Inflația a scăzut la 6% în februarie, dar unii experți se tem că criza bancară ar putea înrăutăți prețurile

Topline

Inflația anuală în februarie a scăzut pentru a opta lună consecutiv — atenuând temporar îngrijorările cu privire la viitorul campaniei de înăsprire economică a Rezervei Federale — dar unii experți se tem din ce în ce mai mult că planul guvernului de a garanta depozitele bancare eșuate ar putea complica calea inflației și, în cele din urmă, ar putea face e mai rau.

Fapte-cheie

Prețurile de consum au crescut cu 6% anual, potrivit datelor publicate marți de Departamentul Muncii, marcând cea mai mică creștere anuală din septembrie 2021 și scăzând în conformitate cu așteptările economiștilor după o creștere de 6.4% în ianuarie.

Prețurile chiriilor au contribuit cel mai mare la inflația generală, a spus guvernul, menționând că acestea au reprezentat 70% din creșterea de la un an la altul, în timp ce prețurile la alimente, recreere și mobilier au alimentat, de asemenea, câștiguri.

Cele mai recente date vin după ce Silicon Valley Bank și Signature Bank au eșuat brusc în decurs de două zile, deoarece preocupările legate de lichiditate au declanșat temeri de contagiune și au împins Fed și Departamentul de Trezorerie să lanseze un plan de garantare a fondurilor de depozit.

„Pachetul de salvare SVB este, în esență, o nouă formă de relaxare cantitativă”, spune Nigel Green, CEO al DeVere Group, care se referă la programul de cumpărare de obligațiuni pe care guvernele l-au folosit pentru a stabiliza sistemul financiar și a susține economia în timpul pandemiei și al Marii. Recesiune.

Ca formă de relaxare cantitativă, Green susține că planul guvernului de salvare a băncilor eșuate crește efectiv oferta de dolar în circulație, reducând potențial puterea de cumpărare a monedei și făcând-o mai vulnerabilă la depreciere.

Citat crucial

„Dacă criza bancară se limitează la doar câteva bănci, atunci acțiunile întreprinse duminică de Fed și Trezorerie se vor dovedi inflaționiste”, spune analistul Sevens Report Tom Esssaye. „Prin sprijinirea deponenților, guvernul a evitat cea mai mare parte a pierderilor economice din această criză”, spune el, iar Programul de finanțare pe termen bancar de 25 de miliarde de dolari, care oferă băncilor împrumuturi de până la un an, va crește bilanțul Fed. momentul în care încearcă în mod activ să o micșoreze, inversând și mai mult acțiunile politice recente ale băncii centrale, explică Essaye.

Ce să urmăriți

Este încă foarte neclar cum vor reacționa oficialii Fed la luptele sectorului bancar; cu toate acestea, oficialii vor fi forțați să răspundă turbulențelor la încheierea următoarei reuniuni de politică a băncii centrale, pe 22 martie. Înainte de criză, mulți experți au prezis că Fed ar putea accelera ritmul majorărilor ratelor la sfârșitul acestei luni - autorizând o jumătate de creșterea punctelor după o creștere cu un sfert de punct luna trecută. După prăbușirea SVB, analiștii de la Goldman Sachs au declarat duminică că firma „nu se mai așteaptă” ca Fed să majoreze ratele dobânzilor luna aceasta. Alții, inclusiv banca de investiții Nomura, au urmat exemplul, cerând nicio creștere săptămâna viitoare.

Lecturi suplimentare

Inflația a scăzut la 6.4% în ianuarie (Forbes)

Cel mai mare faliment bancar de la Marea Recesiune declanșează temeri „exagerate” de contagiune, dar riscurile persistente rămân mari (Forbes)

Goldman nu se așteaptă la o creștere a dobânzilor Fed în martie, după prăbușirea SVB (Forbes)