Intel are încă multe de demonstrat lui Wall Street la un an după ce Pat Gelsinger a venit acasă

Citi: Chips-urile pot fi vândute pentru 2022 datorită penuriei, dar investitorii sunt îngrijorați de sfârșitul petrecerii

Analistul lui Bernstein, Stacy Rasgon, care are un rating subperformant la Intel și o țintă de preț de 40 USD, a spus că previzualizarea sa de un an în urmă, intitulată „Nu credeți că nu se poate înrăutăți”, este „o temă care pare să se desfășoare în timp ce vorbim. .”

Fără lovituri, Rasgon a spus că a rămas negativ față de Intel „în timp ce își aruncă în aer modelul pentru a-și ispăși 10 ani de păcat, cu marjele în scădere, creșterea capitalurilor și fluxul de numerar liber inexistent, chiar dacă schițează o foaie de parcurs agresivă plină. cu risc, cu ținte de creștere ciudate pe termen lung și risc PC pe termen scurt.”

Așteptați-vă că marjele de profit în scădere vor fi în centrul atenției miercuri, după ce Gelsinger le-a spus analiștilor în ultimul trimestru că marjele sub presiune vor rămâne „confortabil peste 50%”, pe măsură ce își dezvoltă capacitatea de a produce napolitane de siliciu. Excluzând afacerea Intel cesionată de memorie, compania a raportat marje brute de 57.8% pentru al treilea trimestru și prognozează 53.5% pentru al patrulea trimestru. În comparație, Intel a raportat marje de 59.4% în al doilea trimestru și 58.4% atât în ​​primul trimestru din 2021, cât și în al patrulea trimestru din 2020.

Întrucât producătorii de napolitane de siliciu se grăbesc să-și dezvolte capacitatea de producție pentru a face față penuriei globale de cipuri provocate de COVID, Intel a declarat în octombrie că se așteaptă să cheltuiască între 25 și 28 de miliarde de dolari pentru a-și dezvolta capacitatea în 2022, față de 20 de miliarde de dolari în 2021. De asemenea, Intel a anunțat recent planuri de a cheltui mai mult de 20 de miliarde de dolari în Ohio pentru a începe construirea a ceea ce pretinde că va fi „unul dintre cele mai mari site-uri de producție de semiconductori din lume”, la o investiție totală de 100 de miliarde de dolari în următorul deceniu.

Vezi și: Intel confirmă planul de a cheltui mai mult de 20 de miliarde de dolari pentru a construi un „mega-site” cu cip în Ohio

Rezultatele trimestriale ale Intel vin, de asemenea, la doar câteva săptămâni după ce producătorul de cipuri a anunțat că a braconat Micron Technology Inc.
MU,
-3.69%
Directorul financiar David Zinsner și a numit-o pe Michelle Holthaus la conducerea celei mai mari unități de afaceri, client computing, mai bine cunoscută ca afacerea cu computere.

Ce anume sa cauti

Câștiguri: Dintre cei 37 de analiști chestionați de FactSet, se așteaptă ca Intel să înregistreze, în medie, câștiguri ajustate de 90 de cenți pe acțiune, în scădere față de 1.52 dolari pe acțiune pe care compania a raportat acum un an. Intel estimează 90 de cenți pe acțiune. Estimize, o platformă software care folosește crowdsourcing de la directori de fonduri speculative, brokeri, analiști buy-side și alții, solicită câștiguri ajustate de 1.05 USD pe acțiune.

Venituri: Wall Street se așteaptă la venituri de 18.33 miliarde de dolari de la Intel, potrivit a 30 de analiști chestionați de FactSet. Acest lucru ar scădea de la 19.98 miliarde de dolari raportate în trimestrul trecut. Intel a prezis venituri de 18.3 miliarde de dolari. Estimare se așteaptă la venituri de 18.45 miliarde de dolari.

Analiștii chestionați de FactSet se așteaptă ca veniturile din calcularea clienților să ajungă la 9.58 miliarde USD; venituri din centrele de date de 6.73 miliarde USD; venituri din soluții de memorie nevolatilă de 1.06 miliarde USD; „Internet of Things” sau IoT, venituri de 1.04 miliarde USD; și Mobileye venituri de 355.1 milioane USD.

Mișcarea stocului: Nu vă așteptați la o revenire automată dacă Intel depășește așteptările - acțiunile Intel au scăzut în urma ultimelor șase rapoarte trimestriale ale companiei, în care câștigurile au depășit estimările de pe Wall Street. În urma ultimului raport al companiei privind veniturile, acțiunile au scăzut cu aproape 12% după ce veniturile au ratat așteptările pentru prima dată în 10 trimestre, dar mai probabil din cauza preocupărilor legate de modul în care planul agresiv de cheltuieli de capital al Intel ar afecta marjele de profit. Acțiunile sunt încă cu mai mult de 6% sub prețul de închidere al acțiunilor înainte de această scădere.

Acțiunile Intel au scăzut cu 3.3% în general în trimestrul care se încheie în decembrie. În aceeași perioadă, Dow Jones Industrial Average 
DJIA,
-1.30%
 - care contează Intel ca componentă - a crescut cu 7.4%, indicele S&P 500 
SPX,
-1.89%
a avansat cu 10.7%, indicele compozit Nasdaq, care se bazează pe tehnologie 
COMP,
-2.72%
 a câștigat 8.3%, iar indicele PHLX Semiconductor 
SOX,
-1.72%
 a crescut cu 21%.

Ce spun analiștii

Analistul Citi Research, Christopher Danley, care are un rating neutru și un preț țintă de 58 USD, a spus că se așteaptă la o creștere a acțiunilor pe termen scurt care va duce la reuniunea investitorilor Intel din 17 februarie. Danley se așteaptă ca Intel să se descurce bine cu „cererea de PC-uri bine”. peste așteptări din cauza reîmprospătării renașterii întreprinderii” și că „având în vedere recenta creștere a comenzilor de notebook-uri, ne așteptăm și la Intel”.

Cu toate acestea, Danley recunoaște că Intel „mai are mult de tocat”, mai ales atunci când cererea de PC-uri se normalizează și că „Intel va avea nevoie de un efort și de concentrare considerabil, în special în producție, pentru a-și recupera concurenții”.

CES 2022: Intel se concentrează pe conducere autonomă, jocuri și cipuri pentru laptop

Acești concurenți includ rivalul mai mic Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-2.53%,
care este programat să-și raporteze câștigurile pe 1 februarie, iar Nvidia Corp.
NVDA,
-3.21%,
estimat că va raporta câștigurile pe 17 februarie, care este, de asemenea, prezentarea în ziua analiștilor Intel.

Analistul Cowen, Matthew Ramsay, care are o evaluare superioară și o țintă de preț de 60 de dolari, a declarat într-o notă că „Intel rămâne controversată”.

„Scepticismul pe termen lung rămâne și pierderile de acțiuni vor continua până când produsele vor crește pe nodul Intel 4 (vechiul 7nm), dar cu un nou CFO, îmbunătățirea perspectivelor pieței de computere și servere, intrări de numerar din partea guvernului SUA, Mobileye la orizont, şi o zi a analistului februarie acum reconfirmat, suntem prudent sentiment optimist poate continua
să se îmbunătățească treptat”, a spus Ramsay. „Încă sunt MULTE de dovedit.”

Opinie: Mobileye IPO va ajuta la strângerea de numerar atât de necesar pentru Intel - dar va fi suficient?

Analistul financiar Susquehanna Christopher Rolland, care are un rating neutru și o țintă de preț de 55 de dolari, a declarat că, în timp ce programul de lansare a cipului pentru computere Intel pare pe drumul cel bun, noul său cod de cip de server numit „Sapphire Rapids” și noua unitate de procesare grafică sunt de așteptat să fie amânate.

„Numeroase surse, inclusiv SemiAccurate, se așteaptă acum la întârzieri pentru SR dincolo de 1Q22, cu renunțări variind de la unu la patru trimestre”, a spus Rolland. „Arc-ul Intel ar putea încălzi competiția GPU.”

Rolland se referea la chipul grafic de urmărire a razelor Arc de la Intel „Alchemist” anunțat la CES la începutul lunii. Intel a declarat că va livra GPU-ul în acest trimestru producătorilor de echipamente originale pentru a fi utilizat în peste 50 de produse mobile și desktop.

„Viitoarea serie DG2 a Intel va adăuga o altă alternativă pe piața GPU”, a spus Rolland. „În timp ce Intel țintise oficial o dată de lansare pentru 1Q22, unele zvonuri indică o întârziere până în 2Q.”

Vezi și: Analistul spune că Intel „începe să execute o strategie coerentă”

B. of A. Analistul de valori mobiliare Vivek Arya, care are un rating subperformant și un preț țintă de 55 de dolari, a spus că compania „ar putea rămâne o forță mai stabilă” și a subliniat pierderea aparent nesfârșită a cotei de piață a Intel în fața AMD.

„AMD continuă să rămână un concurent formidabil în ambele PC-uri/servere și așteptăm să vedem execuția strategiilor de turnătorie/IDM care necesită o sumă semnificativă de investiții de capital”, a spus Arya.

„Continuăm să credem că cota de server ridicată a INTC de ~90% este nesustenabilă, având în vedere ofertele extrem de competitive de la AMD și estimăm că AMD poate câștiga 300-400 bp de cotă anual în următorii 3 ani”, a menționat Arya.

Arya a adăugat că AMD a câștigat constant cote față de Intel și pe piața PC-urilor și se așteaptă ca cota de piață a valorii și unităților AMD din 2021 să crească de la 16% și 20% la 17% și 23% până în 2023.

Din cei 40 de analiști care acoperă Intel, 10 au un rating de cumpărare pe acțiuni, 21 au un rating de păstrare și nouă au un rating de vânzare, împreună cu un preț țintă mediu de 54.87 USD, conform datelor FactSet.