Titanul petrolului John D. Rockefeller a glumit odată: „Știi singurul lucru care îmi face plăcere? Este să-mi văd dividendele venind.” Deși plata unui dividend nu este un criteriu greu pentru fiecare acțiune inclusă în portofoliile la care ne gestionăm echipa mea și eu Speculatorul prudent, continui să găsesc o atracție semnificativă în acțiunile care plătesc dividende.
Creșterea randamentelor din investițiile cu venit fix a făcut ca aceste instrumente să fie mult mai interesante decât au fost în ultimii ani. Desigur, acest lucru este compensat de amenințarea de erodare a puterii de cumpărare din cauza inflației susținute.
Deși dividendele nu sunt niciodată garantate, istoria de plăți în creștere a Corporate America sugerează că această porțiune a pieței de acțiuni poate ajuta investitorii să atenueze impactul inflației. În plus, veniturile pe care investitorii le primesc în perioadele de turbulențe ale pieței ar trebui să-i ajute pe oameni să se îngrijoreze mai puțin cu privire la fluctuațiile prețurilor.
Deși nici acțiunile, nici obligațiunile nu au fost imune la volatilitate în anul curent și așa cum am menționat în cea mai recentă postare a noastră: Investiția într-un mediu cu rate ale dobânzii mai ridicate, studenții din istoria pieței înțeleg probabil că singura concluzie pe care o putem trage despre creșterea ratelor dobânzilor este că acestea sunt un vânt în contra pentru obligațiuni.
Desigur, vânzările, recesiunile, retragerile, corecțiile și chiar piețele ursoase sunt evenimente pe care investitorii de acțiuni au fost nevoiți întotdeauna să le îndure, dar acțiunile care plătesc dividende și-au depășit cu o marjă largă în cursa randamentelor pe termen lung acțiunile care plătesc dividende.
Acțiunile care plătesc dividende au oferit randamente mai mari decât cele care nu plătesc dividende pe termen lung.
Kovitz
The Prudent Speculator RAPORT SPECIAL: Inflația 101B
DRUMENTII DE DIVIDENDE
În special, indicele S&P 500 Dividend Aristocrats (care include acțiunile companiilor care și-au plătit și și-au crescut dividendele anuale timp de cel puțin 50 de ani consecutivi) a fost unul dintre cei mai buni performanțe în anul curent, în scădere cu 5.5% pe baza rentabilității totale. 21 decembrie, (vs. -17.3% pentru indicele mai larg).
Un aristocrat, Abbott Laboratories
Scăderea acțiunilor face ca multiplu P/E actual de 19 un preț foarte rezonabil, având în vedere că media istorică este peste 30. În plus, compania se mândrește cu un flux diversificat de venituri care ar trebui să protejeze plata curentă a dividendelor cu mai multe căi de creștere, în special în cadrul Dispozitive medicale și divizia Alinity.
Succesul lui Abbott în testarea COVID-19 a făcut-o un rol important în lupta împotriva virusului. Efortul a dublat cu mult numerarul din bilanțul său în comparație cu înainte de pandemie, ceea ce crește probabilitatea unei activități de fuziuni și achiziții încorporate, având în vedere înclinația conducerii către tranzacții în trecutul nu prea îndepărtat.
În cele din urmă, la începutul acestei luni, Abbott a majorat dividendul cu 8.5%, împingând randamentul până la 1.9%.
MARE FARMĂ
De asemenea, sunt copți pentru alegere și doi gigante farmaceutici care nu sunt considerați aristocrați astăzi, dar ar putea fi pe drumul lor, deoarece ambii și-au crescut dividendele în ultima lună.
Pfizer
În noiembrie, conducerea a crescut nivelul inferior al previziunilor sale de venituri pentru întregul an 2022 la 99.5 miliarde de dolari, în creștere de la 98 de miliarde de dolari. Îmbunătățirea încorporează o creștere a estimării veniturilor sale pe tot parcursul anului cu vaccinurile COVID cu 2 miliarde dolari până la 34 miliarde dolari, după ce vânzările din trimestrul trei au ajuns la aproape 3 miliarde dolari peste proiecția medie a analistului și aproximativ 2 miliarde dolari din vânzările Paxlovid (pilula COVID a companiei). Așteptările pentru EPS ajustat au crescut și ele, crescând la un interval de 22 USD la 6.40 USD, de la un interval de 6.50 USD la 6.30 USD.
La rândul său, Merck & Co. (MRK) a găsit câștigătorii majori Keytruda, Lagevrio, Gardasil și Januvia în pas cu fiecare încasări de peste 3 miliarde de dolari în 2022 (primii doi depășind acest obstacol într-un singur trimestru). Aceste realizări și o conductă profundă cu spațiu de adăugat la francizele existente reprezintă o oportunitate convingătoare de creștere la o evaluare foarte rezonabilă.
Rezultatele publicate săptămâna trecută dintr-un studiu clinic la mijlocul etapei Keytruda combinate cu un vaccin experimental personalizat cu ARNm ar putea însemna că propriul parteneriat cu mRNA este aproape. Preparatul personalizat de cancer a fost creat de Moderna (MRNA), care a demonstrat o îmbunătățire semnificativă statistic și clinic semnificativă a obiectivului principal de supraviețuire fără recidivă de la melanom (și a redus riscul de recidivă sau deces cu 44%) față de Keytruda singur (care deja a redus riscul de deces sau de recidivă cu 43% față de placebo la testare).
Cele două companii intenționează să inițieze un studiu de fază 3 la pacienții cu melanom în 2023, care va trebui să confirme concluziile din faza 2, în timp ce există potențialul ca o combinație similară (care încorporează mostre de țesut pacient) ar putea obține indicații oncologice suplimentare dincolo de cancerul de piele.
Merck se mândrește cu o istorie de returnare a numerarului către acționari, un flux diversificat de venituri și generare solidă de flux de numerar liber.
Atât Pfizer, cât și Merck sunt disponibile pentru multipli P/E forward sub cel al S&P 500, cu randamente de dividende de 3.2% și, respectiv, 2.6%.
Sursa: https://www.forbes.com/sites/johnbuckingham/2022/12/23/in-dividends-we-trust3-healthcare-bargains-with-payout-increases/