(Bloomberg) — Un Gautam Adani radiant a stat marți lângă premierul israelian Benjamin Netanyahu, părând relaxat, în timp ce sute de oameni s-au adunat pentru ceremonia de semnare în portul Haifa, pe care miliardarul indian îl co-dezvolta.
Cele mai citite de la Bloomberg
Magnatul în vârstă de 60 de ani avea motive să fie plin de încurajare: ofertele de ultimă oră au ajutat nava emblematică a imperiului său porturi-putere să închidă o vânzare record de acțiuni de 2.5 miliarde de dolari, în ciuda unui atac fulminant al vânzătorilor în lipsă care a declanșat o scădere a stocurilor. În timp ce se îndrepta acasă din Tel Aviv, la 6:13, ora locală, cu avionul său privat Bombardier Global 6500 - o achiziție relativ nouă, cu conectivitate wireless super-rapidă -, industriașul a petrecut mult timp în cea mai liniștită parte a cabinei de zbor pe apeluri de maraton.
Dar vânzările brutale ale acțiunilor Grupului Adani au continuat miercuri, 1 februarie, eliminând valoarea de piață de peste 80 de miliarde de dolari într-o săptămână – în ciuda presupusei concluzii cu succes a vânzării acțiunilor.
Investitorii anxioși au început să sune echipa financiară a lui Adani pentru a-și exprima îngrijorarea, potrivit unor persoane familiare cu evenimentele care nu au dorit să fie numiți, deoarece discuțiile au fost private.
Clădirea vânt în contra
Unul dintre ei a fost Royal Group, compania-mamă a International Holding Co. din Abu Dhabi, care a determinat conglomeratul să reconsidere vânzarea de acțiuni a Adani Enterprises Ltd., a spus una dintre persoane.
Până miercuri după-amiază, o instituție financiară de stat – de asemenea unul dintre investitorii-ancoră în oferta ulterioară – a declarat că nu va sprijini în continuare grupul. Mai devreme în cursul zilei, partidele de opoziție au zguduit guvernul Narendra Modi în parlament, scandând „Adani, Adani” în timpul discursului privind bugetul Uniunii. Magnatul își adaptează adesea strategia corporativă la prioritățile lui Modi de construire a națiunii.
Miercuri, în jurul orei 5 seara, în India, Adani a cerut convocarea unei ședințe de urgență a consiliului de administrație în 30 de minute. Vânzarea de acțiuni era abandonată. La 10:21, în India, depunerea a lovit bursele locale, marcând o întorsătură dramatică.
În abia 19 ore, cea mai mare vânzare de acțiuni ulterioară din India trecuse de la o afacere încheiată la o greșeală.
Reprezentanții Royal Group, IHC și Adani Group nu au răspuns imediat solicitărilor scrise de comentarii în afara orelor de program.
Protejarea relațiilor
Adani a ales să renunțe la victoria pe termen scurt de a obține oferta ulterioară pentru a-și proteja relațiile pe termen mai lung cu investitorii marcanți care, altfel, se uitau la niște pierderi jenante la valoarea de piață a sumelor pe care le-au angajat.
Și într-o singură lovitură, vânzătorul de scurte din SUA Hindenburg Research, care publicase un raport usturător pe 24 ianuarie, și-a revendicat cea mai mare victimă de până acum.
În fața sa explozivă, Hindenburg acuzase conglomeratul lui Adani de fraudă „dezvăluită” și ani de manipulare a pieței de valori, spălare de bani, precum și alte presupuse crime pe care le-a etichetat drept „cea mai mare escrocherie din istoria corporativă”.
Grupul Adani a răspuns, spunând că raportul este „fals”, „malițios răutăcios” și amenința cu acțiuni legale.
În respingerea sa de 413 de pagini duminică, a numit raportul lui Hindenburg și pariul său scurt o „fraudă calculată a valorilor mobiliare”, precum și un atac la adresa Indiei și a instituțiilor sale.
Trei zile mai târziu, vânzarea de acțiuni a avut loc în mijlocul conflictelor.
Participanți abătuți
Un participant abătut la întâlnirea de urgență a lui Adani de miercuri a spus că tot ce a fost nevoie a fost un atac al unui mic vânzător în lipsă pentru a distruge ani de muncă grea în doar o săptămână.
Un dealmaker veteran care a ajutat procesul de vânzare a acțiunilor a spus că nu a văzut niciodată o ofertă de acțiuni anulată în acest mod de-a lungul unei cariere de aproape două decenii.
Dar sentimentul de ușurare în rândul investitorilor majori a fost palpabil. Corporația de asigurări de viață administrată de stat din India Ltd., care este acționar la cinci companii din Grupul Adani, a considerat decizia un gest de bună guvernare corporativă, potrivit unor persoane cunoscute.
Așa l-a vândut și Adani. Adresându-se investitorilor într-un videoclip, joi devreme, pentru a explica schimbarea bruscă, el a spus: „Pentru mine, interesul investitorilor mei este primordial și totul este secundar”.
El a adăugat că vrea să le izoleze de pierderi. „În ciuda volatilității acțiunilor din ultima săptămână, încrederea dumneavoastră în companie, afacerile și managementul acesteia au fost extrem de liniștitoare și umilitoare pentru noi toți.”
Vânzarea, însă, a continuat. Până vineri, jumătate din valoarea conglomeratului, sau mai mult de 110 miliarde de dolari, s-a evaporat de la publicarea raportului Hindenburg.
Impactul asupra pieței mai largi a Indiei a fost, de asemenea, uriaș. Începând de joi, rupia a scăzut față de toți egalii săi din Asia de-a lungul perioadei, în timp ce spread-urile unui indice de obligațiuni din țară s-au extins la cel mai mare nivel în patru săptămâni.
Distanzându-se
Efectele de undă au determinat guvernul lui Modi – perceput a avea legături strânse cu Adani – să înceapă să se adreseze public și să se distanțeze de conglomeratul lovit de scandal. Deși interesele lui Adani de la porturi la energie sunt indisolubil împletite cu planurile de creștere ale națiunii, oficialii guvernamentali au criticat impactul acestuia asupra economiei în general.
„Este între o companie privată, autoritatea de reglementare și piață; Nu se referă la macroeconomia”, a spus TV Somanathan, secretarul de finanțe al națiunii, într-un interviu joi. „Expunerea băncilor, LIC față de Adani nu este deloc îngrijorătoare. Nu văd niciun risc de contagiune în acest sens.”
Organizatorii ofertei de acțiuni casate a întreprinderii Adani au fost nevoiți să se împace cu comisioane minuscule și se străduiesc să recupereze tot ce pot din ceea ce trebuia să fie o mega vânzare de acțiuni ulterioare. Cea mai mare parte a celor 12 milioane de dolari pe care băncile de investiții urmau să le câștige era condiționată de succesul tranzacției, au spus oameni care cunosc această problemă. Acum se așteaptă doar o compensație minimă pentru munca lor la ofertă.
Adani Deal Aranjează resturi de ochi din ziua de plată estimată de 12 milioane de dolari
Pe măsură ce săptămâna agitată se apropia de sfârșit, magnatul conflictual a intrat în discuții cu creditorii pentru a plăti anticipat unele împrumuturi garantate cu acțiuni gajate, întrucât unele bănci au încetat să accepte titlurile de valoare ale grupului ca garanție.
„Praful nu este încă așezat”, a declarat joi Alok Churiwala, directorul general al Churiwala Securities Pvt., cu sediul în Mumbai. „Trebuie să fim foarte vigilenți, iar investitorii ar fi bine sfătuiți să nu se chinuiască cu acțiunile Adani până când nu se clarifică calea de urmat.”
– Cu asistență din partea Alisa Odenheimer, Baiju Kalesh, Archana Narayanan, Anto Antony, Ragini Saxena, Vidya Root și Ashutosh Joshi.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/inside-19-hour-meltdown-junked-010000689.html