Investitorii s-ar putea să treacă peste cimitirul unei recesiuni cu cea mai recentă creștere a stocurilor

Investitorii au dat dovadă de curaj pe semne de o uşoară încetinire a inflaţiei, dar forța vine și ca un fundal mai sumbru pentru investitori care s-a desfășurat la vedere. Concedieri masive la marile companii de tehnologie, implozia dramatică a cripto-schimb FTX, și durerea de zi cu zi a inflației ridicate și a împrumuturilor vertiginoase pentru întreprinderi si gospodarii toți iau taxă.

„Nu suntem convinși că acesta este începutul unei noi piețe bull”, a declarat Sam Stovall, strateg șef de investiții la CRFA Research. „Credem că ne îndreptăm spre recesiune. Acest lucru nu a fost luat în considerare în estimările câștigurilor și, prin urmare, în prețurile acțiunilor.”

Stovall a mai spus, de asemenea, că piața de valori nu a văzut încă „răsturnarea tradițională a capitulării încrederii pe care o vedem de obicei, care marchează sfârșitul piețelor ursiste”.

De la Meta Platforms Inc.
META,
+ 1.03%
către Lyft Inc.
LYFT,
+ 12.59%
către Netflix Inc.
NFLX,
+ 5.51%
există un val de mari companii de tehnologie recurgând la disponibilizări în această toamnă, o amenințare care ar putea afecta alte sectoare ale economiei dacă se materializează o recesiune.

Totuși, acțiunile din tehnologia informației din S&P 500 au crescut cu 10% în această săptămână, în timp ce sectorul financiar, care ar putea beneficia de rate mai mari ale dobânzilor, a crescut cu 5.7%, potrivit FactSet.

Acest lucru ar putea reflecta optimismul cu privire la șansele unui ritm mai lent al majorărilor ratelor din Rezerva Federală în lunile următoare, după ce creșterile bruște ale ratelor au contribuit la subminarea evaluărilor și la scăderea dramatică a acțiunilor tehnologice în ultimul an. Cu toate acestea, Loretta Mester, președintele Fed din Cleveland, și alți oficiali ai Fed de la citirea inflației din octombrie de joi, au reiterat necesitatea pentru a menține ratele ridicate, până când rata anuală de 7.7% găsește o cale mai clară către ținta de 2% a băncii centrale.

De asemenea, creșterea burselor ar putea sugera că investitorii consideră haosul continuu în sectorul cripto ca fiind limitat, în ciuda bitcoinului.
BTCUSD,
+ 0.55%
tranzacționarea aproape de cel mai scăzut nivel din ultimii doi ani și prăbușirea șocantă din ultimele zile a FTX, cândva a treia cea mai mare bursă de criptomonede din lume.

Citi: Căderea FTX: „Acesta este cel mai rău” moment pentru cripto în acest an. Iată ce ar trebui să știți.

Ce se întâmplă cu stocurile în recesiune

Loviturile aduse economiei americane au fost rareori bune pentru acțiuni. O privire asupra șapte recesiuni anterioare, începând din 1969, arată că scăderile pentru S&P 500 sunt mai tipice decât câștigurile, cea mai violentă scădere a acestuia având loc în recesiunea 2007-2009.

În timp ce o recesiune din SUA care se profilează nu este o concluzie dinainte, directorii executivi ai celor mai mari bănci din America au avertizat de luni de zile despre riscuri. Jamie Dimon de la JP Morgan Chase a spus în octombrie că o „recesiune dură” ar putea trage S&P 500 în jos cu încă 20%, chiar dacă el a spus, de asemenea, că consumatorii se descurcă bine, deocamdată.

Totuși, fluxul constant de avertismente cu privire la șansele de recesiune i-a lăsat pe mulți americani confuzi și să se întrebe dacă se poate întâmpla chiar și fără un creșterea pierderilor de locuri de muncă.

Mișcările mari din ultima vreme în acțiuni au fost, de asemenea, greu de decodificat, având în vedere că economia a fost șocată din nou la viață în timpul pandemiei de trilioane de dolari în stimulente fiscale și politici de bani ușori de la Fed, care acum sunt inversate.

„Ceea ce cred că trece neobservat, cu siguranță de către omul obișnuit, este că aceste mișcări nu sunt normale”, a spus Thomas Martin, manager senior de portofoliu la Globalt Investments, despre fluctuațiile acțiunilor din această săptămână.

„Totul este despre cine este poziționat cum – și pentru ce – și cât de multă pârghie folosesc”, a spus Martin pentru MarketWatch. „Primești aceste mișcări nemaipomenite când oamenii sunt în offsaid.”

Iată o imagine a traiectoriei ascuțite în sus a S&P 500 începând cu 2010, dar și a scăderii sale dramatice în acest an.

În timp ce Martin nu exclude potențialul pentru un miting sezonier „Moș Crăciun”. Îndreptându-se spre sfârșitul anului, el își face griji cu privire la o potențială scădere a acțiunilor anul viitor, în special în cazul în care Fed va menține ratele dobânzilor ridicate.

„Cu siguranță, ceea ce se stabilește acum este fie nicio recesiune, fie o recesiune foarte, foarte ușoară”, a spus el.

Cu toate acestea, Kristina Hooper, strateg-șef de piață globală al Invesco, a spus că povestea globală ar putea fi una dintre acțiunile care adulmecă primii pași pe calea redresării economice, iar Fed ar putea opri majorările ratelor la o rată „terminală” mai mică decât se aștepta.

Fed și-a majorat rata dobânzii de referință la un interval de 3.75% până la 4% în noiembrie, cea mai mare din ultimii 15 ani, dar a semnalat și că ar putea depăși aproape 4.5% până la 4.75%.

„Dacă se întâmplă adesea să vezi că acțiunile se descurcă bine, într-un mediu economic mai puțin decât bun”, a spus ea.

S&P 500 a crescut cu 4.2% în această săptămână, în timp ce Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.10%
a câștigat 5.9%, înregistrând cel mai bun câștig săptămânal de la sfârșitul lunii iunie, potrivit Dow Jones Market Data. Indicele compozit Nasdaq a crescut cu 8.1% în cursul săptămânii, cea mai bună perioadă săptămânală din ultimele șapte luni.

În datele economice din SUA, investitorii vor primi o actualizare cu privire la datoria gospodăriilor casnice marți, a vânzărilor cu amănuntul și a datelor constructorilor de case miercuri, urmate de cererile de șomaj și date despre începerea locuințelor joi. Vineri aduce vânzări de locuințe existente.