Este sigur să cumpărați acum băncile regionale?

Acțiunile SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) au fost un pustiu toxic în ultimele zile. S-a prăbușit cu peste 22% în ultimele cinci zile și acum se află la cel mai scăzut nivel din 2 noiembrie 2020. 

Este sigur să cumpărați acțiuni ale băncilor regionale? 

ETF-ul KRE este unul dintre fondurile de top care urmăresc companiile din industria bancară regională. Acest lucru explică de ce ETF-ul s-a prăbușit puternic în ultimele zile după prăbușirea Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank și Silvergate Capital (NYSE: SI).

Există o teamă persistentă că și mai mulți constituenți KRE se vor prăbuși. Un alt risc, pe care l-am insinuat luni, a fost că mulți deponenți își vor transfera acum fondurile de la băncile regionale mici către companii importante în mod sistematic precum JP Morgan, Citigroup și Wells Fargo. 

Cu toate acestea, există motive să credem că această teamă este nejustificată. În primul rând, o privire mai atentă asupra băncilor care s-au prăbușit arată că toate erau foarte concentrate în sectoarele cu risc ridicat. SVB a fost foarte concentrat în sectorul tehnologiei, în timp ce Signature și Silvergate erau grele în industria cripto. 

O altă caracteristică unică este că SVB și Signature au vizat indivizi bogați, majoritatea depozitelor acestora nefiind asigurate. Același lucru este valabil și pentru alte bănci regionale care s-au prăbușit ca First Republic Bank. Răspunsul Fed acum înseamnă că toți clienții din băncile regionale vor fi întregi în cazul unui colaps. Unii analiști cred că acest lucru este greșit, deoarece va stimula băncile să ia măsuri riscante. 

Nesăbuința în eșecul SVB

Cel mai important, SVB a eșuat din cauza imprudenței și a managementului defectuos, ceea ce nu este obișnuit în multe bănci regionale. De fapt, multe bănci regionale au adoptat un mecanism măsurat și prudent de deținere a activelor disponibile pentru vânzare (AFS) și deținute până la scadență (HTM). În cazul SVB, a avut 91 de miliarde de dolari în segmentul HTM și 19 miliarde de dolari în segmentul de HTM. 

Multe bănci regionale din ETF-ul KRE se adresează unei baze largi de clienți, dintre care majoritatea au depozite asigurate. După cum am scris aici, clienții SVB au avut depozite de peste 250 USD. Analiștii cred că FDIC va implementa modificări pentru a crește suma de bani pe care o asigură în lunile următoare. 

Prin urmare, bănuiesc că riscul de mai multe falimentări bancare în următoarele câteva luni va fi puțin minim. Cel mai important, acțiunile Rezervei Federale ar putea ajuta industria financiară. 

Piața de obligațiuni indică o situație în care Rezerva Federală fie va reduce mărimea creșterilor ratei dobânzii, fie va lua o pauză strategică. Trezoreriile de toate scadențele și-au văzut randamentele în retragere recent. Prin urmare, această acțiune a prețului va ajuta probabil băncile cu deținerile lor AFS. 

Prognoza prețului acțiunilor KRE ETF 

Graficul KRE de la TradingView

Graficul zilnic arată că ETF-ul KRE a avut probleme chiar înainte de prăbușirea companiilor sale constitutive. Forma un model de cap și umeri al cărui decolteu era la 55.94 USD. În analiza acțiunii prețului, acest model este de obicei un semn de urs. 

Fondul a înregistrat un decalaj în scădere luni, în timp ce s-a retras la un minim de 43 de dolari. A format un model doji, care este de obicei un semn optimist. Prin urmare, bănuiesc că acțiunile fondului vor relua o tendință optimistă pe măsură ce investitorii cumpără declinul. Dacă se întâmplă acest lucru, fondul va crește probabil la un maxim de 55.94 USD.