printre cei mai faimoși acoliți ai lui Smith – a fost la fel de clar în răspuns: „Există o singură responsabilitate socială a afacerii – să-și folosească resursele și să se angajeze în activități menite să-și crească profiturile atâta timp cât se menține în regulile jocului, adică să se angajeze într-o concurență deschisă și liberă, fără înșelăciune sau fraudă.” Și el a fost neîncrezător în oamenii de afaceri care vorbesc despre promovarea unor scopuri sociale dezirabile, pentru că ei sunt „marionete fără să vrea ale forțelor intelectuale care au subminat baza unei societăți libere în ultimele decenii”. Cuvintele lui sună la fel de adevărate astăzi, poate cu și mai multă urgență.
Instituția ESG nu este doar colosul care se află pe lumea afacerilor moderne. Ocupă un loc dominant în politicile și birocrațiile administrative ale statului de reglementare în continuă expansiune din întreaga lume occidentală. A intrat cu nebunie în sălile de consiliu ale autorităților de reglementare financiare, în seminariile planificatorilor economici și în primăriile politicienilor. Dictonul marelui eseist HL Mencken despre „politica practică” este potrivit pentru a îngloba rolul ESG în politica occidentală contemporană: „Întregul scop al politicii practice este de a menține populația alarmată (și, prin urmare, strigătoare să fie condusă la siguranță) prin amenințarea acesteia. cu o serie nesfârșită de hobgoblins, toți imaginari.” Politica practică în Occident de astăzi nu este mai puțin afectată de hobgoblins, de „combaterea schimbărilor climatice” și de cerințele pentru „justiție socială” mai presus de toate.
Milton Friedman este depășit astăzi, respins de oameni ca US Business Roundtable și de membrii săi puternici CEO, cum ar fi Larry Fink de la BlackRock. Aversiunea larg răspândită față de capitalismul acționarilor și profiturile în cultura populară și în lumea afacerilor, inculpată de ESG și susținătorii „părților interesate” în partidele politice, corporațiile de afaceri și ONG-uri, este de rău pentru capitalism.
Dar acum vedem apariția unei contrarevoluții – în drept, legislație și cultură – împotriva mandatelor și comportamentului corporativ care favorizează ESG și „capitalismul părților interesate”. În reacția împotriva intruziunilor corozive în piețele de capital și financiare ale criticilor capitalismului acționar al lui Friedman, există speranță.
Sursa: https://www.forbes.com/sites/tilakdoshi/2023/02/21/is-the-esg-colossus-stumbling/