Investitorii pompează aproape 16 miliarde de dolari în fondurile de obligațiuni corporative din SUA

Investitorii au investit aproape 16 miliarde de dolari în fondurile de obligațiuni corporative din SUA în această lună, subliniind modul în care semnele de relaxare a inflației au contribuit la întărirea sentimentului după o vânzare brutală în mare parte a anului 2022.

Fondurile care dețin obligațiuni de calitate superioară au adunat 8.6 miliarde de dolari din banii clienților noi în luna până pe 23 noiembrie, în timp ce cele concentrate pe datorii mai riscante cu rating nedorit au înregistrat intrări nete de 7.1 miliarde de dolari. Cifra combinată este stabilită să fie cel mai mare flux lunar din iulie 2020, dacă tendința se menține în ultima săptămână din noiembrie, potrivit furnizorului de date EPFR.

Creșterea fluxurilor de fonduri de credit vine în momentul în care piețele de pe Wall Street au înregistrat un recul la sfârșitul anului, după ce datele publicate la începutul lunii noiembrie au arătat că ritmul de creștere a prețurilor de consum a început să se liniștească, stârnind speranța că Rezerva Federală își poate încetini în curând rata agresivă. se ridică.

Aproape 5 miliarde de dolari au intrat în fondurile de obligațiuni corporative din SUA înainte de publicarea raportului indicelui prețurilor de consum pe 10 noiembrie, dar alte 10.9 miliarde de dolari au fost transferate în vehicule în cele două săptămâni care au urmat, arată datele EPFR. Obligațiunile corporative au crescut și în urma raportului privind inflația, cu un indice Ice Data Services urmărind datoria de calitate superioară în creștere cu 4.6%, reducând scăderea din 2022 la aproximativ 15%.

Multe companii au profitat de banii ieftini în perioada intensă a pandemiei pentru a refinanța și a emite noi datorii. Cu toate acestea, Fed a condus de atunci acuzația de înăsprire a politicii monetare pentru a reduce inflația - ducând ratele dobânzilor din SUA de la aproape zero la un interval țintă de 3.75 până la 4%. La rândul lor, s-au intensificat îngrijorările că banca centrală și colegii săi vor răsuci șuruburile într-o recesiune, strângând cheltuielile de consum, așa cum companiile se confruntă cu costuri mult mai mari de împrumut.

Raportul IPC, care a arătat că rata anuală a inflației a scăzut la 7.7% în octombrie de la un maxim de 9.1% în iunie, a ajutat să ofere cel puțin o licărire de speranță că creșterile ratelor ar putea începe să încetinească. Piețele pariază că ratele dobânzilor din SUA vor atinge un maxim de 5% în iunie înainte de a începe să scadă, după ce au înregistrat anterior până la 5.3%.

„Cred că investitorii spun . . . „ratele sunt mai degrabă în scădere decât în ​​creștere, așa că vreau să intru mai devreme decât mai târziu”, a declarat Marty Fridson, director de investiții la Lehmann Livian Fridson Advisors.

Fridson a spus că unii investitori ar putea fi dornici să obțină randamente mai mari, după ce vânzările din acest an le-au făcut să crească. Randamentul mediu al indicelui Ice al obligațiunilor corporative de calitate superioară este de 5.4%, în scădere față de un vârf din octombrie de peste 6%, dar cu mult peste 2.4% de la sfârșitul anului 2021.

Cu toate acestea, datele optimiste ale fluxului de fonduri din noiembrie sunt o scădere în oceanul de ieșiri din vehiculele riscante de obligațiuni corporative din SUA de la începutul lunii ianuarie. Aproape 52 de miliarde de dolari s-au scurs din fondurile cu randament ridicat până acum în 2022. Atenuate de intrările nete pentru datoria de înaltă calitate, ieșirile totale se ridică la 44 de miliarde de dolari până în prezent.

Cameron Brandt, director de cercetare la EPFR, a avertizat că „există un grad destul de ridicat de optimism irațional generat de numărul încă destul de inconfortabil pentru inflația din SUA în octombrie”.

„Există un grup de investitori care au trecut cu greu printr-un mediu înfometat de randament pentru cea mai mare parte a unui deceniu”, a adăugat el.