Investitorii, blocați în îndrumările lui Lockheed, pot rata șutul lor

Uneori, sezonul de câștig este ca și cum ai vâna o țintă de la distanță extrem de apropiată, dar nu reușești să vezi toate celelalte fulgerări mai departe pe radar. Investitorii, cu alte cuvinte, devin atât de miopi, încât dor de imaginea de ansamblu, punându-și pur și simplu ochii pe ultimul raport trimestrial. Luați ca exemplu pe retragere recentă legată de câștiguri în Lockheed Martin (LMT).

Au fost investitorii atât de concentrați pe îndrumări și alte erori, încât nu au putut identifica un bun punct de intrare în cumpărare?

Trimestrul lui Lockheed a fost într-adevăr dezordonat, cu o serie de taxe nerecurente, întreruperi ale lanțului de aprovizionare și venituri amânate, toate provocând o ratare a așteptărilor lui Wall Street. Lipsa unui acord finalizat pentru F-35 a afectat trimestrul, dar o înțelegere așteptată cu Departamentul Apărării în al treilea trimestru va înființa divizia de Aeronautică a Lockheed pentru venituri solide, pe măsură ce deceniul avansează. LMT intenționează să își atingă obiectivul de 156 de avioane F-35 în 2025 și mai departe, de la 147 la 153 de avioane F-35 în 2023 și 2024.

LMT a crescut cu peste 25% la începutul acestui an, mergând cu mult înaintea fundamentelor, în așteptarea creșterii cheltuielilor pentru apărare din invazia Ucrainei de către Rusia. Deoarece cheltuielile s-au materializat mult mai lent decât se spera, acțiunile au scăzut cu aproximativ 18% față de maximele din aprilie, renunțând la majoritatea câștigurilor legate de război. Așteptările investitorilor că poziționarea Lockheed s-ar traduce într-o creștere semnificativă a afacerii pe termen scurt au fost greșite în afara producției de Javelin și rachete.

Cu toate acestea, Susquehanna, cu o țintă ridicată de 539 de dolari, observă că Lockheed a văzut un aflux de comenzi interne și internaționale deja primite și la orizont din cauza accentului sporit pe cheltuielile de apărare.

„Cu incertitudinea principală a producției de F-35 pe termen scurt eliminată, vedem că o creștere poate fi mai mare decât perspectivele companiei oferite la sfârșitul anului 2021. este o dovadă că accelerarea în 2022 ar putea fi mai mare decât se aștepta inițial.”

După dezamăgirea pe termen scurt, se prezintă oportunitatea de investiție pe termen lung. Oportunitatea de afaceri a Lockheed este încă în față, deoarece guvernele, în special națiunile europene, își intensifică cheltuielile în viitorul apropiat pentru a răspunde amenințărilor la adresa securității globale; beneficiile asociate vor reveni acționarilor pe termen lung. Având în vedere că stocul este în general constant în ultimii trei ani, creșterea perspectivelor de afaceri ale Lockheed este o oportunitate de a deține acțiunile în retragere.

Într-un mediu macro tulbure, există o vizibilitate clară în perspectivele puternice de afaceri ale Lockheed. LMT are un flux de numerar constant și are un randament sănătos din dividende de 2.85% plus o răscumpărare decentă, retrăgând anual 1.5%-2% din acțiunile în circulație. Având în vedere că acțiunile se tranzacționează în jurul valorii de 14 preț-câștig și câștiguri estimate de 11 ori în 2023 înainte de dobândă, taxe, depreciere și amortizare, LMT are un preț atractiv, o reducere față de colegii săi din apărare și merită deținută în valul de creștere. cheltuielile de apărare înainte.