Controlul prețurilor ratei dobânzii îi împing pe împrumutați pe piețele negre, cei care făceau bine au încercat să-i scoată din

Numiți-o o declarație a evidentului, dar prețurile organizează economia de piață. Pe măsură ce merg în sus și în jos, mișcările există ca informații pentru producători și furnizori despre ceea ce ne dorim mai mult și mai puțin. Dar dacă prețurile sunt corupte sau distorsionate?

O denaturare recentă s-a dezvăluit în 2021, când parlamentarii din Illinois au adoptat Legea de prevenire a împrumuturilor de pradă. În termeni simpli, legislația a impus un plafon de 36 la sută a dobânzii la toate împrumuturile acordate de către instituțiile financiare nebancare și non-uniuni de credit către debitorii individuali. Aparent adoptată pentru a proteja persoanele nevoiașe de rate ale dobânzilor excesive și termene dificile de rambursare, legislația a ignorat cel puțin teoretic adevărul de bază că plafoanele artificiale ale prețurilor duc la lipsuri. Numiți-o economie de bază.

Dornici să testeze ceea ce se citește ca element de bază, economiștii J. Brandon Bolen (Colegiul Mississippi), Gregory Elliehausen (Consiliul guvernatorilor, Fed) și Thomas Miller (statul Mississippi) au decis să cerceteze impactul Legii de prevenire a împrumuturilor predatoare. Descoperirile lor au confirmat teoria „că un plafon obligatoriu al ratei dobânzii scade disponibilitatea creditului pentru debitorii cu risc ridicat”.

După legislație, împrumuturile acordate debitorilor subprime au scăzut cu 30 la sută. Împrumutații minoritari, în special, au fost puternic afectați, „peste 60 la sută dintre debitorii de culoare și peste 70 la sută dintre debitorii hispanici” constatând că „nu au putut să împrumute bani atunci când aveau nevoie” în urma impunerii plafonului ratei.

Accesul redus la capital sa dovedit destul de paralizant pentru cei excluși de pe piețele de credit. Bolen și colab. raportează în studiul lor că persoanele „cu venituri sub 50,000 de dolari anual au avut mai multe șanse să răspundă că bunăstarea lor financiară generală a scăzut” în urma legislației. Sursa declinului a inclus întârzierea plății facturilor, vizitele de la recuperatorii de datorii, „amanetarea [de] bunuri personale, împrumutul de bani din surse de nerecunoscut, sărirea peste programări sau cheltuieli urgente, pierderea serviciilor de utilități și copiii afectați”. Compasiunea poate fi foarte costisitoare pentru cei cărora le este îndreptată compasiunea. Și acesta este doar impactul pe termen scurt al controlului prețurilor.

Mai puțin discutate, dar nu mai puțin problematice ar fi implicațiile pe termen lung ale plafoanelor ratelor menite să îi protejeze pe cei mai săraci. Cu alte cuvinte, este întotdeauna util să luăm în considerare implicațiile din etapa a doua și a treia ale legislației care pun un preț artificial pe un bun de piață.

Deși cunoaștem provocările pe termen scurt care s-au dezvăluit pentru debitorii subprime, poate mai puțin discutat este viitorul. Eșecul de a obține un credit se bazează în esență pe sine. Privit altfel, este dificil să împrumuți fără un istoric de împrumut. De aceea, accesul la împrumuturi în primele zile este atât de crucial. Un picior în ușă pregătește acum scena pentru un acces mai mare la credit pe linie.

Bolen, Elliehausen și Miller păreau să confirme acest lucru. Din studiul lor, ei au descoperit că, în timp ce împrumuturile acordate debitorilor subprime de către creditori cu dolari mici au scăzut cu 30%, dimensiunea medie a împrumuturilor a crescut cu 37%. Dimensiunea medie crescută a împrumuturilor a indicat că se împrumută mai mulți bani celor cu un istoric de credit relativ bine stabilit, deoarece cei care nu aveau un istoric de împrumut au rămas fără credit suprateran. Oprește-te și gândește-te la ce înseamnă asta.

Plafoanele ratelor nu au ca rezultat doar depreciere pentru cei mai riscanți debitori din aici și acum. Probabil că mai paralizant pentru ei, deoarece controlul prețurilor îi reduce la „împrumut de bani din surse de nerecunoscut” este incapacitatea de a stabili un record de credit cu totul. Înțelegeți că „surse de nerespectat” înseamnă stabilirea de credite în afara pieței supraterane. Traduse pentru cei care au nevoie, plafoanele ratelor au afectat mai mult decât finanțele tipului de împrumutați pe care ar trebui să îi ajute, deoarece controlul prețurilor nu a împins doar împrumuturile înapoi pe piața neagră.

E ceva la care să te gândești. Împrumutul naște împrumutul. Când suntem capabili să împrumutăm, putem stabili un istoric de credit care ne face mai solvabili în viitor. Cu excepția faptului că împrumutații trebuie să poată face treapta inițială pe scara de creditare. Acest lucru este greu de realizat cu controalele prețurilor care limitează primul pas.