Inflația din SUA a scăzut în aprilie la o rată anualizată de 4.1% – mai puțin de jumătate față de cea înregistrată în luna anterioară.
Acest lucru va fi, fără îndoială, o surpriză pentru cei dintre voi care se concentrează doar pe titlurile financiare. Ne-au informat că Indicele prețurilor de consum a scăzut ușor în aprilie, la 8.3% de la 8.5%. Această scădere modestă a fost mai mică decât se așteptase Wall Street, iar în ziua în care a fost raportat S&P 500
SPX,
-1.33%
a scăzut cu aproape 2% în timp ce Nasdaq Composite
COMP,
-2.56%
a pierdut mai mult de 3%.
Dar numărul IPC principal se concentrează pe rata de schimbare pe 12 luni. Dacă vă concentrați pe rata lunară de schimbare, așa cum se arată în graficul de mai jos, atunci devine ușor evident cât de mult a scăzut inflația din martie până în aprilie.
Rata de modificare a IPC pe 12 luni este umflată de salturi mari în iunie și octombrie 2021 și martie a acestui an. Ca urmare, rata de schimbare pe 12 luni va rămâne ridicată, indiferent de ceea ce se întâmplă cu IPC în următoarele două luni. O ilustrare în acest sens: chiar dacă IPC ar fi rămas neschimbat din martie până în aprilie, numărul principal pentru aprilie ar fi fost totuși de 7.9%.
Acest lucru pune discuția actuală despre inflație într-o lumină cu totul diferită. Rata inflației de la o lună la lună nu trebuie să scadă mai mică decât era în aprilie, pentru ca rata de modificare a IPC pe 12 luni să scadă la 4.1% - odată ce marile vârfuri ale inflației de anul trecut scad din perioada finală de 12 luni.
Până când aceste vârfuri vor ieși din calcul, numărul general al inflației va rămâne încăpățânat de ridicat - nu pentru că Rezerva Federală face o treabă proastă în lupta împotriva inflației, ci din cauza aritmeticii simple.
Alan Reynolds, un economist care este membru senior la Institutul Cato și fost vicepreședinte al First National Bank of Chicago, a spus recent bine: „Fed... nu poate face nimic pentru a reduce rapid inflația generală a IPC de la an la an. pentru că majoritatea lunilor incluse în acea statistică sunt acum în urmă.”
Rata inflației din aprilie a fost excepția sau regula?
Această evaluare relativ optimistă a inflației actuale presupune că modificarea procentuală a IPC în aprilie persistă în lunile următoare. Aceasta nu ar fi o presupunere bună dacă rata din aprilie ar fi scăzută artificial.
Unii s-au îngrijorat într-adevăr că acesta este cazul, inclusiv colegul meu MarketWatch Rex Nutting într-o coloană recentă. De exemplu, în timp ce prețurile la benzină – care reprezintă o componentă importantă a IPC – au fost mai scăzute în aprilie decât în martie, de atunci au revenit și sunt acum chiar mai mari decât erau în martie.
Totuși, punctul mai larg al acestei discuții este că trebuie să ne concentrăm mai degrabă pe viitor decât pe trecut. Cu toate acestea, concentrându-se asupra ratei de schimbare la 12 luni a IPC, cei mai mulți investitori sunt vinovați de ceea ce economiștii comportamentali se referă ca „eșecul ratei de bază:” ei trec cu vederea măsura în care rata de modificare la 12 luni a IPC este părtinită de un nivel anormal de scăzut al IPC acum 12 luni.
Puteți susține în continuare că inflația va rămâne încăpățânat de ridicată pentru o lungă perioadă de timp, desigur. Doar nu vă bazați argumentul pe efectele persistente ale puținelor creșteri lunare mari ale IPC în ultimul an.
Mark Hulbert este un colaborator regulat la MarketWatch. Evaluările sale Hulbert urmăresc buletine informative de investiții care plătesc o taxă forfetară pentru a fi auditate. El poate fi contactat la [e-mail protejat]
Mai mult: „Simt că retrăiesc vara lui 2008”. Strategistul David Rosenberg vede că piața ursă a scăzut S&P 500 la 3,300
La care se adauga: „Fed înșută mereu”: acest prognozator vede că inflația atinge un vârf și acțiunile americane pe o piață ursară până în vară
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/inflation-may-be-a-lot-lower-than-anyone-thinks-even-the-fed-11653382237?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Inflația poate fi mult mai mică decât crede oricine – chiar și Fed
Inflația din SUA a scăzut în aprilie la o rată anualizată de 4.1% – mai puțin de jumătate față de cea înregistrată în luna anterioară.
Acest lucru va fi, fără îndoială, o surpriză pentru cei dintre voi care se concentrează doar pe titlurile financiare. Ne-au informat că Indicele prețurilor de consum a scăzut ușor în aprilie, la 8.3% de la 8.5%. Această scădere modestă a fost mai mică decât se așteptase Wall Street, iar în ziua în care a fost raportat S&P 500
-1.33%
-2.56%
SPX,
a scăzut cu aproape 2% în timp ce Nasdaq Composite
COMP,
a pierdut mai mult de 3%.
Dar numărul IPC principal se concentrează pe rata de schimbare pe 12 luni. Dacă vă concentrați pe rata lunară de schimbare, așa cum se arată în graficul de mai jos, atunci devine ușor evident cât de mult a scăzut inflația din martie până în aprilie.
Rata de modificare a IPC pe 12 luni este umflată de salturi mari în iunie și octombrie 2021 și martie a acestui an. Ca urmare, rata de schimbare pe 12 luni va rămâne ridicată, indiferent de ceea ce se întâmplă cu IPC în următoarele două luni. O ilustrare în acest sens: chiar dacă IPC ar fi rămas neschimbat din martie până în aprilie, numărul principal pentru aprilie ar fi fost totuși de 7.9%.
Acest lucru pune discuția actuală despre inflație într-o lumină cu totul diferită. Rata inflației de la o lună la lună nu trebuie să scadă mai mică decât era în aprilie, pentru ca rata de modificare a IPC pe 12 luni să scadă la 4.1% - odată ce marile vârfuri ale inflației de anul trecut scad din perioada finală de 12 luni.
Până când aceste vârfuri vor ieși din calcul, numărul general al inflației va rămâne încăpățânat de ridicat - nu pentru că Rezerva Federală face o treabă proastă în lupta împotriva inflației, ci din cauza aritmeticii simple.
Alan Reynolds, un economist care este membru senior la Institutul Cato și fost vicepreședinte al First National Bank of Chicago, a spus recent bine: „Fed... nu poate face nimic pentru a reduce rapid inflația generală a IPC de la an la an. pentru că majoritatea lunilor incluse în acea statistică sunt acum în urmă.”
Rata inflației din aprilie a fost excepția sau regula?
Această evaluare relativ optimistă a inflației actuale presupune că modificarea procentuală a IPC în aprilie persistă în lunile următoare. Aceasta nu ar fi o presupunere bună dacă rata din aprilie ar fi scăzută artificial.
Unii s-au îngrijorat într-adevăr că acesta este cazul, inclusiv colegul meu MarketWatch Rex Nutting într-o coloană recentă. De exemplu, în timp ce prețurile la benzină – care reprezintă o componentă importantă a IPC – au fost mai scăzute în aprilie decât în martie, de atunci au revenit și sunt acum chiar mai mari decât erau în martie.
Totuși, punctul mai larg al acestei discuții este că trebuie să ne concentrăm mai degrabă pe viitor decât pe trecut. Cu toate acestea, concentrându-se asupra ratei de schimbare la 12 luni a IPC, cei mai mulți investitori sunt vinovați de ceea ce economiștii comportamentali se referă ca „eșecul ratei de bază:” ei trec cu vederea măsura în care rata de modificare la 12 luni a IPC este părtinită de un nivel anormal de scăzut al IPC acum 12 luni.
Puteți susține în continuare că inflația va rămâne încăpățânat de ridicată pentru o lungă perioadă de timp, desigur. Doar nu vă bazați argumentul pe efectele persistente ale puținelor creșteri lunare mari ale IPC în ultimul an.
Mark Hulbert este un colaborator regulat la MarketWatch. Evaluările sale Hulbert urmăresc buletine informative de investiții care plătesc o taxă forfetară pentru a fi auditate. El poate fi contactat la [e-mail protejat]
Mai mult: „Simt că retrăiesc vara lui 2008”. Strategistul David Rosenberg vede că piața ursă a scăzut S&P 500 la 3,300
La care se adauga: „Fed înșută mereu”: acest prognozator vede că inflația atinge un vârf și acțiunile americane pe o piață ursară până în vară
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/inflation-may-be-a-lot-lower-than-anyone-thinks-even-the-fed-11653382237?siteid=yhoof2&yptr=yahoo