Insiders cumpără de la Align Technology și Black Stone Minerals. Iată de ce ar trebui și investitorii.

Directorii companiei vorbesc de obicei un joc optimist. Când își pun banii acolo unde sunt gura, atunci sunt atent.

Joseph Hogan, președinte și CEO al Alinierea tehnologieiALGN
, a cheltuit aproximativ 2 milioane de dolari pentru a cumpăra acțiunile propriei sale companii în noiembrie.

Hogan a vândut 46 de milioane de dolari din acțiunile Align în august 2021, după care acțiunile au scăzut cu aproximativ 71% în 16 luni. El a cumpărat câteva acțiuni Align în luna mai a acestui an și mai multe în noiembrie.

Dacă credeți că directorii executivi corporativi știu mai multe despre companiile lor decât oricine altcineva, achizițiile lui Hogan din acest an sunt un semn optimist. Trei directori de la Align au cumpărat și acțiuni anul acesta, deși în cantități mai mici decât Hogan (între 200,000 și 300,000 USD).

Compania, cu sediul în Tempe, Arizona, produce aliniere dentare transparente Invisalign, care s-au dovedit populare printre stomatologi și pacienți. Rata sa de creștere a vânzărilor pe zece ani a fost de aproximativ 23% pe an. Bilanțul său este puternic, cu datorii doar 3% din valoarea netă a companiei.

Acțiunile sunt scumpe, vânzându-se de 31 de ori câștigurile din ultimele patru trimestre. Cu toate acestea, este mai puțin costisitor decât multiplul tipic al acțiunilor din ultimul deceniu, care este 40. Înclin să cred că Align este o achiziție în timp util.

At Minerale de piatră neagrăBSM
, președintele companiei Thomas Carter Jr. a cheltuit puțin sub 1 milion de dolari pentru a cumpăra acțiunile propriei companii în noiembrie. Carter deține acum aproximativ 14.1 milioane de acțiuni, în valoare de aproximativ 260 de milioane de dolari începând cu 2 decembrie.

Cu sediul în Houston, Black Stone este în afaceri de petrol și gaze, dar nu operează o singură platformă. Deține interese minerale și redevențe pe terenuri din 40 de state, cu concentrări în Alabama, Georgia, Texas, Oklahoma și Dakota de Nord. În total, deține drepturi pe peste 20 de milioane de acri.

Principala atracție a acțiunilor este randamentul său uimitor al dividendelor, în prezent de 8.4%. Compania își plătește cea mai mare parte a profiturilor în dividende.

În ceea ce privește câștigurile de capital, aproape că nu au existat în ultimul deceniu: stocul este cam pe locul în care era acum zece ani. Dar cred că ar putea exista unele câștiguri de capital în următorii câțiva ani, deoarece industria petrolieră continuă să-și revină din recesiunea sa hidosă de șase ani în 2014-2020.

La mai puțin de 10 ori câștigurile, acțiunile mi se pare atractiv evaluate. Și datoria este scăzută, doar 5% din valoarea netă a Pietrei Negre. Un avertisment: această acțiune este o societate în comandită principală, așa că deținerea acestuia ar complica declarația fiscală.

În noiembrie, Patrick G. Ryan, fondatorul și directorul executiv al companiei, în vârstă de 85 de ani Ryan Specialty Holdings (RYAN), a făcut șapte achiziții din acțiunile propriei sale companii, cheltuind peste 55 de milioane de dolari. Compania este o firmă de brokeraj en-gros și asigurări de specialitate.

Ryan își poate permite. Potrivit Forbes, el este cel 220^th cel mai bogat om din lume, cu o avere netă de 8.7 miliarde de dolari. El și soția lui au dat aproape 200 de milioane de dolari companiei NorthwesternN.W.E.
Universitate. El deține, de asemenea, o parte a participației în Chicago Bears și este un donator major al Institutului de Artă din Chicago.

Ar trebui să investești alături de Ryan? Este tentant, având în vedere succesul său. Dar nu aș face-o. Acțiunea se vinde pentru 91 de ori câștigurile recente și de 32 de ori câștigurile așteptate analiștii în 2023. Acestea sunt rate ridicate. De asemenea, datoria este mare, la 483% din valoarea netă a companiei.

Rezultate anterioare

Acesta este 64^th coloana pe care am scris-o despre tranzacțiile directorilor companiei. Pot tabula rezultatele pe 12 luni pentru 54 dintre ele - toate cele scrise din 1999 până acum un an. Nu gasesc niste preturi pentru cele mai vechi (scrise in 1997 si 1998). Și încă 12 luni nu au expirat pentru cele mai noi patru.

Acțiunile pe care le-am recomandat pe baza achizițiilor din interior au prezentat o rentabilitate medie de 8.7%. Aceasta este mai bună decât rentabilitatea medie de 7.3% pentru Indicele de rentabilitate totală Standard & Poor's 500 în aceleași 54 de perioade.

Acțiunile pe care am spus să le evit, chiar dacă inițiații cumpăraseră acțiuni, au evoluat cu 24.9 puncte procentuale mai slab decât indicele. Acțiunile pentru care am observat că vânzările din interior au subperformat indicele cu 1.4 puncte procentuale.

Până acum, bine. Dar mai este o mică ridă. Au fost 14 acțiuni la care am notat achiziții din interior, dar nu am dat niciun comentariu, sau doar un comentariu ambiguu. Aceste acțiuni au depășit indicele cu 16.2 puncte procentuale.

Țineți minte că rezultatele coloanei mele sunt ipotetice și nu trebuie confundate cu rezultatele pe care le obțin pentru clienți. De asemenea, performanța trecută nu prezice viitorul.

Dezvăluire: Nu am poziții în acțiunile discutate astăzi, lungi sau scurte, personal sau pentru clienți.