S&P 500 indicele a scăzut cu -22.44% YTD spre disperarea multora bursa de valori investitori. Cu toate acestea, narațiunea dintre taurii bursieri este că jocul la bursă este un joc pe termen lung.
Înseamnă că reducerile, corecțiile și piețele ursoase fac parte din joc. Prin urmare, toți taurii perma caută un singur lucru și un singur lucru - să cumpere dip.
Căutați știri rapide, sfaturi și analize de piață? Înscrieți-vă astăzi la buletinul informativ Invezz.
Dar există o problemă cu cumpărarea dip-ului. Adică, toată lumea vrea să cumpere dip până când piața scade și toată lumea se teme să facă acest lucru.
De asemenea, cumpărarea de dip fără a lichida unele dintre pozițiile dvs. necesită capital nou. Acest lucru este dificil în vremuri de creștere a ratelor dobânzilor și de o piață încăpățânată de urs.
O altă problemă apare din modul în care acționează investitorul american. Puțini au poziții care nu sunt influențate.
Mai exact, puțini folosesc numerar doar pentru a cumpăra acțiuni. În schimb, marea majoritate împrumută fonduri de la casa lor de brokeraj pentru a cumpăra acțiuni în marjă.
Dar atunci când piața scade, chiar și cu mai puțin de -22.44%, așa cum a făcut-o YTD, aceste apeluri în marjă trebuie să fie satisfăcute cu capital nou, sau brokerul vinde acțiunile. Cu toate acestea, pentru a face față apelurilor în marjă, investitorul trebuie să pună mai mulți bani ca garanție. Prin urmare, nu există numerar disponibil pentru a cumpăra dip atunci când vine în cele din urmă.
Această narațiune înseamnă că acțiunile nu vor reveni niciodată de la nicio piață de corecție sau urs. Cu toate acestea, o fac foarte des.
Dar cum să știi dacă cei mai mulți sunt încă investiți la bursă?
O modalitate de a face acest lucru este să vă uitați la valoarea puturilor vs. apelurilor pentru deschidere.
Prima dată în istorie când punerile sunt de trei ori apelurile
O opțiune call oferă deținătorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra activul suport la expirare. O opțiune de vânzare funcționează invers – oferă deținătorului dreptul, dar nu obligația, de a vinde activul suport la expirare.
Prin urmare, cumpărătorul unui put pariază pe o piață în scădere, în timp ce cumpărătorul unui call pe o piață în creștere. Desigur, activul de bază, în acest caz, este indicele S&P 500.
Săptămâna trecută, comercianții cu amănuntul au împins cumpărarea de tip put-to-call pentru a se deschide la niveluri record. O valoare de 19.9 miliarde de dolari a depășit de trei ori valoarea apelurilor.
Deci haideți să ne gândim puțin la ce înseamnă asta. Toată lumea este bearish?
Nu.
Opțiunile sunt utilizate în primul rând ca protecție împotriva riscului negativ. Ca parte a pieței de instrumente derivate, opțiunile sunt o modalitate mai ieftină de a acoperi un portofoliu în cazul în care ceva nu merge bine. Ele funcționează, dacă vrei, ca asigurări.
Prin urmare, raportul record menționat mai sus ne spune că marea majoritate a investitorilor sunt încă lungi și folosesc puturile ca protecție. Dacă opțiunile expiră fără valoare, înseamnă că bursa a crescut, iar câștigurile bursiere ar compensa pierderile din prețul opțiunilor put.
Copiați cu ușurință comercianții experți eToro. Investește în acțiuni precum Tesla și Apple. Tranzacționați instantaneu ETF-uri precum FTSE 100 și S&P 500. Înregistrați-vă în câteva minute.
10/10
68% din conturile CFD cu amănuntul pierd bani