Inflația este roșie fierbinte. Cum să vă protejați portofoliul și să creșteți veniturile.

Înainte de această actualizare, spune Jared Woodard de la BofA Global Research, comitetul de cercetare nu era doborât de dividende, dar s-a gândit că „există locuri mai bune pentru a pune capital nou la lucru”.

„Astăzi, ne aflăm într-un moment ciclului mijlociu până la sfârșit, Rezerva Federală poate crește ratele dobânzilor [și] putem vedea că inflația rămâne mai mult decât credeau oamenii”, spune Woodard, care conduce comitetul de cercetare. „Un stoc de creștere, de exemplu, nu este prietenul tău într-o perioadă de inflație ridicată și rate ale dobânzilor în creștere.”

Într-o notă de cercetare din 11 ianuarie, Woodard a scris că „creșterea dividendelor a depășit constant inflația din 1950”, chiar și în perioadele în care inflația a crescut, așa cum a făcut-o în anii 1970 și în anii 1980.

„Cu un ETF de dividende”, spune el, „veți fi plătit, iar dividendele dumneavoastră pot crește în timp și pot depăși inflația.”

Separat de apelul lui BofA, Barron HAD

Morningstar

alcătuiește o listă a acestor ETF-uri, iar în tabelul însoțitor, le-am inclus pe cele mai mari 10 în funcție de activele gestionate la 31 decembrie.

Pe baza intrărilor nete pentru aceste fonduri, investitorii s-au bucurat de ETF-urile cu dividende la momentul potrivit. ETF-urile de dividende au estimat anul trecut intrări nete de aproape 49 de miliarde de dolari, în creștere față de aproximativ 8 miliarde de dolari cu un an mai devreme, potrivit Morningstar.

31 miliarde de dolari

Schwab US Dividend Equity
ETF (ticker: SCHD) a acumulat aproape 10 miliarde de dolari în numerar anul trecut, mai mult decât orice alt ETF de dividende, potrivit Morningstar. Toate fondurile enumerate în tabel au avut intrări nete anul trecut, deși în grade diferite.

Deși există o mulțime de ETF-uri de dividende din care să aleagă, investitorii trebuie să-și facă temele.

„În primul rând, este important să ne dăm seama că nu sunt create două ETF-uri de dividende la fel”, spune Ben Johnson, director de cercetare globală ETF la Morningstar. „Este foarte important să cercetăm detaliile, în special detaliile prezentate în metodologiile de indice ale acestor fonduri.”

Printre lucrurile pe care investitorii ar trebui să le examineze, spune Johnson, se numără grupul de acțiuni din care se extrage un fond, modul în care acele acțiuni sunt selectate din acel grup, cum sunt ponderate deținerile și cum este reechilibrat un indice.

Cu toate acestea, creșterea dividendelor a fost în mod tradițional o acoperire solidă împotriva inflației, iar ETF-urile de dividende, cu ratele lor relativ scăzute ale cheltuielilor, pot avea sens.

Indicele S&P 500
dividendele pe acțiune și câștigul pe acțiune s-au mutat împreună din punct de vedere istoric, primul crescând cu 7.7% în medie pe an, iar cel din urmă cu 6.9% din 1946, potrivit BofA Global Research. Dividendele au crescut cu o viteză anuală de 5.6% din 1950, înainte de 3.5% pentru inflație.

În linii mari, ETF-urile cu dividende tind să se încadreze în două categorii: cele care caută acțiuni cu randament mai ridicat și cele care pun accentul pe acțiunile cu creșterea dividendelor.

Printre cele mai mari ETF-uri cu dividende, „investitorii au arătat, în general, o preferință pentru cultivatori – pentru acele ETF-uri care caută să dețină acțiuni care au o istorie de a plăti și de a-și crește dividendele și probabil că vor continua să facă acest lucru”, spune Johnson.

Cu active de aproximativ 70 de miliarde de dolari la 31 decembrie, compania

Aprecierea dividendelor Vanguard
ETF (VIG) este cel mai mare fond din acest grup. Acesta își propune să urmărească performanța indicelui S&P Dividend Growers.

Cele mai importante dețineri ale fondului la sfârșitul anului 2021 sunt incluse

Microsoft

(MSFT), care are un randament relativ scăzut de 0.8%, dar și-a majorat dividendul cu aproximativ o clipă de două cifre în ultimii ani;

Grupul UnitedHealth

(UNH), care produce 1.2%;

Johnson & Johnson

(JNJ), 2.5%; și

Home Depot

(HD), 1.8%. UnitedHealth și Home Depot au suferit creșteri de dividende de două cifre și anul trecut, în timp ce Johnson & Johnson a fost de aproximativ 5%.

În schimb,

Randament ridicat al dividendelor Vanguard
ETF (VYM) încearcă să urmărească indicele FTSE High Dividend Yield. Constă din acțiuni „care plătesc dividende care, în general, sunt mai mari decât media”, conform prospectului rezumat al fondului, dar încearcă să atenueze riscul inerent al acțiunilor cu randament mai ridicat, parțial prin căutarea unor companii de calitate superioară.

Randamentul pe 12 luni al fondului este de 2.78%, considerabil mai mare decât 1.67% pentru ETF-ul Vanguard Dividend Appreciation, potrivit Morningstar. Deși aceste două fonduri Vanguard adoptă o abordare diferită, au existat unele suprapuneri în ultimele lor dețineri de top, inclusiv

JPMorgan Chase

(JPM), Home Depot și Johnson & Johnson.

Woodard subliniază că ponderile sectoriale pot varia semnificativ între aceste ETF-uri. De exemplu, cele mai mari ponderi sectoriale ale ETF-ului Schwab US Dividend Equity au fost cele financiare și tehnologia informației, ambele la peste 20% la 31 decembrie. În schimb,

SPDR S&P Dividende

Cea mai mică pondere a ETF (SDY) a fost tehnologia, la 3%; cele mai mari au fost produsele de consum de bază (16.43%), urmate de industria (15.21%).

Strategia ETF de dividende nu este sigură. BofA menționează posibilitatea ca companiile să-și păstreze „rezervele de numerar pe fondul incertitudinii în creștere în jurul Covid, a presiunii inflaționiste persistente și a impactului creșterilor Fed asupra perspectivelor de creștere” ca posibile vânturi în contra.

Cu toate acestea, aceste fonduri pot avea foarte mult sens în acest mediu, spune Woodard, reamintindu-le în același timp investitorilor să facă diligența: „Chiar merită să se uite sub capotă”.

Trimite un mesaj pentru Lawrence C. Strauss la [e-mail protejat]