După lectură șocantă a inflației de joi, care arată o creștere a prețurilor de consum de 7.5% de la an la an, o creștere a ratei dobânzii ar putea avea loc literalmente în orice moment, deși momentul cel mai probabil ar fi reuniunea de două zile programată a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă, care se va încheia în martie. 16.
Au existat deja destule analize cu privire la modul în care activele performanțelor în timpul ciclurilor de creștere a ratelor Fed. Dar ce zici, mai exact, de prima creștere?
Chung Wang, analist senior la Leuthold Group, subliniază că primele creșteri au avut loc de obicei înainte de vârful inflației. De data aceasta, probabil, Jerome Powell & Co. ar putea începe ciclul la, sau poate chiar depăși, vârful inflației. Rata șomajului arată, de asemenea, o traiectorie mult mai abruptă decât modelul istoric.
În ceea ce privește piața de valori, Wang observă că prima creștere nu ucide, de obicei, o piață de valori - cu toate acestea, marchează adesea un vârf în performanța acțiunilor americane în raport cu restul lumii. Așa a fost și anul acesta - S&P 500
SPX,
a scăzut cu 6% anul acesta, în timp ce indicele mondial iShares MSCI All-Country ex-SUA
ACWI,
a scăzut cu 1%.
Capacele mici
ŞANŢ,
de obicei suferă înainte de prima creștere – Wang spune că asta se datorează faptului că sunt active care sunt deosebit de sensibile la lichiditate – dar revin și se stabilizează ulterior. Valoarea tinde, de asemenea, să depășească creșterea după primele creșteri. Aurul și un indice de mărfuri (care este puternic ponderat față de petrol) se descurcă, de asemenea, destul de bine după prima creștere.
Dolarul SUA
DXY,
este un atu care de fapt tinde să nu fie stimulat de prima excursie. „În timp ce dolarul se întărește în mod obișnuit în așteptarea primei creșteri a ratei, în general atinge vârful în jurul anunțului majorării ratei, un exemplu clasic de „cumpărați zvonul, vindeți știrile”,” spune el.
Media Dow Jones Industrial
DJIA,
a scăzut joi cu 526 de puncte, deoarece randamentul trezoreriei pe 2 ani
TMUBMUSD02Y,
a crescut cu cea mai mare cantitate într-o singură zi din mai bine de 12 ani.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/inflations-on-fire-and-the-feds-poised-to-act-heres-how-markets-and-the-economy-have-reacted-to- prima-excursie-în-un-ciclu-11644574181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo