Este timpul să sari înapoi în Ford? Iată cum să-l tranzacționați

Vestea recentă a fost dezordonată. Vineri, Ford Motor (F) a vândut alte 7 milioane de acțiuni ale start-up-ului de vehicule electrice Rivian Automotive (RIVN) pentru aproximativ 188 milioane USD. Ford a vândut 8 milioane de acțiuni ale RIVN la începutul săptămânii după expirarea perioadei de blocare a IPO a acelei firme. Cititorii își vor aminti că Rivian a devenit publică în noiembrie anul trecut la un preț IPO de 78 USD și a trecut la tranzacționare peste 179 USD pe acțiune în câteva zile. Prețul mediu pentru cea mai recentă vânzare, conform documentului de reglementare, a fost de 26.88 USD. Încă se crede că Ford deține 87 de milioane de acțiuni ale Rivian.

În plus, vineri, analistul Wells Fargo Colin Langan a retrogradat ambele General Motors (GM) și Ford Motor, reducând în același timp drastic prețul țintă pentru ambele nume. Langan consideră că costurile în creștere, precum și reglementările SUA privind economia de combustibil, sunt în creștere pentru ambele companii. Prețul țintă al lui Langan pentru Ford este acum de 12 USD, în scădere de la 25 USD. Investitorii care caută consolare pot indica ratingul relativ scăzut al lui Langan la TipRanks în comparație cu colegii săi. Tip Ranks l-a evaluat pe Langan la puțin mai mult de o stea (din cinci) și îl plasează pe locul 5,726 din cei 7,883 de analiști evaluați de serviciu.

Câștiguri și îndrumări

Ford a publicat rezultatele financiare ale companiei din primul trimestru pe 27 aprilie. Firma a pus un EPS ajustat de 0.38 USD la banda pe venituri de 34.5 miliarde USD. Imprimarea veniturilor ajustate a depășit Wall Street cu un ban, în timp ce numărul veniturilor (-4.7% a/a) a aterizat tocmai pe baza consensului. Pe baza GAAP, acest venit a furnizat o pierdere netă de 3.1 miliarde USD pentru o pierdere EPS GAAP de 0.78 USD. Fluxul de numerar din operațiuni a fost de -1.1 miliarde de dolari, estimări lipsind foarte mult pentru +2.8 miliarde de dolari. Fluxul de numerar liber ajustat a ajuns la -600 de milioane de dolari, ratând și cei +744 de milioane de dolari pe care Wall Street-ul îi căuta.

Cu toate acestea, și aceasta este totuși mare... Firma a declarat la acel moment că continuă să anticipeze un EBIT ajustat pentru întregul an 2022 de 11.5 miliarde dolari la 12.5 miliarde dolari, care ar crește cu 15% până la 25% față de 2021. Firma a reiterat, de asemenea, anul întreg îndrumări pentru fluxul de numerar gratuit ajustat la 5.5 miliarde USD până la 6.5 ​​miliarde USD. De asemenea, trebuie remarcat faptul că cartierul sărac al Ford a fost „condus” de aproximativ 53 de vehicule care au fost aproape finalizate, cu excepția cipurilor semiconductoare necesare pentru ca aceste vehicule să se îndrepte către livrare.

Bilanț

Ford a încheiat primul trimestru cu o poziție netă de numerar de 28.6 miliarde de dolari. Activele curente s-au ridicat la 106.1 miliarde USD, inclusiv stocuri în valoare de 14.6 miliarde USD. Datoriile curente totalizau 90.4 miliarde USD la acel moment, inclusiv datorii pe termen lung în valoare de 2.6 miliarde USD etichetate ca fiind curente. Acest lucru a lăsat Ford Motor cu un raport de curent de 1.17, ceea ce este bine pentru o industrie mare ca aceasta. Raportul rapid al companiei este de doar 1.01, dar pentru a fi corect, aceasta este o notă de trecere, deși abia dacă, în cartea mea.

Activele totale se ridică la 253 miliarde USD. Aceasta nu include nicio intrare pentru „fondul comercial” sau „alte active necorporale”. Asta înseamnă că toate activele Ford sunt fie fizice, fie pot fi cel puțin cuantificate. Ne place asta. Datoriile totale minus capitalurile proprii se ridică la 207.9 miliarde USD, inclusiv 88.4 miliarde USD în datorii pe termen lung. Aceasta este o criză în ochi și mă împiedică să aprob cu entuziasm acest bilanţ. Acestea fiind spuse, valoarea contabilă tangibilă se ridică la 11.19 USD pe acțiune, nu cu mult sub ultima vânzare de vineri de 13.50 USD. Asta este izbitor.

Gandurile mele

Ford Motor rămâne blocat într-un trend descendent, în ciuda mitingului de vineri.

Cititorii vor observa că (uitați de revenirea la maximele din ianuarie) doar pentru a retrage 38.2% din ianuarie până la vânzările de joia trecută, aceste acțiuni ar trebui să treacă prin EMA de 21 de zile (14.22 USD), SMA de 50 de zile (15.42 USD) și 200 de zile. SMA de zi (16.76 USD). Este o grămadă de lemn de tăiat.

Pe de altă parte, acțiunile se tranzacționează cu câștiguri anticipate de șapte ori, tranzacționându-se la 1.2 ori cartea tangibilă, cu un randament de 2.22%. Aceste valori, datoria și creșterea cheltuielilor deoparte, fac ca firma să pară ieftină.

Apoi, este CEO-ul entuziast și energic, care a schimbat cultura pierderii la firmă în ceva mai pozitiv. Jim Farley este cel care a condus conducerea companiei în dezvoltarea de vehicule electrice, cu accent pe replicarea vehiculelor pe care oamenii obișnuiți deja le place să le conducă, cum ar fi mașinile sport și pick-up-urile. Toate fără a uita să punem la dispoziție publicului vehicule de tip intensivă.

Linia de fund

Îmi place foarte, foarte mult Farley. Chiar, chiar nu-mi place cu ce se confruntă Ford Motor și toți producătorii de vehicule (toți industriașii) în viitorul apropiat sau pe termen scurt. Nu cred că am nevoie de o companie de mașini în cartea mea acum. Voi continua să schimb Tesla (TSLA), dar nu am ocupat o poziție în acel stoc de mai mult de o zi sau două în săptămâni. Acestea fiind spuse, cred că propunerea risc/recompensă începe să se gândească să zâmbească favorabil Ford. Este timpul să sari înapoi înăuntru? Pentru mine, răspunsul nu este încă.

Acestea fiind spuse, un investitor cu aversiune la risc ar putea accepta cererile de 1 USD de 13.50 iulie pentru o valoare aproximativă de 0.74 USD și poate plăti cea mai mare parte scriind (vând) ofertele de 1 USD de 12.50 iulie pentru aproximativ 0.60 USD. Stocul merge spre nord? Comerciantul poate urca la 13.50 USD la începutul lunii iulie. Pretul? Comerciantul va fi expus la un potențial risc de acțiuni la 12.50 USD în acel moment. Aceasta este o reducere de 7.4% față de închiderea de vineri.

(Ford este o exploatație în Alerte de acțiune PLUS membru club. Doriți să fiți avertizat înainte ca AAP să cumpere sau să vândă F? Aflați mai multe acum.)