Odată ce soarta băncii sistemice Credit Suisse s-a stabilit, ochii sunt din nou pe băncile regionale din SUA. Presiunea este în special asupra First Republic Bank (FRC ) – Obțineți un raport gratuit . Pentru investitorii îngrijorați de ceea ce nu știu, First Republic Bank, care are un portofoliu de obligațiuni municipale, prezintă un profil similar cu SVB (SIVB ) – Obțineți un raport gratuit .
Acțiunile băncii au scăzut cu 22% la momentul redactării acestui articol, în timp ce acțiunile majorității băncilor regionale au crescut. De la eșecurile SVB, stocul a scăzut cu 80%.
Clienții First Republic Bank au retras aproximativ 70 de miliarde de dolari în depozite, aproape 40% din totalul depozitelor, potrivit rapoartelor de presă. Retragerile s-au stabilizat, însă, după ce o coaliție de 11 bănci americane a contribuit cu 30 de miliarde de dolari în depozite la First Republic Bank, pentru a-și consolida lichiditatea.
Principalele bănci - Bank of America, JPMorgan Chase, Wells Fargo și Citigroup - au participat la planul de salvare, fiecare contribuind cu 5 miliarde de dolari. Goldman Sachs și Morgan Stanley au contribuit fiecare cu 2.5 miliarde de dolari.
„Băncile mai mari ale Americii sunt unite cu toate băncile pentru a sprijini economia noastră și pe toți cei din jurul nostru”, au spus băncile.
Singura problemă: această demonstrație de forță nu i-a liniștit pe investitori. Analistii si investitorii se intreaba daca banca este cu adevarat stabila si cat mai poate rezista conditiilor actuale de piata.
Unii analiști consideră că First Republic Bank trebuie să strângă fonduri sau să se vândă pentru că ar fi suferit, potrivit acestora, pierderi similare față de Silicon Valley Bank. SVB avea un portofoliu de obligațiuni achiziționate atunci când ratele dobânzilor erau scăzute. Valoarea acestor obligațiuni a scăzut pe măsură ce ratele dobânzilor au crescut, provocând o pierdere netă de 1.8 miliarde de dolari atunci când banca le-a vândut. Acest lucru a provocat o fugă pe bancă din partea clienților panicați.
Analistii Wedbush estimeaza, de exemplu, ca orice achizitor al First Republic Bank va trebui sa umple o gaura de 13.5 miliarde de dolari in capital.
„Credem că o vânzare de fuziuni și achiziții în dificultate ar putea avea ca rezultat o valoare reziduală minimă, dacă este cazul, pentru deținătorii de acțiuni comune din cauza valorii contabile tangibile semnificative negative a FRC, după luarea în considerare a semnelor de valoare justă pentru împrumuturile și titlurile sale”, a declarat analistul Wedbush David Chiaverini.
El a spus că stocul ar putea scădea la 5 dolari. Acțiunea se tranzacționează în jur de 18 USD.
„Bine poziționat” Compania de rating S&P tocmai a retrogradat ratingul First Republic pentru a doua oară într-o săptămână. Acesta a explicat că depozitele de 30 de miliarde de dolari „s-ar putea să nu rezolve provocările substanțiale de afaceri, lichiditate, finanțare și profitabilitate cu care credem că se confruntă acum banca”.
S&P indică faptul că există doar două scenarii care l-ar putea determina să nu degradeze în continuare ratingul First Republic Bank.
Banca trebuie să facă „progresuri semnificative în reconstruirea bazei de depozite cu depozitele tradiționale de bază ale activității de bază și ale consumatorilor”.
First Republic Bank poate gestiona situația, a spus un purtător de cuvânt.
„Republic Bank este bine poziționată pentru a gestiona activitatea de depozit pe termen scurt”, a spus purtătorul de cuvânt într-o declarație trimisă prin e-mail, adăugând că depozitele de 30 de miliarde de dolari „reflectează încrederea în First Republic și capacitatea sa de a continua să ofere servicii excepționale neclintite clienților săi și comunitățile."
Această declarație sugerează în mod clar că banca este încrezătoare că se poate stabiliza fără ajutor suplimentar.
În culise, First Republic Bank își explorează opțiunile, inclusiv o vânzare de acțiuni și o potențială vânzare. Banca a reținut serviciile unei bănci de investiții. Purtătorul de cuvânt a refuzat să comenteze.
Având în vedere faptul că niciun cumpărător nu a solicitat achiziționarea SVB, nu este clar dacă First Republic Bank ar putea atrage potențiali pretendenți în cazul în care banca decide să se vândă.
Există, de asemenea, o necunoscută: cum ar reacționa autoritățile de reglementare dacă First Republic Bank va continua să scadă pe bursă?
Săptămâna trecută, Credit Suisse a repetat că are suficienți numerar pentru a se descurca după ce a primit un împrumut de urgență de aproape 54 de miliarde de dolari de la guvernul elvețian.
Dar în weekend, banca veche de 167 de ani a fost înghițită.