Este Ether îndrăgostit de S&P 500? | Analiza Industriei| Academia OKX

Eter (ETH) pare să fie din ce în ce mai corelat cu S&P 500. Iată ce se întâmplă și ce înseamnă pentru Fuziunea Ethereum. 👇

TL; DR

• În 2021, investitorii instituționali au început să investească masiv în ETH, dându-i statutul de investiție serioasă în tehnologie.
• Matricea de corelație pe 30 de zile a ETH cu S&P 500 a crescut cu un factor de 5 din 2017.
• Nu este clar că instituțiile financiare tradiționale înțeleg sau îi pasă de tehnologia de bază a Ethereum.
• Prețul Ether ar putea fi determinat mai mult de condițiile de piață mai largi decât de sentimentul pozitiv despre fuziune.

Cumpărați ETH

Corelația înseamnă că două active se mișcă în aceeași direcție în același timp - când unul crește, celălalt crește; când unul coboară, celălalt coboară. Dar corelația nu înseamnă cauzalitate. Unul dintre activele corelate ar putea fi provocând celălalt să se miște cu el, sau s-ar putea să nu. De asemenea, corelația nu înseamnă că două active se mișcă în aceeași direcție cu aceeași viteză.

Dacă ați pune 1,000 USD în întregul S&P 500 la 1 ianuarie 2017, astăzi ați crește cu peste 84%. Nu-i rău. Dacă ați pune același 1,000 USD în ETH pe 1 ianuarie 2017, astăzi ați fi peste 19,000%. Wow.

În acest sens, ETH și S&P 500 par a fi din ce în ce mai corelate. Matricea de corelație istorică pe 30 de zile este o măsurătoare statistică a relației dintre prețurile a două active. Acesta variază între:

• 1: Activele sunt perfect corelate pozitiv, adică prețurile lor se mișcă întotdeauna exact în aceeași direcție.
• Minus 1: activele sunt perfect corelate negativ, ceea ce înseamnă că prețurile lor se mișcă întotdeauna în direcții exact opuse.

La 2 ianuarie 2017, matricea de corelație ETH-S&P 500 era de 0.17, aproximativ 17% corelată pozitiv. La 29 august 2022, matricea de corelație era de 0.84, aproximativ 84% corelate pozitiv.

Alte criptomonede prezintă grade diferite de corelare cu S&P 500. Bitcoinmatricea de corelație a lui este 0.64. suntrap, 0.48. Doge, 0.42. Dar Ethereum arată o corelație deosebit de ridicată.

Într-o anumită măsură, ETH și S&P 500 au fost întotdeauna corelate, deoarece prețul ETH a răspuns întotdeauna la aceleași condiții mai largi de piață care mișcă S&P 500. Iarna cripto 2017-2018 corelat aproximativ cu o scădere generală a condițiilor economice din SUA (măsurată prin indicele managerilor de achiziții, sau „PMI”).

În acest timp, prețul Bitcoin a scăzut aproximativ 80% iar prețul lui Ether a scăzut aproximativ 90%. Dar în aceeași perioadă, S&P 500 de fapt s-a ridicat ușor. Deci, ETH și S&P 500 nu s-au ținut întotdeauna de mână prin urcușuri și coborâșuri.

Adevărul este că corelația dintre ETH și S&P 500 este puțin dezordonată. Uneori sunt foarte corelate. Și alteori nu sunt. Cu toate acestea, ceea ce pare clar este că corelația lor devine mai consistentă în timp.

Iată un grafic a matricei de corelație ETH-S&P 500 pentru 2018 – accidentat.

Iată același grafic pentru 2020 – mai lin.

Și iată același grafic pentru 2022 – cel mai bun.

Deci ce se întâmplă aici? De ce S&P 500, un indice bursier vechi de 65 de ani, și ETH, un blockchain de tip scrappy, creat de un tocilar de 20 de ani care preferă pijamale mov și pungi pentru pisici, par să se îndrăgostească unul de celălalt?

Este probabil același motiv pentru care Ethereum și FTSE au o matrice de corelație de 0.74. Și de ce Bticoin și S&P 500 au o matrice de corelație de 0.64. Răspunsul scurt? Bani instituționali.

O scurtă istorie a investițiilor instituționale în ETH

S&P 500 este un indice bursier format din unele dintre cele mai mari corporații din America. Creatorii de piață care conduc prețurile acestor acțiuni sunt bănci tradiționale de investiții, precum JP Morgan și Morgan Stanley.

Când Ethereum s-a lansat în 2015, aceste bănci nu erau deosebit de interesate să facă investiții mari în el. Pe atunci, cei mai mulți dintre ei încă încercau să decidă dacă să investească în bitcoin. De fapt, investițiile instituționale în cripto nu au început în mod serios până în 2018 și nu au decolat cu adevărat până la 2020.

În anul următor, 2021, investitorii instituționali au început să ia a interes serios în Ethereum. Dar cu banii instituționali vine și gândirea instituțională. Astfel, aceleași minți care conduc prețul S&P 500 conduc acum și prețul ETH - în bine și în rău.

Viitoarele Fuziunea Ethereum prezintă un test fascinant al acestei noi situaţii.

Bancherii și fuziunea

Merge, așteptată în jurul datei de 15 septembrie 2022, este o actualizare tehnică a blockchain-ului Ethereum care ar:

1. Tranziția rețelei de la un mecanism de consens de dovadă a muncii la dovada de miză
2. Faceți rețeaua cu peste 99% mai eficientă din punct de vedere energetic
3. Reduceți oferta totală a ETH
4. Pregătiți rețeaua pentru o serie de upgrade-uri ulterioare

Vitalik Buterin, creatorul lui Ethereum, este excitat. Majoritatea susținătorilor Ethereum-ului sunt urcarea. Și, în prima jumătate a lunii august, piața părea să fie de acord, deoarece prețul ETH a crescut constant. Dar Merge a determinat prețul sau ETH a fost purtat de câteva săptămâni de sentiment pozitiv pe piață mai larg?

Este greu de dovedit, desigur – amintiți-vă, corelația nu dovedește cauzalitate.

Dar este de remarcat faptul că, după ce președintele Rezervei Federale din SUA, Jerome Powell, a semnalat noi creșteri ale ratei dobânzii pe 26 august, S&P 500 a scăzut și ETH a căzut cu ea.

Acum, investitorii instituționali ai ETH cunosc și/sau le pasă și/sau înțeleg Fuziunea? Dovada de miză? Tokenomia deflaționistă? Și, privind dincolo de Merge, știu ei despre următoarea rundă de Ethereum upgrade-uri – Surge, Verge, Purge și Splurge?

Crypto nu este o insulă

Dezbaterile și așteptările cu privire la fuziunea Ethereum sunt la cote maxime în lumea cripto. Scalare, preț, eficiență, comisioane, cum să spuneți: discuțiile detaliate despre cripto sunt în desfășurare non-stop – mai ales din punctul de vedere al cripto în sine. Dar corelația din ce în ce mai mare a ETH cu S&P 500 ar trebui să servească drept reamintire că cripto nu este o insulă – în ciuda tuturor ciudateniilor sale, rămâne o parte foarte mare a macrocontinentului.

Explorați viitoarele ETH