Îl folosește cineva cu adevărat?

Se presupune că finanțarea descentralizată este disruptorul fiat și tradițional al sistemului bancar. Cine îl folosește? Tu esti?

Investitorii cripto ar putea să cumpere monedele marilor jucători DeFi. Dar întreabă-i dacă l-au folosit vreodată pentru a împrumuta sau a trimite bani cuiva și probabil că vor spune nu.

Au fost create numeroase platforme DeFi pentru a împrumuta în stablecoins susținute de fiat. Ca investiții, au suferit iarna cripto. CreatorMKR
a început anul la 2,355 USD și acum este de 704 USD. Aave a început în 2022 la 258 USD. Acum este 85 USD.

Ecosistemul global DeFi a atins un nivel maxim de $ 183 de miliarde de în noiembrie 2021, așa că acesta nu este un sector scazut în spațiul criptomonedei/blockchain. Cu siguranță, fanii înrăiți ai criptografiei cred că DeFi va face finanțele tradiționale învechite în lumea lor foarte închisă, cel puțin pentru ei.

Realitatea este că majoritatea oamenilor nu au auzit sau au folosit niciodată DeFi. Investitorii dețin jetoanele, dar nu folosesc serviciul. Toți cei intervievați pentru acest articol sunt de acord că DeFi nu are accesibilitate, are o experiență de utilizator slabă și adesea vine cu taxe mari de gaz (gândiți-vă la asta ca o taxă de tranzacție). Acest lucru, împreună cu curba de învățare în sine, înseamnă că mulți utilizatori potențiali cărora le place criptomoneda stau departe de serviciile DeFi.

Mai important, ce este atât de grozav în a trimite pe cineva StellarXLM
lumeni prin propriul blockchain în loc de dolari prin Western UnionWU
(care permite transferurile de bitcoin)?

Ei bine, sunt taxele, desigur. Trimiterea Lumeni este mai ieftină. Apoi, dacă vrei dolari, trebuie să-i transferi în dolari și adesea există o taxă acolo. Oamenii vor folosi mărcile pe care le cunosc pentru a transfera bani unul altuia. Dacă Venmo și CashApp permit transferurile de bitcoin, cine are nevoie de monede Maker în viața reală? Investitorii pot obține dobândă pentru acele monede, ceea ce este în regulă, dar randamentul de 10% la o monedă care și-a pierdut 80% din valoare nu este chiar atât de interesant.

În total, a fi capabil să ocoliți banii eliberați de guvern pare o idee bună. Mai ales într-o lume în care moneda programabilă este discutată la băncile centrale în crearea unei monede digitale a unei bănci centrale (CBDC). Adăugarea cenzurii politice la amestec și posibilitatea de a te ascunde de „puterile care sunt” care vă pot închide contul bancar sună prea atractiv. Toată lumea din lumea cripto-ului vrea ca DeFi să funcționeze. Toți cei care au avut-o cu putere politică centralizată ar trebui, de asemenea, să-și dorească să funcționeze. DeFi are vântul în spate, ca idee.

Ce va fi nevoie pentru ca ideea să fie adoptabilă?

„Primul val de soluții DeFi a creat fundația pentru o nouă eră a finanțelor. A doua generație se bazează pe acest lucru, învățând din provocările întâlnite și îmbunătățește funcționalitatea protocoalelor de primă generație și extinde raza de acțiune la instituțiile tradiționale”, spune Rachid Ajaja, fondator și CEO la AllianceBlock din Țările de Jos.

Ajaja spune că mai multe provocări principale trebuie abordate în lumea DeFi. Dezvoltatorii trebuie să construiască o infrastructură mai bună pentru a facilita construirea de programe; participanții de pe piață au nevoie de standarde industriale mai bune, cum ar fi implementarea regulilor de cunoaștere a clienților; și „managementul identității” fără a face compromisuri cu principiile de bază ale descentralizării.

„DeFi este în mod inerent complicat”, spune Ajaja. „Abordarea acestor provocări va reduce barierele de intrare.”

Acesta poate fi un semnal pentru o adopție cvasi-masă, dar chiar și atunci când guvernul canadian a blocat transferurile de bitcoin către grupurile de activiști legate de un protest de camioneți din Canada în acest an, nimeni nu a urcat brusc în vagonul bitcoin.

Această acțiune a arătat că guvernul ar putea închide cripto-ul. Dacă ceva, a făcut DeFi interesant. Dar nimeni nu știe despre Maker DAO sau Aave în afara comunității de investitori. Și astfel, DeFi rămâne o investiție speculativă mai degrabă decât o modalitate de a evita ca Justin Trudeau să închidă accesul la banii tăi.

DeFi și finanțare centralizată: se vor „fuziona”?

La fel ca tot ce investește cripto, DeFi este pentru „un timp în viitor”. Dacă am ști când și ce token va beneficia de pe urma acestuia (pentru a deveni Citibank al DeFi), ne-am aduna cu toții în el ca investitori.

„„Când” depinde de cât de curând are loc reglementarea”, spune John Patrick Mullin, co-fondator și co-CEO al SOMA.finance, o platformă de schimb descentralizată cu mai multe active, conformă cu SEC. „Masele tind să adopte produse noi când văd că sunt susținute de organizații legitime”, spune el. „Cred că finanțele centralizate și noile companii financiare descentralizate vor trebui să colaboreze pentru a aduce tot ce este mai bun din ambele lumi – obțineți libertate financiară de la DeFi și aveți sentimentul de securitate din finanțarea centralizată.”

DeFi ar putea deveni un nume cunoscut atunci când marile și binecunoscutele companii financiare centralizate (sau CeFi în limbajul cripto) se unesc. CeFi este, de asemenea, cripto. Coinbase este o companie CeFi. Deținătorii de cont pot câștiga dobândă pe economii la Coinbase, pot împrumuta bani în criptomonede și pot cheltui cu un card de debit asociat cu soldul tău cu Coinbase. Finanțarea descentralizată este similară: puteți face majoritatea lucrurilor pe care băncile tradiționale și firmele CeFi le susțin - câștigați dobânzi, împrumutați, tranzacționați active și multe altele. Este, de asemenea, împrumuturi globale, peer-to-peer.

„CeFi este strâns din ambele părți. Pe de o parte, aceștia intră pe o piață în care utilizatorii sunt obișnuiți cu zero comisioane, transferuri de la egal la egal și cu o experiență de auto-custodie”, spune Kevin Lepsoe, fondatorul Infinity Exchange, un protocol de împrumut instituțional pentru Web3 bazat pe din Londra. „Pe de altă parte, au de-a face cu guverne (cu CBDC-urile lor) și corporații care doresc acces direct la piețele de capital. Este esențial ca CeFi să investească în DeFi și să încurajeze reglementările să rămână relevante și să valideze existența lor continuă.”

Așadar, „fuziunea” va fi un hibrid de platforme de creditare cripto DeFi și CeFi. Și compania care face acest lucru cu DeFi va fi probabil compania care face din DeFi o linie de produse de marcă care face parte dintr-un jucător mai mare – fie că este Coinbase sau Crypto.com.

„DeFi și CeFi sunt în mod inerent complementare în natură și oferă servicii și produse financiare diferențiate care rezolvă nevoi diferite”, spune Lucas Huang, co-fondatorul protocolului de creditare DeFi Aurigami din Dubai.

La începutul acestei veri, Aurigami a încheiat o rundă de investiții de 9.5 milioane de dolari, condusă în colaborare de Dragonfly Capital și Polychain Capital, cu participarea altor firme de cripto-venture proeminente, inclusiv Coinbase Ventures.

„Cred că dilema cu care se confruntă DeFi în timp ce se străduiește pentru adoptarea în masă este modul în care ar trebui să răspundă la intensificarea atenției reglementărilor, respectând în același timp auto-custodia și confidențialitatea”, spune Huang. „Ceea ce este sigur este că peisajul și experiența DeFi peste un an vor fi drastic diferite de cele de astăzi. Construim. Învățăm pe măsură ce mergem.”

DeFi: Este prea greu. Doar pariază pe jetoane

În ciuda rutei pieței, investitorilor încă le place cripto.

BlackRockBLK
a înființat un fond de criptomonede pentru clienții săi cu valoare netă ridicată. Astfel de investitori profesioniști vor dori să investească în platforme bune cu promițători. Vom afla cine sunt aceștia în timp, sau aceste firme de investiții vor renunța la DeFi din propriile responsabilități fiduciare.

DeFi trebuie să producă, cu alte cuvinte, și să nu fie doar un loc în care investitorii pot parca ceva capital și pot obține randament. Trebuie să răspundă la întrebarea: de ce aș vrea să mă împrumut în această monedă sau să împrumut cuiva în ea? De ce aș dori să transfer bani către cineva din Timbuktu pe această platformă, în simbolul său, în loc de un transfer bancar, direct la o bancă cu care utilizatorul final a lucrat de ani de zile?

Printre îndoieli, DeFi își găsește utilizatorii.

„Mai mulți oameni au un acces mai bun la această tehnologie, iar barierele de intrare sunt întotdeauna coborâte. Acest lucru se face încet, pas cu pas”, spune Mark Smargo, CEO al Fuse, o rețea de plăți mobile DeFi. „Mai întâi tehnologia este sexy și inovatoare, apoi toată lumea o folosește și apoi devine plictisitoare.”

Pentru consumatorii tradiționali de produse financiare, DeFi este prea complicat. Să vorbești cu un entuziast criptografic despre asta este – probabil – destul de plictisitor, dacă nu ești de aceeași părere. În caz contrar, doar investitorii cu risc ridicat vor să audă despre asta.

DeFi este încă în faza de pornire.

„Fiecare strat al stivei de tehnologie din DeFi trebuie să fie radical mai bun înainte de a începe adoptarea în masă. Experiența utilizatorului trebuie să fie mult mai intuitivă”, spune Adam Simmons, Chief Strategy Officer la RDX Works Limited, un protocol financiar descentralizat care oferă acces, lichiditate și programabilitate oricărui activ cripto la nivel mondial.

De asemenea, trebuie să fie ușor de utilizat. Cea mai mare parte a DeFi astăzi este accesată prin intermediul portofelelor care sunt adesea extensii de browser și securizate de un șir lung de cuvinte, numită expresie de bază (pe care oamenii trebuie să-și amintească; este o parolă pentru steroizi).

„Următorul pas este necesitatea unor experiențe de dezvoltator radical mai bune”, spune Simmons. „DeFi a crescut de peste 200 de ori în dolari în ultimii doi ani, dar numărul dezvoltatorilor s-a dublat doar la aproximativ 18,000. Dezvoltatorii cu experiență din spațiu dețin unele dintre cele mai mari salarii din tehnologie, dar din cauza limbajului de programare și a limitărilor fundamentale ale tehnologiei, miliarde de dolari sunt pierdute din cauza hackurilor sau exploatărilor în fiecare an. Pentru ca DeFi să prospere, trebuie să oferim instrumentele adecvate pentru a face ca mai mulți dintre cei 24 de milioane de dezvoltatori din întreaga lume să creeze rapid aplicații DeFi puternice și sigure.”

În cele din urmă, pentru a sprijini adoptarea generală, Defi trebuie să fie construit pe o rețea care se poate scala la milioane de tranzacții pe secundă. DeFi pe Ethereum nu este nici pe departe.

„Valul de DeFi pe care l-am văzut în 2020-2021 și care continuă până acum, nu a fost într-adevăr construit pentru adoptarea de retail în masă”, spune Ran Hammer, VP Business Development la Orbs, o companie de infrastructură blockchain cu sediul din Tel Aviv.

„Multe dintre platformele DeFi sunt foarte de nișă. Pe măsură ce sistemele DeFi devin mai ușor de utilizat și mai conectate la productivitatea economică reală, va exista o oarecare suprapunere cu CeFi”, crede Hammer. „Părțile mai de ultimă oră ale Ceci vor începe să utilizeze unele dintre descoperirile tehnice ale DeFi, iar părțile Defi se vor interacționa mai mult cu retailul și sistemul obișnuit. Întotdeauna va exista DeFi nativ care își va face treaba și mulți oameni vor rămâne oricum în sistemul convențional.”

*Scriitorul acestui articol este un investitor în Stellar lumeni și bitcoin.