Investitorii întreabă „Unde este carnea de vită?” În calitate de vânzători în lipsă, apăsați pariuri

Știri cheie

Acțiunile asiatice au încheiat o lună slabă cu un zgomot puternic asupra volumelor foarte mari, determinate de reechilibrarea de astăzi a indicelui MSCI.

PMI-urile din mai ale Chinei au ratat așteptările, deoarece industria manufacturieră a fost de 48.8 față de așteptările de 49.5 și 49.2 pentru aprilie și 54.5 față de așteptările de 55.2 și 56.4 din aprilie. PMI sunt un indice de difuziune cu valori peste 50 care indică o creștere/sub 50 care indică o scădere de la o lună la lună. Citirea slabă a producției nu este un semn bun pentru economia globală, deoarece o mare parte din producția din China este determinată de export. Ritmul de creștere al sectorului non-prelucrător a încetinit, dar este în continuare în creștere. Este interesant că în ambele PMI, așteptările de afaceri sunt mari, cu 54.1 pentru Manufacturing și 60.4 pentru Non-manufacturing. Comunicatul a confirmat îngrijorarea investitorilor că revenirea economică a Chinei este progresivă pe fondul lipsei de stimulente definitive a factorilor de decizie. „Unde este carnea de vită?” a fost o linie cheie dintr-o reclamă a lui Wendy din anii 1980. Sigur, factorii de decizie politică vorbesc un joc bun, deși nu au oferit stimulente.

CNY a fost slab față de dolarul american, deoarece unii speculează că o rezoluție a datoriilor americane ar putea duce la o creștere a ratei dobânzii Fed în iunie, pe măsură ce indicele dolarului asiatic a scăzut. Da, investitorii sunt nerăbdători, având în vedere că COVID a fost răspândit în toată China în T4. În ciuda faptului că China este un flux net în timpul reechilibrării actuale a indicelui MSCI, evenimentele de lichiditate le permit investitorilor să mute capitalul. „Îngrijirea vitrinei” de la sfârșitul lunii de la manageri este obișnuită, deoarece vedem o expunere redusă/obținerea numelor de pe declarațiile/fișele informative de la sfârșitul lunii. Pe termen scurt, investitorii sunt probabil foarte supraponderați acțiunile din SUA, care acum reprezintă aproape două treimi din indicele mondial MSCI All Country. În Asia, aș presupune că au ieșit bani din China pentru a finanța dobânda în Japonia și India.

Mai mulți brokeri au numit astăzi o zi de capitulare, deoarece investitorii au vomitat acțiuni la orice preț. Vânzările au fost concentrate în China offshore, adică în definiția Chinei de către investitorii străini, mai mult decât în ​​China onshore, care este deținută predominant de investitori din China. Volumul scurt a crescut la 20% din volumul total, ceea ce este un nivel ridicat în lumina creșterii mari a volumelor mari determinate de MSCI în Hong Kong. Am văzut că stocurile individuale ating niveluri foarte ridicate de rulaj scurte ca procent din cifra de afaceri totală, cum ar fi Alibaba, care a înregistrat un volum redus de 32%, Kuaishou, care a înregistrat un volum redus de 38%, JD.com, care a înregistrat un volum redus de 21% și Trip. .com, care a înregistrat un volum scurt de 44%. Aș recomanda (din nou) ca aceste companii să plătească un dividend pentru a răni acești vânzători în lipsă. Este interesant că short-urile și-ar apăsa pariurile la aceste niveluri, deși contextul geopolitic i-a ținut pe investitori pe margine. Da, probabil că am avut investitori instituționali pe termen lung, adică „Echipa națională” a Chinei, care este compusă din companii de asigurări și fonduri suverane de avere/planuri de pensii, cumpărând scăderea de astăzi ca parte a perspectivei lor strategice.

Cotele tehnologice continentale au câștigat în urma entuziasmului recent de AI pentru toate lucrurile, condus de subsectoare precum semiconductori și hardware de computer. Este interesant faptul că atât Elon Musk, cât și Jamie Dimon nu se dau înapoi în fața oportunității din China, așa cum demonstrează călătoriile lor actuale și viitoare. Sper că astăzi a fost cel mai scăzut, deoarece este mai probabil ca lucrurile să se îmbunătățească pe viitor, în opinia mea.

Indicii Hang Seng și Hang Seng Tech au scăzut cu -1.94%, respectiv -2.04%, cu un volum care a crescut cu +80.82% față de ieri, ceea ce reprezintă 144% din media pe 1 an. 82 de acțiuni au avansat, în timp ce 420 au scăzut. Cifra de afaceri scurtă a consiliului principal a crescut cu +123%, ceea ce reprezintă 174% din media pe 1 an, deoarece 20% din cifra de afaceri a fost o cifră de afaceri scurtă. Factorii de creștere au „depășit”, adică au scăzut mai puțin decât factorii de valoare, deoarece capitalurile mici au „depășit” capitalurile mari cu o marjă mică. Toate sectoarele au fost negative deoarece energia a scăzut cu -4.63%, imobiliare a scăzut -2.65%, iar serviciile de comunicații au scăzut -2.28%. Toate subsectoarele au fost negative, deoarece energia, produsele de uz casnic și imobiliarele au fost printre cele mai proaste performanțe. Volumul Southbound Stock Connect a fost ușor, deoarece investitorii continentali au vândut o valoare netă de -49 milioane USD din acțiunile din Hong Kong, deoarece Meituan a fost o cumpărare netă moderată, Tencent a fost o vânzare netă moderată, iar Li Auto și Kuiashou au fost ambele vânzări nete mici.

Shanghai, Shenzhen și consiliul de administrație STAR s-au separat pentru a închide -0.61%, -0.44% și, respectiv, +0.91%, cu un volum care a crescut cu +0.34% față de ieri, ceea ce reprezintă 101% din media pe 1 an. 1,727 de acțiuni au avansat, în timp ce 2,946 de acțiuni au scăzut. Factorii de creștere și valoare au fost mai mici, în timp ce capitalurile mici au scăzut mai puțin decât capitalurile mari. Serviciile de comunicații și tehnologia au câștigat +0.51%, respectiv +0.05%, în timp ce energia a scăzut cu -3.05%, produsele de consum de bază au scăzut -2.35%, iar asistența medicală a scăzut -1.64%. Subsectoarele cu cele mai bune performanțe au fost hardware-ul computerelor, software-ul și transportul terestru, în timp ce industriile cărbunelui, băuturilor alcoolice și apei au fost cele mai proaste. Volumele Northbound Stock Connect au fost mari, deoarece investitorii străini au vândut o valoare netă de -534 milioane USD din acțiuni continentale cu Kweichow Moutai a fost o vânzare netă mare, Beijing-Shanghai High-Speed ​​Railway, care a fost adăugată la Stock Connect abia recent, a fost o mică cumpărare netă. , iar China Tourism Duty Free a fost o vânzare netă moderată. CNY a scăzut cu -0.4%, la 7.10 CNY per USD, în timp ce indicele dolarului asiatic a scăzut cu -0.25% față de dolarul american. Obligațiunile de trezorerie au crescut în timp ce cuprul și oțelul erau oprite.

Eveniment care urmeaza

Alăturați-vă nouă miercuri, 7 iunie, la ora 8:30 EDT, pentru conferința noastră virtuală:

KraneShares Global Climate & Carbon Virtual Investment Summit

Click aici pentru a înregistra

Vă rugăm să rețineți că linkul de mai sus este pentru pagina de înregistrare virtuală. Pentru cei care doresc să participe la evenimentul de la Bursa de Valori din New York de miercuri, 7 iunie, există încă un număr limitat de locuri disponibile pentru conferința în persoană. Clic aici a înregistra. Înregistrarea pentru evenimentul în persoană este deschisă numai profesioniștilor din domeniul financiar.

4.5 credite CFP și CIMA CE disponibile

Spectacolul de aseară

Cursurile de schimb, prețurile și randamentele de aseară

• CNY per 7.10 USD față de 7.07 ieri
• CNY per 7.59 EUR față de 7.59 ieri
• Indicele dolarului asiatic -0.25% peste noapte
• Randament pe obligațiuni de 10 ani pentru China Development Bank 2.68% față de 2.70% ieri
• Randament pe obligațiuni de 10 ani pentru China Development Bank 2.85% față de 2.88% ieri
• Prețul cuprului -0.18% peste noapte
• Prețul oțelului -1.00% peste noapte