În cadrul campaniei de capital public de 75 de milioane de dolari a proprietarului „Invincible” „The Walking Dead” Skybound Entertainment

Skybound Entertainment este compania din spatele unora dintre cele mai populare IP originale din ultimii 20 de ani, inclusiv The Walking Dead, Invincibil (ambele din mintea cofondatorului Robert Kirkman) și din filmul viitor Renfield. La fel ca multe companii care au început să editeze benzi desenate, Skybound caută să-și afirme mai mult control asupra producției și distribuției materialelor sale în peisajul media prin creșterea capacităților sale interne. Dar, spre deosebire de alții care au căutat investiții instituționale sau finanțare în străinătate, Skybound LLC, deținută în mod privat, se adresează direct fanilor săi cu o ofertă de investiții neobișnuită.

Astăzi compania anunță un nou Campanie Regulament A+ pe platforma Republic pentru a strânge un capital nou de până la 75 de milioane de dolari direct de la public, inclusiv 11 milioane de dolari strânși într-o rundă de liniște care tocmai s-a încheiat. [Potențialii investitori, asigurați-vă că examinați Formularul 1-A al companiei]

Vineri, am vorbit cu CEO-ul Skybound, Dave Alpert, și co-președintele Jon Goldman, despre strategia companiei, termenii ofertei și ceea ce Skybound încearcă să realizeze cu noua infuzie de numerar. Conversația noastră a fost editată pentru lungime și claritate.

Rob Salkowitz, colaborator FORBES: Puteți rezuma pe scurt ce face Skybound cu acest anunț?

Dave Alpert, CEO, Skybound. La Skybound vorbim despre „The Wheel of Awesome”, unde îi ajutăm pe creatori să-și comercializeze ideile în orice mediu doresc, de la digital la TV la benzi desenate la jocuri. Scopul prezentului Reg. O mărire de salariu este să aducem fanii în ecosistemul nostru, să îi facem să fie în interiorul companiei, să facem succesul nostru succesul și să fie acel țesut conjunctiv.

RS: Se pare că oferiți 150,000 de „unități” la 500 USD fiecare, este corect?

Jon Goldman, co-președinte, Skybound: Strângerea totală este de 50 de milioane de dolari și aveți voie să o extindeți la 75 de milioane de dolari, așa că vom vedea unde ajunge.

RS: Include asta și cei 11 milioane de dolari strânși deja în perioada de liniște?

JG: Da.

RS: Menționez că în Prospect, se spune că prețul unităților nu are nicio legătură cu valoarea activului, valoarea sau câștigurile companiei. Pe ce bază stabiliți prețul unităților atunci?

JG: Cred că este probabil legalitate. Am ajuns la o evaluare echitabilă a pieței în consultare cu platforma Republic, precum și cu câteva grupuri de cercetare care au analizat stocul pentru noi. Am stabilit un preț pentru o rundă instituțională la 330 de milioane de dolari post bani și asta a fost înainte de a avea un al doilea [post-Plimbare Moarta] lovit, De neinvins, care este un hit global legitim. Cred că, având în vedere traiectoria de creștere și faptul că probabil suntem a doua cea mai mare bibliotecă independentă de IP care nu este deținută de un conglomerat major, există valoare acolo. Și când luați în considerare multiplii din industria jocurilor video, care reprezintă o mare parte a afacerii noastre, credem că am stabilit prețul în mod rezonabil.

RS: Așadar, ce procent din capitalul propriu reprezintă această ofertă?

DA: Ne bazăm la 500 de milioane de dolari înainte de bani, deci va fi puțin mai puțin de 10% după bani [pe baza obiectivului de bază de 50 de milioane de dolari, nu obiectivul extins de 75 de milioane de dolari].

RS: Cum va fi folosit noul capital?

DA: Dacă pot să vă dau mai întâi un mic context narativ... Pentru primii 9 ani ai companiei au fost complet bootstrap. Am pus toți banii pe care îi câștigam înapoi în companie. Am început să atingem consumatorul direct în benzi desenate, dar în televiziune a trebuit încă să mergem la AMC și la studiouri și rețele pentru a scoate emisiunile noastre pe piață. În jocuri, a fost pur și simplu o afacere de licențiere.

Pe măsură ce am continuat să ne reciclăm profiturile și fluxul de numerar, am ajuns să construim mai multe capacități de a alege, de a dezvolta și de a plăti pentru scenarii în spațiul de film și TV. Ne-am extins afacerea cu benzi desenate. În ceea ce privește jocurile video, am avut un talent intern care ne-ar ajuta să supraveghem producția.

Pe măsură ce compania a continuat să crească, ne-am dat seama că facem o sumă enormă de bani pentru terți și nu neapărat atât pentru noi înșine sau pentru creatorii noștri. Am văzut că există atât o oportunitate de piață, cât și o obligație de a lua puțin mai mult din asta în casă. Apoi, în 2012, am avut o situație în care trebuia să venim cu câteva milioane de dolari în scurt timp pentru a salva un proiect de joc video atunci când partenerul nostru a dat faliment. Era greu fără acces la capitalul exterior.

În trecut, ne-a luat mult timp pentru a obține parteneri externi să vadă valoarea IP-ului nostru. Acum vom fi capabili să accelerăm acest lucru, aducând mai multă capacitate în casă și nu ne bazăm pe terțe părți pentru a face lucrurile să se întâmple pentru noi.

RS: Ai menționat că o parte a obiectivului tău este să construiești acest parteneriat între fani, creatori și companie. Sunt puse deoparte creatori? Ei participă?

DA: Oferim creatorilor posibilitatea de a cumpăra; în loc de numerar, nu? [Oferta] este despre o strângere de numerar, așa că oamenii vor să participe în acest fel, suntem absolut dispuși să facem asta și îi încurajăm pe oameni să facă asta.

RS: Unitățile sunt oferite prin acțiunile ordinare de vânzare Reg A cu drepturi de vot și drepturi la distribuiri sau sunt o clasă specială?

JG: Ei au aceleași drepturi ca acțiunile comune, la fel ca și Dave și Robert [Kirkman] și eu. În calitate de acționari minoritari, ei nu pot forța direcția companiei, deși spun adesea lucruri inteligente și, după cum am văzut pe pagina campaniei, nu se sfiesc să-și exprime ideile și asta e în regulă.

RS: Aceste unități sunt lichide? Există o piață secundară pentru ei unde oamenii să le vândă?

[În acest moment, reprezentantul Skybound PR s-a alăturat pentru a clarifica unele puncte pentru directori]

JG: Nu este lichidă așa cum este o companie publică, deși acum există bănci de investiții care tranzacționează pe piețe secundare pentru companii private, mai ales în blocuri mari. Limita acestei oferte este că o persoană poate cumpăra până la 2 milioane de dolari, așa că îmi imaginez că dacă avem jucători mari de acest fel, vor avea oportunități de vânzări secundare în viitor. Probabil că va fi mai greu să mutați unități individuale.

RS: Unii ar putea vedea această campanie publică și cred că încercați să strângeți bani apelând la fandom-ul oamenilor, mai degrabă decât la simțul lor investițional, pentru că oamenii au o miză atât de emoțională în proprietăți. Ce le spui?

JG: Dacă te-ai uitat la asta în acest fel, suntem incredibil de subevaluați, iar Tesla este incredibil de supraevaluată (râde). Dacă ați făcut o analiză tradițională a companiilor holding de IP la nivel mondial – de exemplu, cele care au vândut către Disney – cred că este ușor să trageți concluzia că există mulți multipli de prețuri pe care investitorii noștri le pot câștiga la ieșire. Știi, nu putem garanta; nici o afacere nu poate. Dar tipurile de lucruri pe care le facem sunt evaluate cu mult mai mult decât 500 de milioane de dolari la un potențial punct de ieșire.

DA: Am avut și mai avem o mulțime de șanse să luăm mai mulți bani instituționali și, la un moment dat, s-ar putea să ajungem să facem acest lucru. Scopul aici a fost dublu: unul de a strânge capital suplimentar pentru inițiativele noastre strategice în mass-media, dar și oportunitatea de a colabora cu fanii este într-adevăr ceva ce credem că este transformațional, în sensul că multe companii media tradiționale și chiar unele dintre ele. cele perturbatoare, precum NetflixNFLX
, sunt încă organizate în jurul acelei forme de distribuție și putem schimba focalizarea. Credem că suntem prima companie media organizată în jurul, nu doar a unei distribuții de canal individual, ci și a vă conecta la acesta într-un mod de 360 ​​de grade.

RS: Având în vedere această strategie grandioasă pe care o propuneți în ceea ce privește integrarea media și accesul direct la clienți, sunteți îngrijorat de vânturile în contra pe care le vedem în industriile de streaming, divertisment și tehnologie în acest moment?

JG: Nu. Toată lumea aderă la această strategie tradițională, dar ideea de a ne aduna propriile lucruri constă în a nu trebui să le vindem imediat unui streamer. A putea vinde acel spectacol despre care am vorbit în Africa, individual pe teritorii, cred că va ajunge să fie o strategie foarte inteligentă. Și, apropo, amândoi am trecut prin piețe în sus și în jos și se dovedește că oamenii cheltuiesc mai mult pe divertisment într-o perioadă de recesiune, pentru că unii oameni au mai mult timp pe mână și cheltuiesc mai mulți bani.

RS: Un lucru pe care l-am văzut în ultimul an cu investițiile și achizițiile în spațiul benzilor desenate este că investitorii devin mult mai puțin răbdători, iar companiile sunt nevoite să facă alegeri grele cu concedieri și strategie. Mergând direct la public pentru acest tip de capital, la oameni care nu sunt în măsură să joace atât de dur cu voi, credeți că veți avea puțin mai mult spațiu pentru a vă urma strategia?

DA: Este vorba despre a nu fi dependent de acele forțe exterioare. Scopul acestui Reg A pentru noi este că, dacă cumpărați o acțiune în Skybound, suntem în aceeași echipă. Ne urmărești. Vă urmăm. Acesta este un lucru real: nimeni, nu Facebook, Netflix, AmazonAMZN
, sau AppleAAPL
, poate lua asta. Și de aceea acesta este un lucru atât de puternic pentru noi.